聚酯市场周报：防疫政策持续优化 聚酯化工止跌反弹

「2022.12.09」 聚酯市场周报 防疫政策持续优化聚酯化工止跌反弹 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况4、期权市场 「周度要点小结」 行情回顾：PTA供应方面，本周国内PTA产量为93.36万吨，较上周-5.95万吨，较同期-1.96万吨；国内PTA周均产能利用率为66.79%，环比降4.26%，同比减5.11%；本周PTA加工费平均在448.00元/吨，较上周+16.34元/吨，周内装置负荷下降。乙二醇供应方面，本周国内乙二醇总产能利用率53.05%，环比升1.62%，其中一体化装置产能利用率62.75%，环比升0.45%；煤制乙二醇产能利用率36.41%，环比升3.54%；截至12月8日，华东主港地区MEG港口库存总量91.53万吨，较上一统计周期增加6.6万吨，涨幅7.77%，主要港口累库。短纤方面，本周中国涤纶短纤产量为13.73万吨，环比跌0.87%；产能利用率平均值77.26%，较上周下滑0.66%。本周期上海远纺10万吨/年装置停车检修，洛阳石化于周内重启1条线，产量及开工负荷下滑；截至12月7日短纤现货加工差上涨至1145.72元/吨附近，加工利润上升。需求方面，本周聚酯行业周度平均产能利用率为73.19%，较上期跌2.59%。周内远纺、百宏、逸坤等聚酯生产企业减产检修，聚酯行业开工负荷持续走低。终端需求方面，截至12月8日江浙地区化纤织造综合开机率为48.9%，环比下降1.33%。当前市场新增订单量有限，局部小幅回暖。 行情展望：供应方面，中长期聚酯双料的投产压力仍然较大。需求方面，“新十条”疫情防控政策优化防疫措施，终端负荷提升，涤纶长短丝产销回升，库存压力释放。宏观方面，降准、房企股权融资改革政策利好持续，经济稳中向好。国外方面，美经济数据表现超预期，国外消费需求或保持韧性。 策略建议：短期TA2305合约建议4900-5200区间交易；EG2301合约建议3850-4150区间交易；PF2302合约建议6500-6900区间交易。 3 「期现市场情况」 本周PTA期价“V型”走势 图、PTA期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 周内PTA期价呈“V型”走势。受油价下跌影响，PTA期价大幅下跌，后在疫情防控新十条政策利好下出现反弹。 4 「期现市场情况」 本周乙二醇期价“V型”走势 图、乙二醇期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 周内乙二醇期价呈“V型”走势。受油价下跌影响，乙二醇期价大幅下跌，后在疫情防控新十条政策利好下出现反弹。 5 「期现市场情况」 本周短纤期价“V型”走势 图、短纤期价走势 来源：ifind瑞达期货研究院 周内涤纶短纤期价呈“V型”走势。受油价下跌影响，短纤期价大幅下跌，后在疫情防控新十条政策利好下出现反弹。 6 「期现市场情况」 本周PTA仓单数量上涨 图、PTA仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月8日,仓单数量:PTA报16876张,环比上涨9.79%。 7 「期现市场情况」 本周乙二醇仓单数量上涨 图、乙二醇仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月8日,乙二醇仓单数量报12497手,较上周环比上涨1.56%。 8 「期现市场情况」 本周短纤仓单数量上涨 图、短纤仓单 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月8日,短纤仓单数量报7500张,较上周环比上涨1.72%。 9 「期现市场情况」 本周PTA多空单同增，净多增加 图、PTA前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周PTA多空单同增，净多增加。 