2022年11月食品饮料线上销售月报

食品饮料 行业研究/行业月报 2022年11月食品饮料线上销售月报 报告日期：2022-12-12 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 % 12/21 % 3/22 6/229/22 % % % 11% -1 -13 -24 -36 -48 食品饮料沪深300 分析师：刘略天 执业证书号：S0010522100001邮箱：liult@hazq.com 分析师：陈姝 执业证书号：S0010522080001邮箱：chenshu@hazq.com 分析师：杨苑 执业证书号：S0010522070004邮箱：yangyuan@hazq.com 相关报告 1.食品饮料周报-无惧市场担忧，板块未至尾声202212112022-12-11 2.政策预期持续改善，把握食饮β机会2022-12-05 3.无惧短期波动，坚守复苏主线 2022-11-28 主要观点： 酒类 白酒：2022年11月，白酒行业线上(京东+天猫)销售额37.09亿元， 同比+7.7%，环比+105.2%。拆分量价来看，白酒线上(京东+天猫)销量529.24万件，同比-5.5%，环比50.8%；销售均价700.77元/件，同比14.0%，环比36.1%。分公司看，贵州茅台/�粮液/泸州老窖销售额7.93/7.12/1.38亿元，同比+20.5%/+21.5%/7.5%，销量分别为40.64/32.98/31.55万件，同比+11.0%/-7.7%/+24.7%，销售均价分别为1,950.37/2,160.16/436.04元/件，同比+8.6%/31.7%/-13.8%， 线上市占率分别为+21.0%/+19.2%/+8.0%。 啤酒：2022年11月，啤酒行业线上(天猫+京东)销售额2.13亿元，同比-21.4%，环比+13.7%，拆分量价来看，销量231.22万件，同比 -28.6%，环比+12.3%，均价91.92元/件，同比+10.1%，环比+1.2%。分品牌看，青岛啤酒/百威/雪花/哈尔滨啤酒/乌苏啤酒分别实现销售额0.26/0.23/0.06/0.08/0.07亿元，同比-8.5%/-33.6%/-15.4%/- 60.8%/-7.5%；销量分别为25.26/25.81/10.93/16.79/8.45万件， 同比-17.0%/-27.1%/-18.8%/-66.6%/-7.9%;销售均价为100.98/ 88.84/58.18/47.16/87.24元/件，同比+10.2%/-9.0%/+4.3%/ +17.1%/+0.5%。 乳制品 2022年11月，乳制品行业线上（京东+天猫）销售额26.51亿元，同比-16.5%，环比14.2%。拆分量价来看，本月线上销量3,656.28万件，同比-24.5%，环比+21.2%；均价72.51元/件，同比+10.6%，环比-5.8%。分公司看，伊利/蒙牛/光明/飞鹤/金典销售额4.91/6.13/0.65/3.76/0.09亿元，同比-13.7%/-10.8%/-43.9%/-3.2%/- 70.7%；伊利/蒙牛/光明/飞鹤/金典销售量分别为707.60/ 1,008.85/125.77/97.43/11.44万件，同比-16.0%/+1.7%/-39.3%/- 20.7%/-60.3%;销售均价分别为69.34/60.77/51.69/386.07/80.12元/件，同比+2.7%/-12.3%/-7.5%/+22.1%/-26.3%。 休闲零食 2022年11月，休闲零食行业线上(天猫+京东)销售额56.13亿元，同比-26.3%，环比23.8%。拆分量价来看，本月线上销量19,345.99万件，同比-32.2%，环比+20.5%；均价29.01元/件，同比+8.7%，环比 +2.8%。 分品牌看，三只松鼠/良品铺子/洽洽/盐津铺子/劲仔分别实现销售额 3.21/2.77/0.59/0.22/0.13亿元，同比-58.5%/-52.0%/+4.6%/ +142.0%/+7.9%；分别实现销量876.92/1,109.50/220.76/149.53/ 60.11万件，同比-58.7%/-46.0%/+8.8%/186.0%/+2.5%，均价分别为36.56/24.97/26.66/14.70/22.02元，同比+0.6%/-11.2%/-3.9%/-15.4%/+5.3%。 调味品 2022年11月，调味品行业酱油/火锅调料/醋/蚝油线上(京东+天猫)销售额1.11/1.31/0.31/0.13亿元，同比-20.2%/-2.6%/-9.1%/-2.9%, 环比+14.0%/+55.5%/+20.7%/+13.7%。基础调味品中，酱油方面，海天/千禾/厨邦销售额0.62/0.60/0.12亿元，同比-38.5%/41.0%/-19.5%，销量261.59/256.25/74.59万件，同比-43.7%/+55.9%/- 6.7%，均价同比9.2%/-9.6%/-13.7%；食用醋方面，恒顺醋业销售额 0.09亿元，同比-12.2%，销量49.30万件，同比-19.0%,均价同比 +8.4%。复合调味品中，海底捞/好人家销售额0.63/0.18亿元，同比 -25.4%/-37.0%，销量242.87/97.11万件，同比-25.7%/-47.8%，均价同比+0.4%/+20.7%，环比-2.5%/-6.7%。 风险提示 疫情反复风险；经济下行压力增大导致消费能力承压风险；原辅料价格大幅上涨风险；食品安全事件风险。 