苹果周报：苹果量价回落 市场疲态尽显

苹果量价回落市场疲态尽显 观点逻辑 本周苹果现货产区价格稳中趋弱，且降价区域扩大，而终端市场水果均价高，苹果批发均价也是逐步提升。 产地苹果入库峰值已现，单周去库不及去年同期；终端市场农业农村部批发数据走货量继续减小，10月份至今同比去年减少32%。产销两地走货不畅，尤其是产地量价双弱，挺价惜售弱化，市场疲态尽显。 同时近期天气转冷对消费不利，但也关注到公共卫生事件限制措施科学有序减弱，对消费的冲击边际改善。苹果现货弱现 农实背景下，原来弱预期有望得到修复，加之期货连续几个合约依旧在仓单成本附近，不宜过分看空盘面。维持近期观点不 产变。 品操作建议： 组8000-9000元/吨区间内反弹做空和0105反套机会。 风险因素： 1、公共卫生事件发展2、关注12合约交割情况 苹果周报2022年12月4日中财期货农产品组 王庆文（F0284612,Z0010549） wqw@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 联系人：胡逾之（F03088707） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明1 一、策略推荐 策略 逻辑 8000-9000元/吨区间内关注反弹后的做空机会和0105反套机会。 本周苹果现货产区价格稳中趋弱，且降价区域扩大，而终端市场水果均价高，苹果批发均价也是逐步提升。产地苹果入库峰值已现，单周去库不及去年同期；终端市场农业农村部批发数据走货量继续减小，10月份至今同比去年减少32%。产销两地走货不畅，尤其是产地量价双弱，挺价惜售弱化，市场疲态尽显。同时近期天气转冷对消费不利，但也关注到公共卫生事件限制措施科学有序减弱，对消费的冲击边际改善。苹果现货弱现实背景下，原来弱预期有望得到修复，加之期货连续几个合约依旧在仓单成本附近，不宜过分看空盘面。维持近期观点不变。风险：1、公共卫生事件发展 2、关注12合约交割情况 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP210走势图 资料来源：中财期货投资咨询总部 上周苹果期货策略中期仍是8000-9000元/吨区间内逢高做空为主要参与思路，短期空 单止盈后关注反弹后的做空机会。本周周一盘面再度跌破8000后我们日报及时提示空单止盈关注进入反弹做空机会。周二开盘受到整个市场偏强影响减仓上行，尾盘至周三冲高回落再度跌破8000点位，周四周五重心上行，至周五收盘涨53元至8224元/吨，成交增加，持仓 较上周有减少。前20名净持仓由上周五1196手增加至4992手。需要关注的是当季苹果 2210和2211合约苹果期货进入交割月的交割结算均价8405元/吨和8863.5元/吨，而当前山 东栖霞现货80一二级3.5元/斤即7000元/吨，基差分别为1405元/吨和1863.5元/吨。2212 合约本周逐步进入交割月，目前交割结算价8532元/吨。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货投资咨询总部 本周本季苹果冷库货陆续报价交易，成交上受制于下游走货不畅，果商采购谨慎积极性不高，走货偏慢，价格稳中偏弱，且降价得区域有所扩大。其中卓创资讯数据显示山东栖霞大柳家80# 一二级片红主流成交价3.8-4.2元/斤，陕西洛川70#起步半商品成交价3.5-4.2元/斤，价格 较上周有0.2元/斤的降幅。 其他副产区如甘肃静宁仁大镇苹果逐渐恢复交易，部分村庄仍旧无法交易。恢复交易之后，果农出货积极性比较高，主流成交价格下滑0.2-0.3元/斤，当前75#起步主流报价4.0元/斤 左右，质量稍差报价3.5-3.6元/斤，以质论价。 图4：富士苹果全国平均价（日）图5：富士苹果全国全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价图7：农业部重点监测的水果价格及变化幅度 资料来源：农业农村部、中财期货投资咨询总部 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格本周均价6.88元/公斤，环比较上 周6.79继续回升。分项数据6种水果均价香蕉苹果葡萄西瓜上涨幅度较为明显，鸭梨变化不大，价格，菠萝有所回落。近期市场关注的柑橘类水果今日因为减产价格高开，不过也出现部分地区降价的现象。 全国富士苹果批发均价继续回升，本周均价从上周的8.46元/公斤增加至8.6元/公斤。高频数 据显示，截止12月4号，农业农村部富士苹果批发均价8.61元/公斤。广东东莞下桥水果批发 市场苹果价格稳定，静宁好货4.1元/斤，甘肃中等货主流价格3.5元/斤，一般货3.0元/斤，毛批，以质论价。昨日市场短时间暂停交易之后，今日恢复交易。市场采购人员比较少，出货速度缓慢。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 图11：主要批发市场富士苹果日均成交量图12：全国苹果周去库量 资料来源：卓创资讯、农业农村部、中财期货投资咨询总部 本周据统计，截止到2022年12月1日全国冷库目前存储量约为876.84万吨，全国库容比为64.10%。单周冷库库存量减少1.3万吨。单周出货量不及去年同期，可见本周现货价格下滑之后，冷库成交及出库量未见明显改善。综合来看，目前出货速度不及去年同期。库存峰值已过，远高于前期市场预期的800万吨，略低于去年峰值910万吨水平。 该数据的背后按照卓创年度最终数据全国苹果产量约为3518.59万吨，与2021年最终产量 相比减少243.09万吨。一方面今年果品质量好，次果少价格也高，果汁厂消费减少，同时在整个收获季节，受到多种因素影响，苹果的消费下滑较去年同期是有较大幅度减少。这个和我们在批发市场或者产地线上销售等渠道了解的基本吻合。 农业农村部批发市场富士苹果交易量本周为15188吨，较上周15630吨继续下滑。自富士 苹果开始下树交易以来，数据上从第40周至今，9周的累计销量16.51万吨，去年同期为24.27 万吨，同比销量下滑32%。同样香蕉的成交量也有所下滑。 四、天气、替代水果对新季苹果消费的影响 图13：全国苹果产量图14：苹果生长周期 图14：全国近10天降水量实况 图15：全国降水量预报 资料来源：国家气象局、中财期货投资咨询总部 现阶段正是苹果开始交易库存苹果阶段，苹果树也逐步进入落叶休眠期，各产区指导新一季的果树修剪工作。这个时候天气对苹果生长影响有限，主要是对当期消费去库有影响。 过去10天（11月24日至12月3日），新疆北部、辽宁东部、吉林东部、江淮、江汉、江南大部、华南大部等地累计降水量有20～50毫米，其中江南中东部、华南北部的部分地区有60～100毫米、局部150毫米以上；上述大部地区累计降水量较常年同期偏多，我国其余大部地区降水偏少。未来10天（12月4-13日），江淮南部、江南中东部、贵州西部、云南东部等地累计降水量有5～10毫米，部分地区15-25毫米，基本接近常年同期，我国中东部其余大部地区降水偏少。 未来10天，除青藏高原、云南和内蒙古东北部等地气温偏高外，我国其余大部地区气温持续偏低，对于人员的流动产生不利影响，不利于苹果终端消费市场走货。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站http://www.zcqh.com 浙江分公司 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 敬请参阅最后一页之特别声明7 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。