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【华鑫食饮】中炬高新盘中大涨点评:股权问题解决望加速,继续强调布局机会20221

2022-12-06未知机构球***
【华鑫食饮】中炬高新盘中大涨点评:股权问题解决望加速,继续强调布局机会20221

【华鑫食饮】中炬高新盘中大涨点评:股权问题解决望加速,继续强调布局机会20221206: 1、11月初底部推荐至今涨幅50%,11月24日继续强调布局机会并强烈推荐至今涨幅近20%。 2、股权问题有望加速解决,估值中枢或将提升。 自2022年6月28日中山润田持股20%以来,发生被动减持公司股份累计为4157万股,达到公司目前总股本的5.29%,公司目前持股比例为14.99%。 12月中旬有两次股权拍卖,届时大股东或将更改。股权问题解决有望加速,估值中枢得以提升。 3、原材料价格持续下降,利润端弹性凸显。 大豆期货价较年初高点下降约20%,大豆现货价较年初高点下降约10%,PET现货价较年中高点下降约25%。我们预计原材料价格有望保持稳中有落的趋势,利润弹性凸显。 4、扩大产能做大版图,剥离房地产更聚焦主业:目前公司产能约70万吨,其中酱油50万吨。 远期规划酱油产能约70-80万吨,合计超160万吨,加上募资修建阳西美味鲜300万吨调味品扩产项目,总产能约460万吨。公司持续瘦身聚焦主业,剥离房地产等业务,涉房上市公司再融资政策亦有利于公司。 2021年4月公告拟回购3-6亿元的股票用于股权激励,届满共计回购3.8亿元,随着后续股权激励方案修改后再推出,员工利益绑定积极性有望继续提升。 5、11月预计实现双位数增长,全国库存在1.5月左右。 预计2022年全年营收同比增速8%,其中美味鲜公司同比增长10%。公司持续瘦身聚焦主业,剥离房地产等业务。 后续有望继续推出股权激励方案,提高员工积极性。 预计2022-2024年EPS为0.96/1.12/1.29元,当前股价对应PE分别为42、36、31倍,维持“买入”投资评级。