即时支付：各国监管创新和支付替代

即时支付: 管理创新和付款各国替换 TanaiKhiaonarong和大卫·汉弗莱 WP/22/228 国际货币基金组织的工作论文描述研究进步的作者(年代)和发表 引起评论和鼓励辩论。 国际货币基金组织的工作论文的观点的作者(年代),不一定 代表基金组织及其执董会的观点，或国际货币基金组织的管理。 2022 11月 ©2022国际货币基金组织(imf)WP/22/228 国际货币基金组织的工作论文货币和资本市场部门 由TanaiKhiaonarong和大卫·汉弗莱* 即时支付：各国监管创新和支付替代 授权由TommasoMancini-Griffoli分发 2022年11月 国际货币基金组织的工作论文描述作者正在进行的研究，并发表以引出评论和鼓励辩论。货币基金组织工作文件中表达的观点是 作者，不一定代表基金组织、其执董会或基金组织管理层的观点。 文摘:即时或快速付款是指在几秒钟或几分钟内完成并结算的信用转账。它们成本低，降低了支付风险，并且已经大大取代了现金，卡或支票和 直接借记付款。我们注意到监管机构在促进即时支付方面所发挥的作用，并确定 12个发达经济体和新兴市场经济体的重大支付工具替代实例。 这种替代反映了对即时支付提供的属性的实现需求。由于这些属性 与CBDC非常相似，对零售CBDC（如果发行）的需求可能不那么引人注目。 冻胶分类数字: 出价,E42E58E59 关键词: 即时支付、支付替代、监管创新 作者的电子邮件地址: tkhiaonarong@imf.org;dhumphrey@cob.fsu.edu *我们感谢以下中央银行官员，他们为本研究提供了支付统计数据的帮助：瑞安 黎刹和杰基，印度尼西亚银行;谢成贝，马来西亚国家银行;奥通·马蒂诺·莫雷诺·冈萨雷斯，银行 墨西哥;OrchumaPrachasaisoradej，泰国银行。对论文的评论，我们感谢ItaiAgur，ParmaBains，Arvinder 巴拉特、亚历克西斯·博赫、阿奎尔斯·法里亚斯、阿里夫·伊斯梅尔、金敏淑、哈里·莱诺宁、马可·帕尼、兰加查里·拉维库马尔、奥兹·害羞、曼莫汉·辛格、珍妮·维里尔、王侯和谢蒂尔·沃特内。EricaSandoval和TatianaLenshina提供了编辑协助。 工作底稿 即时支付: 管理创新和支付替换各国 由TanaiKhiaonarong和大卫·汉弗莱 内容 1.简介3 2.即时支付与其他支付工具的比较4 3.支付监管创新6 4.12个国家的支付构成变化7 5.各国支付替代措施116.换人结果15 7.结论18 附录。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。20 引用。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。数据 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。23 1.选定国家的付款价值8 2.选定国家的付款金额（续）9 表 1.付款价值和付款份额随时间的变化10 2.2012-2020年具有统计学意义的支付替代...... 3.Translog模型的统计显著性支付替代（2005-2020）20 1.介绍 监管机构和/或中央银行有时会启动即时支付与私营部门合作或自己提供支付服务。总体目标是减少 当前进行国内支付交易的延迟和费用。这提高了成本效益和一个国家支付系统的运营效率，同时降低支付系统风险。 在2001年至2019年期间，约有55个国家实施了即时支付，还有至少10个国家实施了即时支付。预计将这样做（Bech和Hancock，2020），即时支付和其他工具的可用数据 是有限的。