投资建设“女娲”遥感卫星星座，数据服务能力有望全面升级

遥感与北斗导航卫星应用服务领军企业，维持“买入”评级 我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为2.92、4.49、6.23亿元，EPS为1.58、2.43、3.37元/股，当前股价对应2022-2024年PE为48.5、31.6、22.8倍，考虑公司在遥感卫星应用领域的领先地位，维持“买入”评级。 拟参与设立两个专项投资基金，投资建设“女娲”雷达卫星星座 公司发布公告，拟参与设立两个专项投资基金：（1）拟投资株洲迪策鸿卫北斗投资合伙企业（有限合伙），基金将通过股权投资方式，认购株洲太空星际卫星科技有限公司公司股权，用于“女娲”雷达卫星星座建设。迪策鸿卫募集规模为人民币5.68亿元，公司作为有限合伙人计划出资人民币1.5亿元，占迪策鸿卫26.41%的份额。（2）拟投资济宁东方星际投资合伙企业（有限合伙），基金将通过股权投资方式，认购济宁太空星际信息技术有限公司股权，用于“女娲”雷达卫星星座建设。东方星际募集规模为人民币5亿元，公司作为有限合伙人计划出资人民币1.25亿元，占东方星际25%的份额。 若星座顺利完成建设，公司数据服务能力及业务创新能力将得到较大提升 株洲太空星际卫星科技有限公司即将建设的雷达星座系统由12颗X波段SAR卫星和4颗C波段SAR卫星组成。济宁太空星际信息技术有限公司即将建设的雷达星座系统由10颗光学卫星以及8颗C波段SAR卫星组成。本次参与投资的卫星星座，未来将与公司即将发射的4颗分布式SAR卫星星座一起组网，形成“女娲”星座，如果星座能顺利建设完成，有助于带动卫星产业进一步发展，打开更大的市场应用空间。公司也可获得更丰富数据源，进一步巩固自身数据优势，提升自身数据服务能力。同时，公司也有望依托丰富的数据资源探索更多的新技术与新业态。 风险提示：政府财政支出紧张风险；市场竞争加剧风险；现金流下滑风险。 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要