有色金属行业周报：宏观利空情绪缓和，需求复苏预期支撑金属价格

有色金属 月行业研究/行业周报 宏观利空情绪缓和，需求复苏预期支撑金属价格 报告日期：2022-12-11 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 % % 12/21 % 3/22 6/229/22 % % % 10 -1 -11 -22 -32 -43 有色金属沪深300 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049邮箱：wangyaqi@hazq.com联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014邮箱：lixy@hazq.com 相关报告 1.美联储加息预期放缓，关注黄金板块配置机会2022-12-04 2.疫情反复压制市场需求，金属价格震荡运行2022-11-27 3.锂矿拍卖价突破高位，锂价维持高位2022-11-20 主要观点： 本周有色金属涨幅为2.65%。同期上证指数涨幅为1.61%，收报于3206.95点；深证成指涨幅为2.51%，收报于11501.58点；沪深 300涨幅为3.29%，收报于3998.24点。 基本金属 基本金属本周期现市场基本同步。期货市场：LME铜、锌、锡、镍周同比上涨0.16%、3.86%、2.52%、2.34%；LME铝、铅周同比下跌3.36%、2.08%。国内期货市场：铜、铝、锌、铅、镍、锡周同比上涨1.33%、0.08%、1.15%、0.41%、9.49%、6.13%。 铜：本周国内期货铜价小幅上涨。12月7日国务院联防联控机制防疫“新10条”表明疫情防控向着更加精准、科学的方向迈进，本周政治局会议强调“稳增长”，叠加房地产市场政策支持，国内乐观预期强化，对铜价形成有力支撑。铝：本周国内期货铝价小幅下跌。供给端，国内电解铝产能保持增长，川、桂地区铝厂后续以复产为主，云南等地区平稳运行，贵州地区错峰用电且产量暂未受到影响。需求端，本周国内下游企业开工平稳，铝价高涨抑制采购意愿。周内国内疫情防控优化升级，西北地区物流运输有所改善。或供过于求难以对铝价形成有效支撑。截至本周五，SHEF铝库存约为9.12万吨，周同比下跌4.44%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 新能源金属 本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅下跌。截至本周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为 33.20万元/吨，6.40万元/吨、5.35万元/吨，21.55万元/吨，较上周有小幅下跌。近期硫酸钴大厂排产保持稳定，部分小厂受三元订单减量影响在12月对排期规划进行调整。钴盐需求支撑不足，市场成交量减缓，致使价格下跌。锂：本周锂价小幅下跌。截至本周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为53.00万元/吨和55.55万元/吨，碳酸锂下跌2.12%、氢氧化锂下跌0.54%。供给端，冬季来临致使盐湖地区产量较此前高峰有所下降，而矿石端冶炼厂生产影响较小，产量仍维持此前高位。需求端，下游电池厂减产，三元材料需求不及预期。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 贵金属 本周贵金属价格呈现分化。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1810.4美元/盎司，周同比下跌0.06%；伦敦现货黄金为1796.2美元/盎司，周同比上涨0.64%。白银：COMEX白银价格为23.71美元/盎司，周同比上涨1.52%；伦敦现货白银价格为23.11美元/盎司，周同比上涨2.23%。美国将在月中议息会议前公布CPI、PPI等通胀数据，市场预期将持续回落，前期美联储鲍威尔鸽派发言以及 11月议息会议内容反映美联储加息步伐放缓，美元指数和美债收益 率回落有望提振贵金属价格上行。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 正文目录 1行业动态5 1.1有色板块走势5 1.2各有色板块走势5 2上市公司动态6 2.1个股周涨跌幅6 2.2重点公司公告6 2.2.1国内公司公告6 2.2.2国外公司新闻7 3数据追踪9 3.1工业金属9 3.1.1工业金属期现价格9 3.1.2基本金属库存情况10 3.2贵金属12 3.2.1贵金属价格数据12 3.2.2贵金属持仓情况13 3.3小金属14 3.3.1新能源金属14 3.3.2其他重点关注小金属15 3.4稀土磁材15 风险提示：16 图表目录 图表1本周有色板块跑输沪深300指数（%）5 图表2铝涨幅最大（%）5 图表3个股云铝股份涨幅最大（%）6 图表4个股东睦股份跌幅最大（%）6 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价9 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价9 图表7本期基本金属现货价格9 图表8本期LME基本金属库存数据10 图表9铜显性库存（吨）10 图表10铝显性库存（吨）10 图表11锌显性库存（吨）11 图表12铅显性库存（吨）11 图表13镍显性库存（吨）11 图表14锡显性库存（吨）11 图表15本期贵金属价格数据12 图表16COMEX黄金价格（美元/盎司）12 图表17人民币指数及美元指数（元）12 图表18国债收益率（%）13 图表19美联储隔夜拆借利率（%）13 图表20黄金持仓情况（吨）13 图表21白银持仓情况（吨）13 图表22本期新能源金属价格数据14 图表23其他重点小金属价格数据15 图表24本期稀土价格数据15 1行业动态 1.1有色板块走势 本周有色金属涨幅为2.65%。同期上证指数涨幅为1.61%，收报于3206.95点；深证成指涨幅为2.51%，收报于11501.58点；沪深300涨幅为3.29%，收报于3998.24点。 