Hartmann等人（2019）早些时候调查了六个国家即时支付的使用 （此处也涵盖了其中四个）并评估推动其采用和使用的因素。 即时支付（IP）系统的好处及其对其他支付工具的影响是通过研究十二个国家（发达经济体和新兴市场经济体）来说明， 在有足够数据的情况下。我们覆盖澳大利亚，中国，印度，印度尼西亚，马来西亚，墨西哥，挪威，俄罗斯、新加坡、瑞典、泰国和英国。如果IP系统符合以下条件，则可能会获得额外的好处 可以连接不同的国家，因此跨境零售的低价值即时支付成为可能付款、旅行和汇款。此类安排目前处于测试阶段，并实际提供一些国家之间（BISIH，2021年;机器人马斯，2022年）。 概述了即时支付系统相对于现金、卡和借记卡使用的好处第2节中的工具（支票和直接借记）。付款交易已完成的事实和 在几秒钟或几分钟内结算（通过中央银行），以及相关的支付风险降低，是一个监管机构参与即时支付（CPMI， 在第3节中，这些当局在催化，监督或操作即时支付中的作用对上述12个国家的系统进行了说明。 第4节说明了使用不同支付的国内价值来改变支付构成 2005-2020年（16年）每个国家的文书。虽然这些数字显示了某些值如何支付工具扩大了，而其他工具却下降了，很难在视觉上保持其他东西不变为了更准确地确定付款替代及其统计意义。这需要 更正式的分析。 第5节提供了使用支付替代计量经济学模型的分析。这使用关于支付份额的数据，以便“正常化”相对支付价值的差异，以促进交叉国家比较。我们的方法类似于过去的计量经济学努力，以估计物理弹性在生产国民产出中用资本替代劳动力。这种替代表明了国家分布 收入这两个因素之间的生产。 同样，第6节所示的付款替代估计反映了潜在的，但未知的推动使用不同支付的支付成本、收入和非货币利益的分配 国家一级的文书。这包括购买GDP生产所涉及的许多投入以及与GDP分配到他们的各种最终需求相关的购买。 采用即时支付并取代其他支付的程度 工具反映了一个国家支付系统的生产效率提高了多少 提供（通常）成本较低的付款方式。它还表明支付系统中的风险程度已减少。两者都是重要的支付政策目标。我们的结论在第7节和 附录包含有关付款替代的其他信息，并注明了我们的数据来源。 2.比较与其他即时付款支付工具 我们所选国家/地区的个人和公司有五种主要付款方式：实物现金、 借记卡和信用卡（包括电子货币），即时支付（IP），使用通常更高价值的支票和直接借记交易，最后是电汇（大额贷方转账）。在实证分析中， 支票和直接借记交易被分组在一起（表示为ChecksDD），因为它们都是借记到帐户，用于类似类型和价值的付款。 从历史上看，美国和欧洲使用支票和纸质转账来取代现金，而直接借记 （通过自动票据交换所）和电子环游支付基本上只是支票的电子形式以及早期的纸质环游交易。大额电汇似乎在功能上可与 其他四种支付工具，我们将其排除在我们的分析之外。1功能可分性大的价值 来自其他支付的电汇使我们能够在统计上关注剩余的四种支付工具替换在哪里发生。 根据即时支付的实施方式，它们可以替代任何其他或所有其他支付支付工具。即时支付（IP）与现金、卡或借记卡支付的主要区别 工具（ChecksDD）是它们在内部发起和结算（通常向双方确认） 24/7的几秒钟或几分钟（CPMI，2016年，附件2）。这意味着知识产权资金的接收者拥有它们可以立即重复使用，通过他们的银行进行新的付款。其他仪器都有一个 延迟1到3天，然后才能重复使用销售点收入或应收账款收入通过他们的银行。 商家在销售点收到的现金通常必须先存入银行，然后才能存入银行可重复使用。因此，现金是一天到两天的货币。过去向现金支付工资的做法 几十年前，在大多数国家，工人被支票、ACH和GIRO支付所取代，而现在又是正在被信用转账到存款账户所取代。