金融市场周报：通胀放缓不抵鹰派立场，全球市场多数下跌

金融工程研究 周报 http://www.cgws.com 通胀放缓不抵鹰派立场， 证券研究报告 1 报告日期：2022年12月19日 分析师 分析师：汪毅S1070512120003☎021-61680675yiw@cgws.com 相关报告 <<金融市场周报>>2022-12-12<<金融市场周报>>2022-12-05<<金融市场周报>>2022-11-28 全球市场多数下跌 ——金融市场周报 上周市场摘要 上周，美国CPI超预期回落，此后如期加息50个基点，但官员仍保持鹰派立场。美国市场全线下跌，纳斯达克、标普500、道琼斯工业指数分别下跌2.72%、2.08%、1.66%；欧洲市场同样全线收跌，俄罗斯RTS指数下跌5.50%，法国CAC40、德国DAX指数分别下跌3.37%、3.32%。 上周A/H股市场全线收跌。大盘指数中中证500下跌1.93%；小盘指数中证1000、科创50分别下跌2.41%、2.33%。 风格指数方面，上周四大风格指数全线收跌，消费板块依靠食品饮料行业优异表现仅下跌0.02%，成长、金融、周期板块分别下跌0.86%、1.83%、2.51%。 上周，北向资金净流入56.64亿元，继续保持净流入态势；南向资金净流入40.93亿元. 上周，债券收益率大多上涨。1年期国债收益率较前一周上升3.0bp至 2.32%，5年期国债收益率较前一周下降2.9bp至2.71%。 风险提示：股票市场风险、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险、基金业绩风险等 目录 1.全球股票市场回顾4 1.1欧美市场4 1.2亚太市场4 2.内地股票市场回顾5 2.1股票指数涨跌幅5 2.2股票指数及市场整体成交额6 2.3风格指数7 2.4行业指数8 2.4.1周期8 2.4.2消费9 2.4.3成长10 2.4.4金融11 2.5南北向资金流动12 3.国内债券市场13 图表目录 图1：美国股票市场指数近一年相对走势4 图2：欧洲股票市场指数近一年相对走势4 图3：亚太发达国家股票市场指数近一年相对走势5 图4：亚太发展中国家股票市场指数近一年相对走势5 图5：A股市场中大盘指数近一年相对走势6 图6：A股市场小盘指数近一年相对走势6 图7：A股市场中大盘指数成交额近一年相对走势6 图8：A股市场小盘指数成交额近一年相对走势6 图9：近250个交易日沪深两市成交金额7 图10：风格指数近一年相对走势8 图11：风格指数成交额近一年相对走势8 图12：周期行业部分指数近一年相对走势9 图13：周期行业部分指数成交额近一年相对走势9 图14：消费行业部分指数近一年相对走势10 图15：消费行业部分指数成交额近一年相对走势10 图16：成长行业部分指数近一年相对走势11 图17：成长行业部分指数成交额近一年相对走势11 图18：金融行业指数近一年相对走势11 图19：金融行业指数成交额近一年相对走势11 图20：近四周陆股通、港股通成交净买入12 图21：南北向资金近一年累计净买入额相对走势12 图22：陆股通申万一级行业净买入额（元）13 图23：各类债券到期收益率（YTM）13 图24：各类债券连续四周日均成交额（亿元）14 表1：表2：表3：表4：表5：表6：表7：表8：表9： 欧美股指涨跌幅数据4 亚太市场股指涨跌幅数据5 A股市场股指涨跌幅数据5 A股市场股指成交额数据6 风格指数数据7 周期行业指数数据8 消费行业指数数据9 成长行业指数数据10 金融行业指数数据11 1.全球股票市场回顾 1.1欧美市场 上周，欧美股票市场全线收跌。美国市场方面，三大股指在周二CPI超预期回落刺激下大幅高开，但在随后鲍威尔鹰派发言影响下急剧下跌，当日收得小幅上涨，此后交易日录得三连阴，其中纳斯达克指数下跌2.72%，标普500指数下跌2.08%；欧洲市场方面，俄罗斯RTS指数下跌5.50%，德国DAX指数下跌3.32%。 表1：欧美股指涨跌幅数据 指数名称 上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 指数名称 上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 道琼斯工业指数 -1.66% -4.83% -9.41% 英国富时100 -1.93% -3.18% -0.71% 标普500 -2.08% -5.58% -19.17% 法国CAC40 -3.37% -4.24% -9.79% 纳斯达克指数 -2.72% -6.65% -31.57% 德国DAX -3.32% -3.50% -12.54% 俄罗斯RTS -5.50% -7.69% -34.91% 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图1：美国股票市场指数近一年相对走势图2：欧洲股票市场指数近一年相对走势 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 1.2亚太市场 上周亚太发达国家市场全线收跌，其中恒生指数下跌2.26%。发展中国家市场胡志明指数上涨1.06%，印度SENSEX30指数下跌1.11%。 表2：亚太市场股指涨跌幅数据 指数名称 上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 指数名称 上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 日经225 -1.34% -1.58% -4.39% 印度SENSEX30 -1.11% -2.21% 5.56% 韩国综合指数 -1.21% -4.55% -20.74% 胡志明指数 1.06% 0.99% -29.33% 恒生指数 -2.26% 4.59% -16.87% 泰国SET指数 -0.28% -0.88% -2.31% 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图3：亚太发达国家股票市场指数近一年相对走势图4：亚太发展中国家股票市场指数近一年相对走势 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.