11月新增人民币贷款和社会融资规模增量不及预期 股指偏弱震荡

期货研究 股指 期2022年12月13日 货 研11月新增人民币贷款和社会融资规模增量不及预期股指 究 偏弱震荡 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 期【正文】 货【声明】 研 究本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不所便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作 出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 12月13日，股指期货主力合约IF2212、IH2212平开，IC2212和IM2212小幅高开；开盘后，小幅震荡下行，小幅下跌，IM2212跌幅相对偏大，IH2212跌幅相对偏小，相对抗跌。11月新增人民币贷款12100亿元，预期13183.3亿元，前值6152亿元；11月份社会融资规模增量为1.99万亿元，预期2.1万亿元，比上年同期少6109亿元；11月新增人民币贷款和社会融资规模增量均不及预期，抑制市场风险偏好，抑制股指期货和商品期货上涨，也抑制国债期货上涨。 预计日内IF2212大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位3948和3927点，3927点支撑偏强，阻力位 3977和3990点，3990点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IH2212大概率将偏弱震荡整理，支撑位2670和2658点，2658点支撑偏强，阻力位2692和 2709点，2709点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IC2212大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6126和6091点，6091点短线支撑偏强，阻力位6176和6190点，6190点短线阻力较强，日内难以突破。 预计日内IM2212大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6582和6553点，6553点短线支撑偏强，阻力位6664和6685点，6685点阻力较强，日内难以突破。 【宏观资讯】 1、央行：12月12日，央行公布数据显示，中国11月新增人民币贷款12100亿元，预期13183.3亿 元，前值6152亿元。11月份社会融资规模增量为1.99万亿元，预期21.万亿元，比上年同期少6109亿元，11月末社会融资规模存量为343.19万亿元，同比增长10%。11月M2同比增12.4%，预期11.7%，前值11.8%。 据券商中国，12月12日，人民银行发布最新的金融和社会融资数据显示，11月我国人民币贷款增加 1.21万亿元，同比少增596亿元；社会融资规模增量为1.99万亿元，比上年同期少6109亿元。整体来看， 11月我国新增信贷、社融增量规模较10月有所改善，但仍低于市场预期。 11月末，广义货币(M2)余额264.7万亿元，同比增长12.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个 和3.9个百分点。记者注意到，当月M2同比增速创下自2016年4月以来的最高值。 受访专家指出，11月新增信贷和社融增量数据不及市场预期，显示出当前宽信用进程受到扰动。尽管当月M2增速创下近年新高，但M2与M1增速的背离或更多反映出当前因消费意愿不足引发的预防性储蓄上升。接下来，仍需要稳增长政策不断加力以巩固经济回稳向上基础，并带动信贷和社融平稳扩张。 2、国务院联防联控机制：医疗机构可以通过互联网诊疗平台，为符合《新冠病毒感染者居家治疗指南》居家的，在线开具治疗新冠肺炎相关症状的处方；若发现患者病情出现变化或存在其他不适宜在线诊疗服务的，医师应当引导患者到实体医疗机构就诊；为方便人民群众获得健康咨询、就医指导等服务，鼓励医疗机构提供24小时网上咨询服务。 3、国家卫健委：印发新冠病毒感染者居家指引(第一版)。其中指出，感染者严格落实非必要不外出，拒绝一切探访，如就医等特殊情况必需外出时做好个人防护，规范佩戴N95/KN95颗粒物防护口罩，避免乘坐公共交通工具。 4、央视新闻：联合国贸发会议12日发布的《2022年统计手册》指出，全球实际GDP增速将从2021年的5.7%下降到2022年的3.3%。贸发会议的这份报告显示，2022年，全球商品出口和服务贸易出口的增速都将放缓。 【技术分析与行情前瞻】 主力合约IF2212开盘3963.2点，开盘后，小幅震荡下行，最高反弹至3969.2点，无力上攻7月5日 以来中短线阻力3977点，最低下探至3951.6点，3948点附近有一定支撑，无力上攻5日均线阻力，短线继续下行压力轻度增大。 预计日内IF2212大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位3948和3927点，3927点支撑偏强，阻力位3977 和3990点，3990点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IH2212开盘2676.0点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，微幅下跌，最高反弹至2686.2 点，无力上攻12月12日开盘价2692.0点阻力，最低下探至2670.0点，7月5日以来中短线支撑2670点 有惊无险，未能有效突破5日均线阻力，短线小幅震荡整理。 预计日内IH2212大概率将偏弱震荡整理，支撑位2670和2658点，2658点支撑偏强，阻力位2692和 2709点，2709点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IC2212开盘6172.4点，开盘后，小幅震荡下行，最高反弹至6174.0点，无力上攻6176点阻力，最低下探至6125.2点，6126点短线支撑失而复得，6091点短线支撑明显，短线继续下行压力轻度增大。 预计日内IC2212大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6126和6091点，6091点短线支撑偏强，阻力位6176和6190点，6190点短线阻力较强，日内难以突破。 主力合约IM2212开盘6659.8点，开盘后，小幅震荡下行，最高反弹至6659.8点，无力上攻6664点阻力，最低下探至6595.28点，6582点短线支撑明显，短线继续下行压力轻度增大。 预计日内IM2212大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6582和6553点，6553点短线支撑偏强，阻力位6664和6685点，6685点阻力较强，日内难以突破。 技术分析显示，12月13日，股指期货IF当月平开，小幅震荡下行，跌破2010年4月16日上市以来 长线支撑3962点，无力上攻5日均线阻力，短线继续下行压力轻度增大。 股指期货IH当月平开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，未能有效突破6月30日以来中短线阻力2678 点，也未能有效突破5日均线阻力，短线偏弱横盘震荡整理。 股指期货IC当月小幅高开，小幅震荡下行，2021年9月14日以来中线支撑6096点支撑明显，短线继续下行压力轻度增大。 股指期货IM当月小幅高开，震荡下行，跌破6636点中短线支撑，跌破20日均线支撑，短线继续下行压力增大。 预期，股指期货IF当月2022年12月大概率将震荡上涨，阻力位4006和4127点，支撑位3884和 3771点。 预期，股指期货IH当月2022年12月大概率将震荡上涨，阻力位2771和2859点，支撑位2600和 2584点。 预期，股指期货IC当月2022年12月大概率将震荡上涨，阻力位6399和6533点，支撑位6096和 5992点。 预期，股指期货IM当月2022年12月大概率将震荡上涨，阻力位6812点和6958点，支撑位6636点 和6461点。 图1:2022-04-18-2022-12-13股指期货IF2212合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图2:2022-04-18-2022-12-13股指期货IH2212合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图3:2022-08-30-2022-12-13股指期货IC2212合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图4:2022-09-01-2022-12-13股指期货IM2212合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图5:2022-03-11-2022-12-13股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图6:2015-03-11-2022-12-13股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图7:2022-03-11-2022-12-13股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图8:2022-07-22-2022-12-13股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 国泰君安期货研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦29、30楼电话：021-33038986传真：021-33038937机构金融部产业发展部 上海市静安区新闸路669号博华大厦29楼上海市静安区新闸路669号博华大厦29楼电话：021-33038803传真：021-33038720电话：021-33038719 上海世纪大道