11月工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额增速不及预期和前值 股指期货偏弱震荡

期货研究 股指 期2022年12月15日 货 研11月工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额 究 增速不及预期和前值股指期货偏弱震荡 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 期【正文】 货【声明】 研 究本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不所便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作 出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 12月15日，股指期货主力合约IF2212和IH2212小幅高开，IC2212和IM2212小幅低开；开盘后，IF2212、IH2212和IC2212反弹遇阻回落，小幅震荡下行，小幅下跌；IM2212冲高遇阻回落，小幅震荡上行，反弹乏力。11月份，社会消费品零售总额同比下降5.9%，预期降2.5%，前值降0.5%；11月份，规模以上工业增加值同比实际增长2.2%，预期增3.7%，前值增5.0%；1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.3%，预期增5.6%，前值增5.8%。11月工业增加值、11月社会消费品零售总额、1-11月固定资产投资同比增速均不及预期和前值，抑制市场风险偏好，抑制股指期货短线上涨。 预计日内IF2212大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位3927和3915点，3915点支撑偏强，阻力位 3971和3977点，3977点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IH2212大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位2658和2650点，2650点支撑偏强，阻力位2709 和2718点，2718点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IC2212大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位6075和6055点，6055点支撑偏强，阻力位6126 和6139点，12月14日开盘价6139.2点附近阻力较强，日内难以突破。 预计日内IM2212大概率将震荡整理，支撑位6551和6500点，6500点支撑偏强，阻力位6608和 6638点，6638点阻力较强，日内难以突破。 【宏观资讯】 1、12月15日，国家统计局公布数据显示，11月份，社会消费品零售总额38615亿元，同比下降5.9%，预期降2.5%，前值降0.5%。1—11月份，社会消费品零售总额399190亿元，同比下降0.1%。 11月份，规模以上工业增加值同比实际增长2.2%，预期增3.7%，前值增5.0%。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月下降0.31%。1-11月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%。 1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）520043亿元，同比增长5.3%，预期增5.6%，前值增5.8%。其中，民间固定资产投资284109亿元，同比增长1.1%。从环比看，11月份固定资产投资（不含农户）下降0.87%。 1-11月份，全国城镇调查失业率平均值为5.6%。11月份，全国城镇调查失业率为5.7%，比上月上升 0.2个百分点。 1-11月份，全国服务业生产指数同比下降0.1%，1-10月份为增长0.1%。11月份，全国服务业生产指数同比下降1.9%。 12月15日，国家能源局发布1-11月全社会用电量等数据。1-11月，全社会用电量累计78588亿千瓦时，同比增长3.5%。11月份，全社会用电量6828亿千瓦时，同比增长0.4%。 总的来看，11月份国民经济顶住国内外多重超预期压力，保持恢复态势，总体运行在合理区间。但国际环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础仍不牢固。 2、1、中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》指出，必须坚定实施扩大内需战略，不断释放内需潜力，充分发挥内需拉动作用，建设更加强大的国内市场，推动我国经济平稳健康可持续发展。《纲要》提出，展望2035年，实施扩大内需战略的远景目标包括消费和投资规模再上新台阶，完整内需体系全面建立等。《纲要》提出，加强房地产市场预期引导，探索新的发展模式。推动生育政策与经济社会政策配套衔接。增加劳动者特别是一线劳动者劳动报酬。实施渐进式延迟法定退休年龄。加强对高收入者的税收调节和监管。 3、美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点，基准利率提升至4.25%-4.5%的十五年新高，并重申继续加息“可能”适宜。此外，“点阵图”将明年终端利率上调至5.1%，略超市场预期，并预言2024年之前利率保持高位、不会降息。市场对此作出鹰派解读，美元和美债收益率拉升，美股集体转跌，金价跳水。 美联储主席鲍威尔新闻发布会要点总结：1、政策利率方面，在对通胀回落至2%有信心之前，美联储不会降息；需要将利率保持在最高水平，直到我们真正确信通胀正在持续下降；2月加息规模将取决于未来的数据和就业市场。2、通胀方面，需要更多通胀下降的证据；FOMC继续认为通胀风险倾向于上升。3，就业方面，没有价格稳定，就没有持续强劲的劳动力市场；劳动力市场仍然极度紧俏；希望我们重回疫情前的劳动力市场水平。4、经济方面，相比2021年，美国经济增速已经在2022年显著放缓；实现“软着陆”的路径很窄，但仍有可能；美联储尚未讨论可以接受的经济衰退程度。 美联储FOMC声明：持续加息可能是适当的；委员们一致同意此次的利率决定；最近几个月就业增长强劲，失业率保持在低位；通胀仍然高企，反映出与疫情有关的供需失衡；美联储在确定加息步伐时将考虑累计收紧、政策滞后以及经济和金融发展。 美联储下调美国明后两年经济增速预期。