【通用自动化】最新主流企业月度跟踪2022M11【东吴机械】 整体观点:通用自动化筑底企稳,建议关注左侧布局机会 #基本面来看行业景气度整体仍在低位,且散发疫情影响下,各企业增速出现分化,但整体企稳趋势不变。 #从趋势来看23Q1、Q2有望逐步向好:①二十大强调将发展经济的着力点放到实体经济,加快建设制造强国,机床、工业机器人等通用设备均有望受益;②从制造业库存周期判断,我们预计本轮通用设备的周期拐点有望于23Q1或Q2启动。 工业机器人:以ABB、KUKA和雅马哈为例,11月订单分别同比-17%/+15%/-22%,环比+7%/+22%/-4%。数控机床:以北京精雕、山崎马扎克和德马吉森精机为例,11月销量分别环比-5%/-63%/+15%。 订单方面,国产各企业增速略有分化,但均处于改善区间,同比增速在5-30%左右,环比增速在5-10%左右。刀具:株洲疫情背景下持续回暖,主要企业订单排产均在1-1.5月左右,出货量和订单同环比均有改善 注塑机:头部企业订单同环比均有所改善,改善幅度大约在10-15%左右,下游需求回暖尚不明显,需持续观察。 FA自动化:以米思米为例,10月FA自动化业务收入同比+7%,环比+2%。国内头部企业订单同比增速连续3月达40%左右。 减速机:通用减速机头部企业订单同比持平,环比10月份有所改善。谐波减速机头部企业Q4订单好转,Q3递延的订单也在陆续交付验收。