【长江电新】通威股份：组件进展逐步明确，行业龙头地位稳固，继续重点推荐<

【长江电新】通威股份：组件进展逐步明确，行业龙头地位稳固，继续重点推荐 事件：公司公告，拟在南通市投资建设25GW高效光伏组件项目，预计固定资产投资额约40亿元，项目计划于2023年开工建设，并力争于 2023 年底前投产。 1、组件方面，公司目前产能8GW左右，结合此前公告的盐城25GW与本次南通25GW，2023年底组件产能或达58GW左右，与2023年、 2024年组件分别出货30GW、50GW基本吻合。 公司组件业务渐露头角，国内已经连续中标多个项目，在手订单近8GW。 高效组件远销全球30多个国家和地区，并最新跻身BNEF一级光伏组件制造商榜单，全球化步伐更进一步。 2、硅料方面，公司目前名义产能23万吨，市占率全球第一。 20221207通威与包头市昆都区政府就年产20万吨项目举行了签约仪式，2023年乐山12万吨预计于二季度或三季度投产，2024年云南与内蒙各20万吨的产能将逐步落地。 2023年公司预计出货30万吨以上，成本处于第一梯队，优势明显。 3、电池方面，公司眉山8.5GW TOPCon已经出片，预计一季度达到满产，良率在98%以上，现阶段效率已经达到24.7%-24.8%，满产后预计达到25.1%左右。2023年预计新技术电池产能将达到30GW+，2023年新技术电池出货预计15GW左右。 考虑到perc电池，通威2023年电池出货预计70GW+。 4、我们预计通威2022-2023年实现利润299、240亿元，对应PE仅6、8倍，安全边际明确，继续重点推荐。