虽然支票仍然是纸质工具，但 在某些国家/地区，支票信息可以扫描并以电子方式发送以进行收集和结算存入银行后的第二天或有时两天的资金可用性。 当支票被实际收集、运输和出示付款时，付款延迟可能会根据国家的规模和银行系统的集中程度，时间要长得多。这是一个 要求实际运输原始支票（通过飞机、火车或面包车）的商业法的结果付款银行在付款前验证支票上的签名。今天，仅签名验证 对高值出现检查。 1根据最近的一项分析（CPMI，2021年，第3页），“几乎没有证据表明IPS[即时支付系统]是 '蚕食'RTGS系统的数量和价值”。这可能是由于目前对即时交易价值的限制支付。 过去，卡为每笔交易生成纸条。他们被存入银行， 以类似于当时纸质支票的方式收集和处理。今天，卡支付开始了在用于传输付款的电子终端上刷卡、插入或点击借记卡或信用卡用户与商家银行之间的信息。然后，银行间交易通过 中央银行（或商业银行）。手机现在可用于发起基于卡的支付（以及作为即时付款）。即便如此，从卡交易中获得的商家收入也不会记入商家的银行账户会立即开出，但可能会延迟最多三天。 即时付款以多种方式降低付款风险。首先，这些付款是贷方转账，除非存款账户中有足够的资金来支付转账费用，否则不会发生，尽管有些各国也在考虑使借记转账“即时”。此外，即时付款的结算由 中央银行（有效地）是即时和有保证的。这减少了付款之间的时间间隔由具有足够流动性的可信赖中介机构结算，从而降低 解决故障。2 在一些国家，即时付款的最终结算目前延迟到当天晚些时候通过净 殖民地。即便如此，接收者仍然可以立即重复使用收到的资金。虽然存在一定的结算风险失败被保留，它通过限制客户交易的价值来控制，限制净值 机构在结算前可以支付的款项，和/或通过延迟过账流动抵押品 当天净结算(CPMI,2021)。3重要的是，各国已经调整了破产法，或者通过了新法律，以便在破产时无法解除或撤销已支付和收到的付款 发送方的支付交易。 总而言之，与其他支付工具相比，即时支付的主要优势包括：立即使用资金与延迟可用;通常，较低的支付成本;没有或很少的限制支付营业时间;和否，或最低结算风险。即时付款也可以促进直接通过电子处理企业应付账款和应收账款业务。这可以进一步减少 后台业务支付费用时支付，以及内部应付账款和应收账款发票信息，在付款人和收款人之间完全电子化。4 2即便如此，私营部门的安排几乎同样好，参与银行共同提供资金来处理 中央银行以外的即时或当日结算（例如，新清算所的实时支付服务纽约)。 3在一个发生绑架和强迫某人在胁迫下将资金转移到另一个账户的国家，这种欺诈行为 当夜间关闭即时支付服务和/或资金金额的交易限制时，风险降低可以减少传输。 4虽然一些/许多大公司已经在一些国家/地区拥有直通式处理，但即时支付的可用性 使直通式处理也可以扩展到其他公司。 3.监管创新支付 三项发展使即时支付成为可能。这些是：（1）普遍降低电信和计算机处理成本，提高了互联网的普及率和 移动设备;（2）用户对可访问、低成本和全天候支付的期望更高 服务业;以及（3）监管变化，这些变化使减少延迟的努力成为可能，有时甚至直接促进减少延迟的努力。完成付款。一个关键因素是央行愿意将营业时间延长至 改善流动性管理，并实时、24/7全天候清算和结算银行间转账（CMPI，2022年）。虽然在一些国家，最初使用当日递延净结算代替RTGS，但适当的 为确保延迟结算，许多公司已实施实时结算。 央行及相关监管部门在实施即时性方面发挥了不同作用 支付系统——作为催化剂、监督者和运营商。5作为一个催化剂,在许多国家是很常见的当局将成为国家支付系统现代化的中心（CPSS，2006）。这可以采取以下形式 制定国家战略的中央银行，如支付路线图（印度、印度尼西亚、新加坡和泰国），让财政部和竞争主管机构参与对支付竞争的审查， 创新和效率（英国）。在澳大利亚发展即时支付的战略方