内地股票市场回顾 2.1股票指数涨跌幅 上周A股市场全线收跌。大盘指数中中证500下跌1.93%，小盘指数中中证1000、科创50分别下跌2.41%、2.33%。 指数名称 上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 指数名称 上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 上证50 -0.68% 3.14% -17.90% 中证1000 -2.41% -1.08% -18.61% 沪深300 -1.10% 2.63% -19.96% 创业板指 -1.94% 1.21% -28.56% 中证500 -1.93% -1.35% -17.48% 科创50 -2.33% -2.19% -30.03% 表3：A股市场股指涨跌幅数据 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图5：A股市场中大盘指数近一年相对走势图6：A股市场小盘指数近一年相对走势 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.2股票指数及市场整体成交额 以前四周日均成交额为基准，上周，A股主要股指日均成交额全线萎缩。沪深300成交额下降17.53%，科创50成交额下降11.12%。 表4：A股市场股指成交额数据 指数名称 上周日均成交额 成交额涨跌幅 指数名称 上周日均成交额 成交额涨跌幅 上证50 539.87 -15.34% 中证1000 1705.38 -5.77% 沪深300 1914.57 -17.53% 创业板指 1585.77 -3.39% 中证500 1291.56 -12.16% 科创50 494.92 -11.12% 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图7：A股市场中大盘指数成交额近一年相对走势图8：A股市场小盘指数成交额近一年相对走势 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 从国内沪深两市成交金额来看，沪深两市上周成交金额五日均呈下跌趋势。其中最新交易日成交金额为7614亿元，相比最近250个交易日成交金额最大值13627亿元下降6013亿元。 图9：近250个交易日沪深两市成交金额 沪深两市成交金额(亿元)(左)沪深300指数(右) 16,0005,300 14,000 5,100 4,900 12,0004,700 10,000 4,500 4,300 8,0004,100 6,000 3,900 3,700 4,0003,500 资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.3风格指数 风格指数方面，上周四大风格全线下跌，消费板块下跌0.02%，成长、金融、周期板块分别下跌0.86%、1.83%、2.51%。成交额方面，以沪深两市日均成交额增幅作为基准，上周消费板块成交额增幅高于基准13.90个百分点，金融板块成交额增幅低于基准17.18个百分点。 表5：风格指数数据 风格 上周涨跌幅 本月涨跌幅 年初以来涨跌幅 上周日均成交额（亿元） 近一月日均成交额（亿元） 成交额增幅 相对基准超额增幅 周期 -2.51% -1.57% -13.53% 2633.59 3125.64 -15.74% -7.34% 消费 -0.02% 4.80% -11.98% 1623.21 1538.59 5.50% 13.90% 金融 -1.83% 0.28% -11.36% 581.87 781.98 -25.59% -17.18% 成长 -0.86% 1.27% -20.83% 2753.79 2833.06 -2.80% 5.61% 资料来源：iFinD,长城证券研究院 图10：风格指数近一年相对走势图11：风格指数成交额近一年相对走势 资料来源：iFinD,长城证券研究院资料来源：iFinD,长城证券研究院 2.4行业指数 2.4.1周期 周期板块全线下跌，其中有色金属、电力设备、基础化工分别下跌4.33%、3.77%、3.35%。跌幅不超过2.00%的仅有钢铁、公用事业、交通运输、环保四个行业。 指数简称 上周涨跌幅 本月涨跌幅 年初以来涨跌幅 上周日均成交额 近一月日均成交额 成交额增幅 相对基准超额增幅 基础化工 -3.35% -0.28% -15.63% 355.50 401.81 -11.52% -3.12% 钢铁 -1.96% 0.07% -20.05% 58.57 60.72 -3.55% 4.86% 表6：周期行业指数数据 指数简称 上周涨跌幅 本月涨跌幅 年初以来涨跌幅 上周日均成交额 近一月日均成交额 成交额增幅 相对基准超额增幅 有色金属 -4.33% -1.76% -16.79% 318.38 350.36 -9.13% -0.72% 公用事业 -1.64% -4.55% -16.28% 130.58 185.09 -29.45% -21.05% 交通运输 -0.28% 3.47% 0.43% 240.14 219.40 9.46% 17.86% 建筑材料 -2.32% 1.90% -22.09% 101.07 110.76 -8.75% -0.35% 建筑装饰 -2.89% -1.85% -6.00% 170.66 245.96 -30.62% -22.21% 电力设备 -3.77% -1.59% -23.56% 569.22 727.25 -21.73% -13.32% 国防军工 -2.57% -4.12% -24.90% 149.42 189.06 -20.97% -12.56% 机械设备 -2.39% -2.43% -18.19% 324.77 377.83 -14.04% -5.64% 煤炭 -2.83% -5.10% 18.15% 84.61 103.21 -18.02% -9.61% 石油石化 -2.39% -1.94% -10.43% 73.83 87.51 -15.64% -7.23% 环保 -1.95% -2.18% -20.49% 56.84 66.68 -14.75% -6.34% 资料来源：iFinD,长城证券研究院