【信达电子】投资策略：关注结构性投资机遇，低位布局更具性价比电子

【信达电子】投资策略：关注结构性投资机遇，低位布局更具性价比电子行业：探底低位性价比凸显，布局良机静待天明。 电子行业以创新周期轮动，展望2023年，电子行业受景气度复苏、预期转暖等多重因素催化，目前已步入高性价比配置区间。 2022年半导体行业整体处于下行区间，但目前底部轮廓已逐渐清晰。 当前时点来看，半导体三大周期表现为：库存端已上行显现压力，资本开支端绝对值仍创新高但边际调整下滑，产品端迎汽车电子等新兴应用起势，结构性变化贯穿行业此轮周期，使得成长属性强化。 展望2023，半导体板块我们核心看好：半导体设备国产替代、IC设计需求复苏、SiC及Chiplet新技术应用、特种IC等赛道。 传统消费电子+汽车+VR/AR+光伏储能，“消费电子 Plus”时代已至。 汽车电子、VR/AR等领域发展迅速，行业成长属性强化，消费电子厂商横向切入，布局第二成长曲线卓有成效。手机端，苹果创新注入价值，关注安卓复苏机遇。 汽车端，疫情影响下的小幅波动不会改变长期基本面，智能化衍生大量投资机会。 VR/AR方面：政策激励沃土添肥，建议关注明星配角。 光伏储能端，双碳政策主推行业前行，部分厂商积极布局提供附加动力。