10 「期现市场情况」 本周乙二醇多空同减，净多减少 图、乙二醇前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周乙二醇多单量环比减少，空单量环比减少，净多单减少。 11 「期现市场情况」 本周短纤多空同增，净多单增加 图、短纤前20多空及净持仓 来源：瑞达期货研究院 本周短纤多单量环比增加，空单量环比增加，净多单增加。 12 「期现市场情况」 本周期PTA基差走弱 图、PTA基差 来源：wind瑞达期货研究院 截止12月8日，PTA基差为128元/吨，本周PTA基差走弱。 13 「期现市场情况」 本周期乙二醇基差走弱 图、乙二醇基差 来源：wind瑞达期货研究院 截止12月8日，乙二醇基差为-39元/吨，本周乙二醇基差走弱。 14 「期现市场情况」 本周期短纤基差走强 图、短纤基差 来源：wind瑞达期货研究院 截止12月8日，短纤基差为287元/吨，本周短纤基差走强。 15 「期现市场情况」 本周期PTA合约价差扩大 图、PTA近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周TA05-TA09合约价差扩大，建议空05多09操作。 16 「期现市场情况」 本周期乙二醇合约价差持平 图、乙二醇近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周EG01-EG05合约价差持平，建议空05多01操作. 17 「期现市场情况」 本周期短纤合约价差缩小 图、短纤近远月走势图 来源：ifind瑞达期货研究院 本周PF05-PF09合约价差缩小，建议空05多09操作交易。 18 「期现市场情况」 本周期短纤盘面加工差扩大 图、短纤盘面加工差 来源：ifind瑞达期货研究院 短纤盘面加工差扩大，建议空TA多PF操作。 19 「期现市场情况」 上游状况——本周上游原料价格普遍下跌 图、上游产品价格 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月7日,期货结算价(连续):布伦特原油报77.17美元/桶,环比下跌9.82%；期货结算价(连续):WTI原油报72.01美元/桶,环比下跌9.96%；国际市场价:乙烯:CFR东北亚:中间价报881美元/吨,环比0.00%；现货价(中间价):石脑油:CFR日本报641美元/吨,环比下 跌4.33%；现货价(中间价):对二甲苯(PX):FOB韩国报873美元/吨,环比下跌1.69%。20 「期现市场情况」 上游状况——本周PX加工利润上涨 图、PX加工利润 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月7日,PX-石脑油价差报236美元/吨,环比上涨8.26%。当前PX-石脑油价差处于中等水平。 21 「期现市场情况」 上游状况——10月PX进口量环比下降 图、PX进口量 来源：ifind瑞达期货研究院 海关统计，2022年10月我国PX当月进口量为846746.81吨，累计进口量为8918651.71吨，10月进口均价为1070.31美元/吨，累计进口均价为1089.00美元/吨，进口量环比下降8.71%，进口量同比下降22.54%。 22 「期现市场情况」 上游状况——本周PX开工率环比下降 图、PX开工率 来源：隆众瑞达期货研究院 本周国内PX装置开工负荷为72.84%，环比下降2.77%。 23 「产业链情况」 PTA进出口量——10月PTA出口量环比下降 图、PTA进口量 来源：ifind瑞达期货研究院 图、PTA出口量 来源：ifind瑞达期货研究院 海关总署数据显示，2022年10月，PTA当月进口量为22101.65吨，环比+13779.81%。2022年1-10月39635.43吨，同比-22.34%；2022 年10月，PTA当月出口量为204812.76吨，环比-13.46%。2022年1-10月2990266.32吨，同比+45.87%。 24 「产业链情况」 乙二醇进口量——10月乙二醇进口量环比下降 图、乙二醇进口量 来源：ifind瑞达期货研究院 海关总署数据显示，2022年10月我国乙二醇当月进口量为602059.56吨,累计进口量为6410403.22吨,进口量环比降2.64%,进口量同比降 6.02%,累计进口量比去年同期降7.93%。 