图表1本周有色板块跑输沪深300指数（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2各有色板块走势 有色板块部分分化，涨幅最大的是铝，涨幅为6.01%。此外，铜、铅锌、其他稀有小金属分别上涨4.95%、4.19%、2.06%。 图表2铝涨幅最大（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2上市公司动态 2.1个股周涨跌幅 有色行业中，公司周涨幅前五的为：云铝股份、铜陵有色、盛达资源、中钢天源、合盛硅业，分别对应涨幅为14.85%、12.37%、11.27%、11.19%、10.86%。周跌幅前五位的为：东睦股份、横店东磁、坤彩科技、贵研铂业、博威合金， 分别对应的跌幅为7.06%、6.76%、6.48%、5.98%、5.72%。 图表3个股云铝股份涨幅最大（%）图表4个股东睦股份跌幅最大（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2重点公司公告 2.2.1国内公司公告 天华超净：向特定对象发行股票发行情况 根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书中确定的发行价格、发行对象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格52.89元/股，发行股数 52,297,210股，募集资金总额2,765,999,436.90元。本次发行对象最终确定为21家，包括宜宾发展创投有限公司、建信基金管理有限责任公司、苏州明善泓德股权投资合伙企业（有限合伙）等。 宁波韵升：使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金 公司董事会和监事会审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金人民币97,753,979.65元置换预先投入募投项目的自筹资金、使用募集资金人民币 2,502,692.76元置换己支付不含税发行费用的自筹资金，共计人民币 100,256,672.41元。前述事项符合募集资金到账后6个月内进行置换的规定。 永兴材料：全资子公司产线复产 永兴特种材料科技股份有限公司全资子公司江西永兴特钢新能源科技有限公司生产设施排查检修已完成，于2022年12月9日恢复生产。 正海磁材：向不特定对象发行可转换公司债券上市 经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2022〕2654号”文同意注册，公司 于2022年11月23日向不特定对象发行了1,400.00万张可转换公司债券，每张面 值100元，发行总额140,000.00万元。发行方式采用向原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配售部分）通过深圳证券交易所交易系统网上向社会公众投资者发行，认购金额不足140,000.00万元的部分由保荐机构 （主承销商）中信建投证券余额包销。经深交所同意，公司140,000.00万元可转 换公司债券将于2022年12月12日起在深交所挂牌交易，债券简称“正海转债”，债券代码“123169”。 安宁股份：募投项目延期 公司董事会和监事会审议通过了《关于募投项目延期的议案》，同意在募投项目实施主体、实施方式、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的前提下，将募投项目“钒钛磁铁矿提质增效技改项目”、“潘家田铁矿技改扩能项目”的预定可使用状态日期由2022年12月31日延期至2023年6月30日。 广晟有色：与中国科学院广州地球化学研究所签订《战略合作协议》 公司与中国科学院广州地球化学研究所签订《战略合作协议》，拟在离子型稀土矿产资源开发技术及应用、人才培养等多个领域深入开展全面合作。本次签订的战略合作协议属于框架性约定，确立了战略合作伙伴关系，为推进具体项目合作奠定了基础，但后续的合作以具体签订的协议为准，具体实施内容和进度尚存在不确定性。 贵研铂业：全资子公司投资设立贵研精炼科技（云南）有限公司 公司全资子公司贵研资源公司投资设立全资子公司贵研精炼公司，主要开展贵金属精炼、加工和提纯业务，整合资源、促进上下游产业链一体化协同发展，进一步解决国内高纯度贵金属的“卡脖子”原材料需求，促进铂族金属的储备和流通，保障铂族金属战略安全和供应链安全，强化贵金属资源保障能力和风险防范能力。 华友钴业：GDR申请事宜获得中国证监会受理 公司于近日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》（受理序号：222902），中国证监会对公司提交的关于公司拟发行全球存托凭证GDR并在瑞士证券交易所上市的申请材料进行了审查，认为所有材料齐全，决定对该行政许可申请予以受理。 2.2.2国外公司新闻 嘉能可终止澳洲最大煤矿项目开发 全球矿业巨头嘉能可公司周四表示，将放弃澳大利亚昆士兰州Bowen盆地的Valeria项目，该项目价值为20亿澳元（约合13亿美元）。该项目目前处于审查阶段，原本将成为澳洲最大的煤矿项目之一。Valeria煤矿项目是澳大利亚政府正在审查的最大煤矿项目之一，预计每年将生产约2000万吨煤，使用寿命为37年。该项 目总储量约为2.5亿吨，预计在其生命周期内排放170亿吨二氧化碳，超过2021年全球总排放量的一半。若不停止该项目，它或将成为未来全球二氧化碳排放的主要源头。（SMM） 苹果自研芯片将首次在美制造 苹果首席执行官蒂姆·库克表示，苹果将在近十年来首次在美国制造芯片，这是其减少对亚洲制造依赖的关键一步。周二，库克与美国总统拜登以及来自芯片公司的高管们一起在美国凤凰城的台积电(TSM.US)在建工厂现场发表了讲话。库克表 示，当该工厂于2024年开业时，苹果将扩大与台积电的合作。（SMM） 涉嫌腐败指控，嘉能可向刚果民主共和国支付1.8亿美元 全球大宗商品贸易巨头嘉能可周一发布声明称，将向刚果民主共和国支付1.8亿 美元，作为一项协议的一部分，该协议涵盖2007年至2018年期间该矿商在该国涉嫌腐败行为而产生的目前和未来的所有索赔。（SMM） 俄铝：成员公司与En+的联系人订立新运输合约 俄铝发布公告，集团成员公司已与En+的联系人订立合约，据此，En+的联系人同意向集