【天风商社轻纺】新东方在线历史新高！反复强调超级差异化，剑指千亿

【天风商社轻纺】新东方在线历史新高！反复强调超级差异化，剑指千亿 ■新东方在线近期催化或为消费复苏预期、东方甄选近一周GMV稳步增长及自身价值逐步获得市场认可。 昨日抖音全账号GMV4559万，其中主账号3511万，美丽生活663万；6月1日至今年累日均已稳步增至2840万，其中自营品630万。 ■目前市场对东方甄选GMV反应敏感，但我们始终强调更应看到数据背景必然性，其是持有信心主要来源。 东方甄选独特基因已经奠定竞对短期难以复制的超强差异化壁垒；数据增长背后仅是选品排品、销售节奏以及日常运维的持续成熟。东方甄选创业1年，出圈半年，方式探索及运营进步，在优质管理团队加持下是必然经历的向上过程，也必然伴随数据持续向上。 ■但我们更想传递的是品牌力下自营商品巨大市场+超强人设及内容丰富下带货可观潜力。 我们需关注到：1、香煎鸡胸肉上线3月以来总销量56万单平均每天6000单，抖音超7万消费者回购；2、本周二上新自营普洱，当日销售100万元+；3、此外自营爆浆黑芝麻丸、虾饼、祁门红茶等销售火热。 一方面我们认为自营品背后是东方甄选在探索优质品类上的持续进步，在巨大有品类无品牌白牌市场，在信任背书下消费市场潜力可观；叠加东方甄选独特文化及人设基因，盈利能力将持续超预期兑现（FY23Q1首季净利3亿，未来可期）； 另一方面我们认为渠道拓展将为自营品发展注入强大动能；在独特战略定位下，抖音并非终局，线下市场更为广阔，品牌力产品力进步打开发展无限可能。 //东方甄选今年以来我们累计发布30余篇跟踪报告，GMV等核心数据持续日更，欢迎私信索取！