果蔬品日报：苹果交易清淡，红枣大幅下跌

期货研究报告|果蔬品日报2022-12-20 苹果交易清淡，红枣大幅下跌 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 苹果观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘苹果2305合约7864元/吨，较前日下跌92元，跌幅1.16%。现货 方面，山东栖霞地区80#商品果现货价格3.8元/斤，与前一日持平，现货基差AP05- 260，较前一日上涨90；陕西洛川地区70#苹果现货价格4.0元/斤，与前一日持平，现货基差AP05+140，较前一日上涨90。 本周随着“双旦”节日临近，产区冷库包装发货加快，走货多以客商发自存货源为主，调货交易有限。果农货交易仍显清淡，少量调货交易多集中在价格较低货源。批发市场本周到货量明显减少，走货速度较慢，市场库存有一定积压，批发市场客流量减少较为明显，短期内需求较为低迷，成交有限；叠加柑橘等替代品价格下滑，对苹果销售产生抑制作用，整体行情偏弱运行。 ■策略 震荡为主，中性观望 ■风险 需求 红枣观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘红枣2305合约10310元/吨，较前日下跌655元，跌幅5.97%。现 货方面，新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格10.4元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ05+90，较前一日上涨660；新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格10.8元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ05+490，较前一日上涨660；新疆喀什地区一级灰枣现货价格 11.15元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ05+840，较前一日上涨660；河北一级灰枣现货价格9.75元/公斤，较前一日下跌0.15元/斤，现货基差CJ05-560，较前一日上涨510。 产区采购有序进行，目前新疆红枣成交量在4成左右，枣农抗风险能力偏弱，不乏部分枣农为回款随行低价�货，产区价格继续下调。销区红枣市场走货节奏尚可，据当地多个客商反映，部分加工厂人力偏紧，市场�摊商户减少；物流、快递发运不畅， 到车辆较多，市场供应饱和，而客商按需采购情绪谨慎。产区红枣收购进度较慢，产 区余货较多，且企业尚未大面积托市收购，枣农压力加大，后续产区仍可能下滑。销区客商采购积极性偏弱，�行减少、外�采买减少，不过春节前旺季消费时间紧张，预计销区价格震荡反弹为主，反弹空间不大。 ■策略 震荡为主 ■风险 天气、政策、宏观 目录 苹果观点1 红枣观点1 市场要闻及动态4 图表 图1:中国苹果产量丨单位：万吨5 图2:中国苹果消费量丨单位：万吨5 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨5 图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷5 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨5 图6:红枣产量丨单位：万吨5 图7:红枣种植面积丨万公顷6 图8:红枣物理库存丨单位：吨6 图9:苹果基差丨单位：元/吨6 图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨6 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨6 图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨6 图13:红枣基差丨单位：元/吨7 图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨7 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨7 图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨7 市场要闻及动态 1.山东产区部分库内开始备货春节礼盒，货源集中在三、四级客商自存货源；副产区交易热度不高，走货仍以客商自存货源为主。陕西产区走货稍有放缓，受物流影响，电商走货不佳；咸阳、渭南、宝鸡产地性价比高的好货难寻，部分客商开始向甘肃转移。甘肃正宁产区客商增多，包装发货略有好转。广东批发市场走货稍有好转，拿货人员增多，近期市场到甘肃货增多。近期梨、柠檬、柑橘热度增加，价格上涨，苹果暂未受此带动，关注竞品水果价格上涨后，苹果销售情况。目前产区陆续进入元旦、春节备货阶段，走货仍集中于客商自存货，预计短期内苹果价格稳定运行为主。 2.主销区河北崔尔庄市场产区原料持续到沧，部分红枣加工厂短时停工情况普遍，部分物流、快递瘫痪，红枣市场看货采购客商较少，购销氛围一般，价格弱稳运行；广州如意坊市场正在改造升级中，市场目前最大载量在7车，货源供应充足，一级价格参考10.50-11.00元/公斤，市场购销清淡；河南市场价格弱稳运行，购销相对清淡，市场看货采购客商零星，老客户线上下单发货，刚需走货为主。 图1:中国苹果产量丨单位：万吨图2:中国苹果消费量丨单位：万吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2012201320142015201620172018201920202021 2018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 万 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷 1200 1000 800 1990 1980 1970 1960 600 1950 4001940 1930 200 1920 0 2015201620172018201920202021 1910 2012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据泰期货研究院 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨图6:红枣产量丨单位：万吨 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018201920202021 800 700 600 500 400 300 200 100 0 20112012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 350 300 250 200 150 100 50 0 图7:红枣种植面积丨万公顷图8:红枣物理库存丨单位：吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 20112012201320142015201620172018201920202021 2021-452021-502022-112022-162022-212022-262022-312022-36 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图9:苹果基差丨单位：元/吨图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图13:红枣基差丨单位：元/吨图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 -7000 -8000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com