沪铜周报

和合期货沪铜周报（20221212--20221216） 段晓强 从业资格证号：F3037792投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 一、沪铜期货合约本周走势及成交情况 1、本周沪铜震荡下跌 数据来源：文华财经和合期货 2，沪铜本周成交情况 12月12--12月16日，沪铜指数总成交量77.0万手，较上周增加2.8万手， 总持仓量40.8万手，较上周减仓2.0万手，沪铜主力震荡下跌，主力合约收盘价65260，与上周收盘价下跌2.77%。 二、影响因素分析 1、宏观面 11月份，社会消费品零售总额38615亿元，同比下降5.9%，其中，除汽车以外的消费品零售额34828亿元，下降6.1%。1—11月份，社会消费品零售总额399190亿元，同比下降0.1%，其中，除汽车以外的消费品零售额358490亿元，下降0.2%。 数据来源：国家统计局 数据来源：国家统计局 国家统计局贸易外经司统计师付加奇表示，11月份本土疫情波及全国多数省份，居民出行减少、消费场景受限，非必需类商品销售和聚集型消费受到明显冲击。同时，餐饮等接触式消费受到较大冲击。 11月份，规模以上工业增加值同比实际增长2.2%，从环比看，11月份，规 模以上工业增加值比上月下降0.31%，1—11月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%。 数据来源：国家统计局 国家统计局工业司副司长汤魏巍也表示，工业生产有所回落是受疫情反弹，市场需求不足等因素影响，但从累计看，保持总体平稳。同时，工业结构升级态势未变，新动能继续成长，民生产品供应得到保障，维护了社会大局稳定。 1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）520043亿元，同比增长5.3%。其中，民间固定资产投资284109亿元，同比增长1.1%。从环比看，11月份固定资产投资（不含农户）下降0.87%。 数据来源：国家统计局 国家统计局投资司首席统计师罗毅飞介绍，基础设施投资中，水利管理业、 公共设施管理业、信息传输业和生态保护和环境治理业的1-11月投资同比增速均高于全部固定资产投资，分别为：14.1%、11.6%、8.7%和7.4%，适度超前开展基础设施投资，加快布局新型基础设施建设，加强薄弱领域补短板，有力支撑基础设施投资回升。 国内疫情方面 数据来源：百度健康 国外疫情，上周（12月5日13点-12月12日13点）全球新增确诊病例379.7 万例，其中发达国家新增确诊296.3万例，已连续5周上升，是全球新增确诊病例增加的主要原因。另一方面，发达国家新增死亡病例也呈现上升趋势，上周新增死亡病例8760例，占全球新增死亡病例（1.2万例）的75%，这一比例为年内最高。 据Worldometers实时统计数据显示，截至北京时间12月16日8时，全球 海外新冠病毒确诊病例超过63929万例，死亡病例超过665万例。其中六分之一 的确诊病例发生在美国，美国新冠病毒确诊病例达逾10118万例，死亡病例至 110.9万例。 全球新冠肺炎数据： 数据来源：新浪新闻 全球疫苗接种数据 数据来源：腾讯新闻 2、铜精矿供应宽松，新能源汽车续创历史新高 中国10月铜矿砂及其精矿进口量为186.9万吨，当月同比增长4%；1-10 月铜矿砂及其精矿进口量为2,076.0万吨，较2021年同期的1,915.5万吨增加8.4%。 铜精矿进口 数据来源：wind 8月中旬后，中国冶炼厂铜精矿加工费一路攀升，11月中下旬维持在90美 元/吨左右。11月24日，敲定2023年铜精矿长协基准价为每干吨88美元，较2022年同比上涨35%，矿端供应宽松成市场共识。ICSG预计，2022年全球铜矿增速为3.9%，到2023年，增速有望达到5.3%。 铜精矿TC 数据来源：wind 国内10月电解铜产量为90.12万吨，同比增长14.20%，低于月初预期93.66万吨。1-10月电解铜累计产量为851.25万吨，累计同比增长2.8%。 电解铜产量（万吨） 数据来源：wind 新能源汽车续创历史新高。11月，新能源汽车产销分别完成76.8万辆和78.6万辆，同比分别增长65.6%和72.3%，市场占有率达到33.8%。1-11月，新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市场占有率达到25%。 动力电池装车量方面，11月，我国动力电池装车量34.3GWh，同比增长64.5%，环比增长12.2%。其中三元电池装车量11.0GWh，占总装车量32.2%，同比增长19.5%，环比增长2.0%；磷酸铁理电池装车量23.1GWh，占总装车量67.4%，同比增99.5%，环比增长17.4%。1-11月，我国动力电池累计装车量258.5GWh,累 计同比增长101.5%。其中三元电池累计装车量99.0GWh,占总装车量38.3%，累计同比增长56.5%；磷酸铁锂电池累计装车量159.1GWh,占总装车量61.5%，累计同比增长145.5%。 数据来源：中汽协 三，后市行情研判 数据来源：中汽协 宏观面，11月份本土疫情波及全国多数省份，居民出行减少、消费场景受限，非必需类商品销售和聚集型消费受到明显冲击，11月份社会消费品零售总额38615亿元，同比下降5.9%。工业生产有所回落是受疫情反弹，市场需求不足等因素影响，但从累计看，保持总体平稳， 基本面，2023年铜精矿长协基准价为每干吨88美元，较2022年同比上涨 35%，矿端供应宽松成市场共识，ICSG预计，2022年全球铜矿增速为3.9%，到 2023年，增速有望达到5.3%。新能源汽车续创历史新高，1-11月新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市场占有率达到25%。 盘面看7月中旬最低点到53300，超跌反弹，到8月初开始，沪铜一直在 60000--64000区间震荡整理，11月初突破上方64000区间，均线形成向上排列，技术面显示多头行情，11月中下旬开始回调整理，12月初到中旬横盘震荡整理。 四，交易策略建议 中性观望 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不 作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。