25 「产业链情况」 供应端——本周PTA产量、开工率环比下降 图、PTA周产量 来源：ifind瑞达期货研究院 图、PTA周开工率 来源：隆众瑞达期货研究院 本周国内PTA产量为93.36万吨，较上周-5.95万吨，较同期-1.96万吨；国内PTA周均产能利用率为66.79%，环比降4.26%，同比减5.11%。周内扬子石化2#停车，仪化1#重启，新材料降负。 26 「产业链情况」 供应端——本周乙二醇开工环比上升 图、乙二醇周开工率 来源：隆众资讯 本周国内乙二醇总产能利用率53.05%，环比升1.62%，其中一体化装置产能利用率62.75%，环比升0.45%；煤制乙二醇产能利用率36.41%，环比升3.54%。 27 「产业链情况」 PTA库存——本周PTA社会库存环比上升 图、PTA社会库存 来源：隆众资讯 本周PTA社会库存量约在223.87万吨，环比增加0.27万吨，环比+0.12%。周内聚酯端持续降负，PTA社会库存量环比增加。 28 「产业链情况」 乙二醇库存——本周乙二醇港口累库 图、华东地区乙二醇库存 来源：隆众瑞达期货研究院 截至12月8日，华东主港地区MEG港口库存总量91.53万吨，较上一统计周期增加6.6万吨，涨幅7.77%，主要港口累库。 29 「产业链情况」 PTA加工利润——本周PTA加工利润亏损 图、PTA加工利润 来源：wind瑞达期货研究院 当前PTA加工利润亏损，截止12月8日，加工利润亏损-111.25元/吨。 30 「产业链情况」 乙二醇利润——本周乙二醇各工艺加工利润深度亏损 图、乙二醇利润走势 来源：隆众资讯 本周，石脑油制毛利涨49.69美元/吨至-226.95美元/吨，乙烯制毛利涨6.5美元/吨至-139.5美元/吨，甲醇制毛利跌247.56元/吨至-2035.92元/吨。 31 「产业链情况」 需求端——周内聚酯及终端产品涨跌互现 图、聚酯及终端产品价格 来源：wind瑞达期货研究院 截止12月8日，CCFEI涤纶DTY华东基准价报8050元/吨，CCFEI涤纶POY华东基准价报6930元/吨,CCFEI涤纶短纤华东基准价报6836.67元/吨。 32 「产业链情况」 需求端——周内终端原料成品库存去库 图、终端原料库存天数 来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周四，POY工厂库存在29.8天，环比-10.78%；FDY工厂库存在28.5天，环比-15.43%；DTY库存在36.3天，环比-11.03%。 33 「产业链情况」 需求端——聚酯开工负荷下滑 图、聚酯开工率 来源：wind瑞达期货研究院 本周聚酯行业周度平均产能利用率为73.19%，较上期跌2.59%。周内远纺、百宏、逸坤等聚酯生产企业减产检修，聚酯行业开工负荷持续走低。 34 「产业链情况」 需求端——短纤开工负荷环比下滑 图、短纤开工率 来源：ifind瑞达期货研究院 本周中国涤纶短纤产量为13.73万吨，环比跌0.87%；产能利用率平均值77.26%，较上周下滑0.66%。本周期上海远纺10万吨/年装置停车检修，洛阳石化于周内重启1条线，产量及开工负荷下滑。 35 「产业链情况」 需求端——江浙织造开机率环比下降 图、江浙织造开机率 来源：WIND隆众资讯 截至12月8日江浙地区化纤织造综合开机率为48.9%，环比下降1.33%。当前市场新增订单量有限，局部小幅回暖。 36 「产业链情况」 需求端——本周短纤加工差上升 图、短纤加工差 来源：wind瑞达期货研究院 截至12月7日短纤现货加工差上涨至1145.72元/吨附近，加工利润上升。 37 「产业链情况」 需求端——本周短纤产销率回升 图、短纤产销率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 本周涤纶短纤工厂平均产销率为66.41%，环比上升2.63%，产销气氛回升。周内下游接货情绪回升，产销好转。 38 「期权市场」 图、日认沽认购期权成交量 来源：WIND 图、持仓量/成交量认沽认购比率