聚酯市场周报：防疫政策持续优化 聚酯化工偏强震荡

「2022.12.16」 聚酯市场周报 防疫政策持续优化聚酯化工偏强震荡 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 「周度要点小结」 行情回顾：PTA供应方面，本周国内PTA产量为90.09万吨，较上周降2.46万吨，较同期升0.21万吨；国内PTA周均产能利用率为65.03%，环比降1.76%，同比降4.22%；本周PTA加工费平均在418.80元/吨，较上周-29.20元/吨，周内装置负荷下降。乙二醇供应方面，本周国内乙二醇总产能利用率54.02%，环比升0.97%，其中一体化装置产能利用率63.12%，环比升0.35%；煤制乙二醇产能利用率38.41%，环比升2.00%；截至12月15日，华东主港地区MEG港口库存总量96.89万吨，较上一统计周期增加2.22万吨，涨幅2.34%，主要港口累库。短纤方面，本周中国涤纶短纤产量为13.70万吨，环比跌0.22%；产能利用率平均值77.09%，较上周下滑0.17%。周内翔鹭18万吨/年短纤装置停车检修，短纤开工负荷小幅下降；截至12月15日短纤现货加工差上涨至1078.38元/吨附近，加工利润上升。需求方面，本周聚酯行业周度平均产能利用率为70.71%，较上期跌0.20%。周内聚酯开工负荷小幅下降。终端需求方面，截至12月15日江浙地区化纤织造综合开机率为49.93%，环比上周上升1.03%。下游需求回暖，带动织机开工率上升。 行情展望：供应方面，中长期聚酯双料的投产压力仍然较大。需求方面，“新十条”疫情防控政策优化防疫措施，终端负荷回升，带动聚酯端大幅去库，库存压力得到释放。宏观方面，降准、房企股权融资改革政策利好持续，经济稳中向好。国外方面，美经济数据表现超预期，国外消费需求或保持韧性。 策略建议：短期TA2305合约建议5000-5450区间交易；EG2301合约建议4000-4200区间交易；PF2302 合约建议7000-7400区间交易。 3 「期现市场情况」 本周PTA期价震荡上行 图、PTA期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 周内原油走高增强PTA成本支撑，疫情优化政策利好终端需求，PTA期价震荡上行。 4 「期现市场情况」 本周乙二醇期价偏强震荡 图、乙二醇期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 周内，原油走高增强乙二醇成本支撑，疫情优化政策利好终端需求，乙二醇期价偏强震荡。 5 「期现市场情况」 本周短纤期价震荡上行 图、短纤期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 受聚酯双料盘面成本上升与下游需求提振影响，本周短纤期价震荡上行。 6 「期现市场情况」 本周PTA仓单数量下降 图、PTA仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月15日,仓单数量:PTA报16814张,环比下跌0.21%。 7 「期现市场情况」 本周乙二醇仓单数量下降 图、乙二醇仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月15日,乙二醇仓单数量报12149手,较上周环比下跌2.78%。 8 「期现市场情况」 本周短纤仓单数量持平 图、短纤仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截至2022月12月15日,短纤仓单数量报7500张,较上周环比持平。 9 「期现市场情况」 本周PTA多空同减，净多减少 图、PTA前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周PTA多单减少，空单减少，净多减少。 10 「期现市场情况」 本周乙二醇多空同减，净多增加 图、乙二醇前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周乙二醇多单减少，空单减少，净多增加。 11 「期现市场情况」 本周短纤多空同增，净多增加 图、短纤前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周短纤多单量增加，空单量增加，净多单增加。 12 「期现市场情况」 本周期PTA基差走弱 图、PTA基差 来源：wind瑞达期货研究院 截止12月15日，PTA基差为66元/吨，本周PTA基差走弱。 13 「期现市场情况」 本周期乙二醇基差走弱 图、乙二醇基差 来源：wind瑞达期货研究院 截止12月15日，乙二醇基差为-79元/吨，本周乙二醇基差走弱。 14 「期现市场情况」 本周期短纤基差走弱 图、短纤基差 来源：wind瑞达期货研究院 截止12月15日，短纤基差为-52元/吨，本周短纤基差走弱。 15 「期现市场情况」 本周期PTA合约价差扩大 图、PTA近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周TA05-TA09合约价差扩大，建议空05多09操作。 16 「期现市场情况」 本周期乙二醇合约价差缩小 图、乙二醇近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周EG01-EG05合约价差缩小，建议空01多05操作. 17 「期现市场情况」 本周期短纤合约价差扩大 图、短纤近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周PF05-PF09合约价差扩大，建议空05多09操作交易。 18 「期现市场情况」 本周期短纤盘面加工差扩大 图、短纤盘面加工差 来源：ifind瑞达期货研究院 本周短纤盘面加工差扩大，建议空PF多TA操作。 19 「期现市场情况」 上游状况——本周上游原料价格涨跌互现 图、上游产品价格 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月15日,期货结算价(连续):布伦特原油报81.21美元/桶,环比上涨6.71%；期货结算价(连续):WTI原油报76.11美元/桶,环比上涨7.17%；国际市场价:乙烯:CFR东北亚:中间价报891美元/吨,环比0.00%；现货价(中间价):石脑油:CFR日本报619.5美元/吨,环 比下跌0.48%；现货价(中间价):对二甲苯(PX):FOB韩国报902美元/吨,环比上涨0.45%。