美联储FOMC经济预期显示，2022至2025年底GDP增速预期中值分别为0.5%，0.5%，1.6%，1.8%（9月预期分别为0.2%，1.2%，1.7%，1.8%）。 美联储上调2022-2025年通胀预期。美联储FOMC经济预期显示，2022至2025年底PCE通胀预期中值分别为5.6%，3.1%，2.5%，2.1%（9月预期分别为5.4%，2.8%，2.3%，2.0%）。 美联储点阵图：预计2023年年底的联邦基金利率为5.1%，9月份料为4.6%；预计2024年年底的联邦基金利率为4.1%，9月份料为3.9%；预计2025年年底的联邦基金利率为3.1%，9月份料为2.9%；预计长期联邦基金利率预期为2.5%，9月份料为2.5%。 【技术分析与行情前瞻】 主力合约IF2212开盘3965.0点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，小幅下跌，最高反弹至3970.4 点，无力上攻12月5日以来中短线阻力3977点，也未能突破3971点阻力，最低下探至3930.6点，3927 点附近有一定支撑，未能有效突破5日均线阻力，跌破10日均线支撑，短线下行压力轻度增大。 预计日内IF2212大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位3927和3915点，3915点支撑偏强，阻力位3971 和3977点，3977点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IH2212开盘2695.4点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，小幅下跌，最高反弹至2705.8 点，无力上攻12月9日收盘创下的近日收盘价高点2708.6点阻力，最低下探至2663.6点，2658点支撑明显，跌破5日均线支撑，10日均线支撑失而复得，短线下行压力轻度增大 预计日内IH2212大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位2658和2650点，2650点支撑偏强，阻力位2709 和2718点，2718点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IC2212开盘6099.0点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，小幅下跌，最高反弹至6125.0 点，未能突破6126点短线阻力，最低下探至6081.0点，6075点短线支撑比较明显，短线继续下行压力轻度增大。 预计日内IC2212大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位6075和6055点，6055点支撑偏强，阻力位6126 和6139点，12月14日开盘价6139.2点附近阻力较强，日内难以突破。 主力合约IM2212开盘6564.8点，开盘后，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，最高反弹至6615.0点，无力上攻12月14日高点6638.4点阻力，也未能有效突破6608点短线阻力，最低下探至6547.6点，12月14日低点6551.4点支撑失而复得，40日均线支撑失而复得，短线初步止跌企稳反弹，反弹乏力。 预计日内IM2212大概率将震荡整理，支撑位6551和6500点，6500点支撑偏强，阻力位6608和 6638点，6638点阻力较强，日内难以突破。 技术分析显示，12月15日，股指期货IF当月小幅高开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，跌破2010年4月16日上市以来长线支撑3962点，未能有效突破5日均线阻力，跌破10日均线支撑，短线下行压力轻度增大。 股指期货IH当月小幅高开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，无力上攻2723点阻力，6月30日以来中短线支撑2678点支撑失而复得，跌破5日均线支撑，短线下行压力轻度增大。 股指期货IC当月小幅低开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，跌破2021年9月14日以来中线支撑 6096点支撑，跌破40日均线支撑，短线继续下行压力轻度增大。 股指期货IM当月小幅低开，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，无力上攻6636点中短线阻力，跌破40 日均线支撑，短线初步止跌企稳，反弹乏力。 预期，股指期货IF当月2022年12月大概率将震荡上涨，阻力位4006和4127点，支撑位3884和 3771点。 预期，股指期货IH当月2022年12月大概率将震荡上涨，阻力位2771和2859点，支撑位2600和 2584点。 预期，股指期货IC当月2022年12月大概率将震荡上涨，阻力位6399和6533点，支撑位6096和 5992点。 预期，股指期货IM当月2022年12月大概率将震荡上涨，阻力位6812点和6958点，支撑位6636点 和6461点。 图1:2022-05-09-2022-12-15股指期货IF2212合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图2:2022-05-09-2022-12-15股指期货IH2212合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图3:2022-09-01-2022-12-15股指期货IC2212合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图4:2022-09-01-2022-12-15股指期货IM2212合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图5:2022-03-15-2022-12-15股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图6:2015-03-15-2022-12-15股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图7:2022-03-15-2022-12-15股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图8:2022-07-22-2022-12-15股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借