正文目录 1酒类6 1.1白酒6 1.2啤酒8 2乳制品11 3休闲零食14 4调味品17 5风险提示21 图表目录 图表1白酒线上销售额及同比增速（亿元，%）6 图表2白酒线上销售量价增速拆分（%）6 图表3贵州茅台线上销售额及同比增速（亿元，%）6 图表4贵州茅台线上销售量价增速拆分（%）6 图表5五粮液线上销售额及同比增速（亿元，%）7 图表6五粮液线上销售量价增速拆分（%）7 图表7泸州老窖线上销售额及同比增速（亿元，%）7 图表8泸州老窖线上销售量价增速拆分（%）7 图表9国窖1573线上销售额及同比增速（亿元，%）7 图表10国窖1573线上销售量价增速拆分（%）7 图表11天猫热销白酒品牌（2022-11）8 图表12京东热销白酒品牌（2022-11）8 图表13啤酒线上销售额及同比增速（亿元，%）9 图表14啤酒线上销售量价增速拆分（%）9 图表15青岛啤酒线上销售额及同比增速（亿元，%）9 图表16青岛啤酒线上销售量与均价增速(%)9 图表17百威线上销售额及同比增速（亿元，%）9 图表18百威线上销售量与均价增速（%）9 图表19雪花线上销售额及同比增速（亿元，%）10 图表20雪花线上销售量与均价增速（%）10 图表21哈尔滨啤酒线上销售额及同比增速（亿元，%）10 图表22哈尔滨啤酒线上销售量与均价增速（%）10 图表23乌苏线上销售额及同比增速（亿元，%）10 图表24乌苏线上销售量与均价增速（%）10 图表25京东热销啤酒品牌（2022-11）11 图表26天猫热销啤酒品牌（2022-11）11 图表27乳制品线上销售额及同比增速（亿元，%）12 图表28乳制品线上销售量价增速拆分（%）12 图表29伊利线上销售额及同比增速（亿元，%）12 图表30伊利线上销售量价增速拆分（%）12 图表31蒙牛线上销售额及同比增速（亿元，%）12 图表32蒙牛线上销售量价增速拆分（%）12 图表33光明线上销售额及同比增速（亿元，%）13 图表34光明线上销售量价增速拆分（%）13 图表35飞鹤线上销售额及同比增速（亿元，%）13 图表36飞鹤线上销售量价增速拆分（%）13 图表37金典线上销售额及同比增速（亿元，%）13 图表38金典线上销售量价增速拆分（%）13 图表41休闲零食线上销售额及同比增速（亿元，%）14 图表42休闲零食线上销售量价增速拆分（%）14 图表43三只松鼠线上销售额及同比增速（亿元，%）15 图表44三只松鼠线上销售量价增速拆分（%）15 图表45良品铺子线上销售额及同比增速（亿元，%）15 图表46良品铺子线上销售量价增速拆分（%）15 图表47洽洽线上销售额及同比增速（亿元，%）16 图表48洽洽线上销售量价增速拆分（%）16 图表49盐津铺子线上销售额及同比增速（亿元，%）16 图表50盐津铺子线上销售量价增速拆分（%）16 图表51劲仔线上销售额及同比增速（亿元，%）16 图表52劲仔线上销售量价增速拆分（%）16 图表53京东热销休闲零食品牌（2022-11）17 图表54天猫热销休闲零食品牌（2022-11）17 图表55酱油线上销售额及同比增速18 图表56火锅调料线上销售额及同比增速18 图表57醋线上销售额及同比增速18 图表58蚝油线上销售额及同比增速18 图表59海天线上销售额及同比增速18 图表60海天线上销售量同比增速及均价同比增速18 图表61千禾线上销售额及同比增速19 图表62千禾线上销售量同比增速及均价同比增速19 图表63恒顺线上销售额及同比增速19 图表64恒顺线上销售量同比增速及均价同比增速19 图表65厨邦线上销售额及同比增速19 图表66厨邦线上销售量同比增速及均价同比增速19 图表67海底捞线上销售额及同比增速20 图表68海底捞线上销售量同比增速及均价同比增速20 图表69好人家线上销售额及同比增速20 图表70好人家线上销售量同比增速及均价同比增速20 1酒类 1.1白酒 2022年11月，白酒行业线上(京东+天猫)销售额37.09亿元，同比+7.7%，环比+105.2%。拆分量价来看，白酒线上(京东+天猫)销量529.24万件，同比-5.5%，环比50.8%；销售均价700.77元/件，同比14.0%，环比36.1%。 分公司看，贵州茅台/五粮液/泸州老窖销售额7.93/7.12/1.38亿元，同比 +20.5%/+21.5%/7.5%，销量分别为40.64/32.98/31.55万件，同比+11.0%/-7.7%/+24.7%， 销售均价分别为1,950.37/2,160.16/436.04元/件，同比+8.6%/31.7%/-13.8%，线上市占率分别为+21.0%/+19.2%/+8.0%。 图表1白酒线上销售额及同比增速（亿元，%）图表2白酒线上销售量价增速拆分（%） (K) 60 50 40 30 20 10 0 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 资料来源：久谦，华安证券研究所资料来源：久谦，华安证券研究所 图表3贵州茅台线上销售额及同比增速（亿元，%）图表4贵州茅台线上销售量价增速拆分（%） (K) 14 12 10 8 6 4 2 0 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 资料来源：久谦，华安证券研究所资料来源：久谦，华安证券研究所 图表5五粮液线上销售额及同比增速（亿元，%）图表6五粮液线上销售量价增速拆分（%） (K) 12 10 8 6 4 2 0 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 资料来源：久谦，华安证券研究所资料来源：久谦，华安证券研究所 图表7泸州老窖线上销售额及同比增速（亿元，%）图表8泸州老窖线上销售量价增速拆分（%） 2.5 2 1.5 1 0.5 0 (K) 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 202104 202105 202106 202107 202108 202109 202110