20 「期现市场情况」 上游状况——本周PX加工利润下跌 图、PX加工利润 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月14日,PX-石脑油价差报280.54美元/吨,环比下跌4.63%。当前PX-石脑油价差处于中等水平。 21 「期现市场情况」 上游状况——10月PX进口量环比下降 图、PX进口量 来源：ifind瑞达期货研究院 海关统计，2022年10月我国PX当月进口量为846746.81吨，累计进口量为8918651.71吨，10月进口均价为1070.31美元/吨，累计进口均价为1089.00美元/吨，进口量环比下降8.71%，进口量同比下降22.54%。 22 「期现市场情况」 上游状况——本周PX开工率环比上升 图、PX开工率 来源：隆众瑞达期货研究院 本周国内PX装置开工负荷为75.61%，环比上升。 23 「产业链情况」 PTA进出口量——10月PTA出口量环比下降 图、PTA进口量 来源：ifind瑞达期货研究院 图、PTA出口量 来源：ifind瑞达期货研究院 海关总署数据显示，2022年10月，PTA当月进口量为22101.65吨，环比+13779.81%。2022年1-10月39635.43吨，同比-22.34%；2022 年10月，PTA当月出口量为204812.76吨，环比-13.46%。2022年1-10月2990266.32吨，同比+45.87%。 24 「产业链情况」 乙二醇进口量——10月乙二醇进口量环比下降 图、乙二醇进口量 来源：ifind瑞达期货研究院 海关总署数据显示，2022年10月我国乙二醇当月进口量为602059.56吨,累计进口量为6410403.22吨,进口量环比降2.64%,进口量同比降 6.02%,累计进口量比去年同期降7.93%。 25 「产业链情况」 供应端——本周PTA产量、开工率环比下降 图、PTA周产量 来源：ifind瑞达期货研究院 图、PTA周开工率 来源：隆众瑞达期货研究院 本周国内PTA产量为90.09万吨，较上周降2.46万吨，较同期升0.21万吨；国内PTA周均产能利用率为65.03%，环比降1.76%，同比降4.22 %。周内新凤鸣降负，亚东石化提负。 26 「产业链情况」 供应端——本周乙二醇开工环比上升 图、乙二醇周开工率 来源：隆众资讯 本周国内乙二醇总产能利用率54.02%，环比升0.97%，其中一体化装置产能利用率63.12%，环比升0.35%；煤制乙二醇产能利用率38.41%，环比升2.00%。 27 「产业链情况」 PTA库存——本周PTA社会库存环比下降 图、PTA社会库存 来源：隆众资讯 本周PTA社会库存量约在221.50万吨，环比减少2.37万吨，环比-1.06%。周内PTA降负较多，聚酯降负相对缓慢，库存小幅去化。 28 「产业链情况」 乙二醇库存——本周乙二醇港口累库 图、华东地区乙二醇库存 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月15日，华东主港地区MEG港口库存总量96.89万吨，较上一统计周期增加2.22万吨，涨幅2.34%，主要港口累库。 29 「产业链情况」 PTA加工利润——本周PTA加工利润亏损 图、PTA加工利润 来源：wind瑞达期货研究院 当前PTA加工利润亏损，截止12月15日，加工利润亏损44.06元/吨。 30 「产业链情况」 乙二醇利润——本周乙二醇各工艺加工利润深度亏损 图、乙二醇利润走势 来源：隆众资讯 本周，石油脑制毛利涨3.07美元/吨至-174.19美元/吨，乙烯制毛利涨15.25美元/吨至-124.25美元/吨，甲醇制毛利涨79.73元/吨至-1956.19元 /吨。 31 「产业链情况」 需求端——周内聚酯及终端产品价格上涨 图、聚酯及终端产品价格 来源：wind瑞达期货研究院 截止12月14日，CCFEI涤纶DTY华东基准价报8350元/吨，CCFEI涤纶POY华东基准价报7220元/吨,CCFEI涤纶短纤华东基准价报7016.67元/吨。 32 「产业链情况」 需求端——周内终端原料成品库存去库 图、终端原料库存天数 来源：ifind瑞达期货研究院 截至12月15日,库存天数:涤纶长丝POY:江浙织机报23.7天,环比下降20.47%；库存天数:涤纶长丝DTY:江浙织机报28.4天,环比下降21.76%；库存天数:涤纶长丝FDY:江浙织机报23.3天,环比下降18.25%。 33 「产业链情况」 需求端——聚酯开工负荷环比下滑 图、聚酯开工率 来源：wind瑞达期货研究院 本周聚酯行业周度平均产能利用率为70.71%，较上期跌0.20%。周内翔鹭18万吨/年短纤装置停车检修，聚酯开工负荷小幅下降。 34 「产业链情况」 需求端——短纤开工负荷环比下滑 图、短纤开工率 来源：ifind瑞达期货研究院 本周中国涤纶短纤产量为13.70万吨，环比跌0.22%；产能利用率平均值77.09%，较上周下滑0.17%。周内翔鹭18万吨/年短纤装置停车检修，短纤开工负荷小幅下降。 35 「产业链情况」 需求端——江浙织造开机率环比上升 图、江浙织造开机率 来源：WIND隆众资讯 截至12月15日江浙地区化纤织造综合开机率为49.93%，环比上周上升1.03%。下游需求回暖，带动织机开工率上升。 36 「产业链情况」 需求端——本周短纤加工差上升 图、短纤加工差 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月15日短纤现货加工差上涨至1078.38元/吨附近，加工利润上升。 37 「产业链情况」 需求端——本周短纤产销率回升 图、短纤产销率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 本周涤纶短纤工厂平均产销率为70.19%，环比上升3.78%，产销气氛回升。疫情优化政策利好终端需求，中间商及下游厂商积极备货，带动产销回暖。 38 「期权市场」 图、日认沽认购期权成交量 来源：WIND 图、持仓量/成交量认沽认购比率 来源：WIND 11月化工板块整体底部震荡，期权市场认沽认购成交量比有所提升，市场情绪维持乐观；做多情绪有所减