SFTi 年报 2021 - 2022

苏格兰期货信托投资有限公司截至2022年3月31日止年 度年报及财务报表 SC381388 内容 .................................................................................................................................................................1 .................................................................................................................................................................2 .................................................................................................................................................................6 .................................................................................................................................................................8 ...............................................................................................................................................................12 ...............................................................................................................................................................14 ...............................................................................................................................................................15独立核数师向苏格兰期货信托投资有限公司成员提交的报告......................................................................18截至2021年3月31日止年度综合收益表......................................................................................................25 ...............................................................................................................................................................26 截至2021年3月31日的财务状况表27 截至2021年3月31日止年度现金流量表28 截至二零二一年三月三十一日止年度财务报表附注29 ...............................................................................................................................................................54 主席声明 我很高兴介绍SFTi截至2022年3月31日止年度的年度报告和账目。 SFTi是苏格兰期货信托有限公司的全资子公司，其目的是对苏格兰各地的基础设施公司，资产和项目进行投资。迄今为止，这涉及通过SFT管理的枢纽计划支持对社区基础设施的收入资助投资，以及通过国家住房信托倡议和住房交付伙伴关系支持经济适用房投资。 关于枢纽计划，SFTi已投资1650万英镑用于41个设计，建造融资和维护（DBFM）项目。继克莱德班克健康与护理设施于年内成功移交后，截至2022年3月31日，所有41个项目均已全面投入运营。运营项目表现良好，尽管在本财政年度继续遇到与COVID-19相关的供应链和材料供应挑战，但项目公司、设施管理承包商和采购当局一直合作良好，以确保公共服务的持续。 在住房方面，SFTi还与地方当局，苏格兰政府和更广泛的利益相关者密切合作，继续积极支持中端市场出租住房的交付和提供。在这一年中，SFTi与高地的合作伙伴和四家住房有限责任合伙企业密切合作，以确保长期保留房屋以支付中端市场租金。 SFTi的投资组合在更广泛的SFT集团业务中发挥着战略作用。 主席伊恩•罗素 日期:2022年9月20日 战略报告 董事认为年度报告和财务报表作为一个整体，是公平、平衡和可理解的，并提供评估公司业绩、业务模式和战略所需的信息。 主要活动 SFTi是SFT的全资子公司，其唯一活动是作为投资公司行事。公司没有员工或其他业务。SFTi的投资由其董事管理。SFT员工代表SFTi投资的公司董事会的董事。SFTi向SFT支付提供此服务的管理费。 