【天风商社食饮】科拓生物尾盘异动速评■今日尾盘公司收跌20%，我

【天风商社食饮】科拓生物尾盘异动速评 ■今日尾盘公司收跌20%，我们判断或为乌龙操作。 目前公司基本面无虞，益生菌逻辑持续强化，保健概念下公司有望加速发展，建议积极关注。 ■三季度公司环比改善趋稳，四季度有望持续向好。 公司复配业务受下游需求偏弱影响有所承压，三季度起逐步趋稳向好；益生菌核心业务大客户开拓进展顺利，wonderlab、合生元等客户有望有序落地，业务增长路径清晰。 明年起公司益生菌业务占比超过50%，对业绩端贡献有望加速释放。 ■益生菌研发壁垒高筑，增长路劲清晰。 公司一方面多元拓张应用领域，在乳制品、奶粉、功能食品、美容日化等领域陆续推出成熟产品；另一方面公司凭借强大产品实力，头部客户陆续落地。 目前，公司食用益生菌业务已具备与跨国公司竞争的质量和成本优势，国产替代逻辑不断强化。伴随公司金华技改产能提升、内蒙古生产基地建设，公司放量将进一步增长。 预计公司23年利润1.7亿，同比+30%，空间30%+，维持“买入”评级。