策略 SFTi的战略是投资公司以支持苏格兰基础设施的发展。迄今为止，这一直集中在将苏格兰政府提供的资金作为次级债务投资于SFT管理中心计划的设计，建造，融资和维护（DBFM）项目。这些投资的回报为SFT集团带来现金收入，这些回报将用于支持集团的运营。SFTi还投资LLP，以支持苏格兰经济适用房和中端市场住房的开发。 商业评论》 截至2022年3月31日，SFTi已投资于苏格兰全中心计划交付的41个收入资助项目的股权和次级债务。这些投资包括公允价值为638，000英镑（2020/21：604，000英镑）的股权和15.7m英镑的次级债务（2020/21：15.8m英镑）。目前，所有41个项目都获得了投资收益。投资收益包括向项目提供的次级债务的到期利息和股权投资收到的股息回报。后者逐年波动，取决于一旦满足项目成本和财务契约后支付股息的现金可用性。附注5提供了关于收到的数额的进一步详情。 股权投资根据预测股息回报以公允价值持有。截至2022年3月31日，他们的估计公允价值为638，000英镑 ，而截至2021年3月31日为604，000英镑。34，000英镑（2020/21年;79，000英镑）的公允价值变化反映了以下因素的总体影响：当年收到的项目股息使公允价值减少了38，000英镑;项目股息预测的变动导致公允价值净增加9，000英镑，并且贴现的影响，而SFTi通常更接近一年的股息收入，使公允价值增加了63，000英镑。 除了枢纽项目外，SFTi还根据住房交付伙伴关系计划投资有限责任合伙企业（LLP），该计划旨在与地方当局合作伙伴一起增加经济适用房的供应。SFTi还继续投资于国家住房信托计划，在全国拥有19家运营LLP，股权估值为19英镑。 战略报告(继续) 风险和缓解 公司面临的最大风险是投资业绩。在2021/22财政年度，投资业绩面临的主要风险是COVID-19、与供应链合作伙伴的接触和材料的可用性。在这一年中，有一个设施仍在建设中（克莱德班克保健和护理设施，是格林诺克、斯托布希尔和克莱德班克项目捆绑的一部分）;尽管与COVID、供应链和某些材料的可用性相关的挑战持续存在，但该设施于2021年11月成功完成了最终完工。 对于运营中的项目，在整个大流行期间，维护和设施管理服务的提供一直在继续。然而，董事会考虑了COVID-19可能对项目公司和投资业绩产生的潜在长期影响。鉴于项目公司的唯一客户是苏格兰政府支持的公共部门机构，并且整个投资组合的服务表现在整个大流行期间一直强劲，董事会认为对投资业绩产生重大影响的风险很低。董事已承诺定期检讨投资组合的表现，以监察持续的情况。 除了Inverurie社区园区的投资外，2022年3月31日没有运营项目处于高级贷方分配锁定状态。由于出资者要求在第一次分配之前完成校园移交后的工作（例如园林绿化和停车场），该项目处于锁定状态。延误是由COVID-19大流行和其他不可预见的施工相关问题造成的。委员会预计不会有任何损失，因为预计所有情况都会收到付款，因此，除了少量的重新定型外，投资都是根据其基本情况进行的，并按预期获得回报。 可能影响未来股息回报和股权估值的因素是未来的税费和通货膨胀。关于税收，财政大臣在2021年3月3日的预算案中宣布，对于产生超过250，000英镑的应税利润的公司，公司税率将提高（边际税率适用于各种利润等级）。此变更自2023年4月1日起生效。关于通货膨胀，采购当局应付的单一费用的结构是为了确保项目对RPI的上升和下降趋势具有稳健性。所有项目投资的未来税收和通货膨胀假设需要每6个月与出资者商定一次。项目公司在财政年度经历了这一过程，预计对股息回报和股权估值的长期影响不会很大。目前的估值是基于商定的出资者假设。 在本财政年度，LIBOR（伦敦银行同业拆借利率）不复存在。这影响了19个以伦敦银行同业拆借利率为基础的贷款和利率衍生工具项目。LIBOR的替代品是SONIA（英镑隔夜指数平均指数）。受影响的DBFM公司与项目贷方密切合作，有效地管理了向SONIA的过渡，使他们处于“没有更好，没有更糟”的境地。 战略报告(继续) 风险和缓解(继续) 投资风险的缓解: SFTi在每个地区枢纽公司的董事会中的代表，可以清楚地了解投资渠道和交付能力; 通过一个易于理解和严格控制的设计、建造、融资和维护合同结构进行投资，这将投资工具的分包商带来重大风险;和 由相关的SFT工作人员（及其候补人员）对投资进行密切的运营管理，他们是每个HubCo的董事，也是为交付每个项目而建立的特殊目的公司的董事。 风险管理和内部控制 董事监督SFTi的风险管理和内部控制系统，详见内部监控声明。 财务业绩 其他收入主要是当年收到的投资回报，但包括少量银行利息和枢纽董事费，总计1，865，272英镑（2020/21年度：1，847，485英镑）和零赠款收入（2020/21年度：零）。扣除551，397英镑（2020/21年度：578，554英镑）的费用后，税前利润为 1，313，875英镑（2020/21年度：1，268，931英镑）。产生的利润产生了242，376英镑（2020/21年度：234 ，874英镑）的税款。成本中包括1，245英镑（2020/2021年：零）的预期信用损失准备金变动。预期的信用损失费用包括与向西南苏格兰中心有限公司提供的营运资金贷款有关的3，000英镑，因为该公司可能无法在到期时全额偿还贷款，并且中心西苏格兰的预期信用损失准备金减少了1，755英镑。 税后利润为1，071，499英镑（2020/21年度：1，034，057英镑）。SFTi现在从其投资组合中产生健康的回报 。这些利润的一部分现在通过股息转移到SFT，这些资金由SFT用于帮助资助其活动。今年，SFTi向SFT分配了 814K英镑（20/21：770k英镑）的股息。 在IFRS9实施后，对枢纽特殊目的公司和住房合伙有限责任合伙企业的股权投资以未来贴现收益为基础以公允价值持有。截至