【天风海外&传媒】BILIBILI：重点关注！基本面拐点至，关注三大变化！r

【天风海外&传媒】BILIBILI：重点关注！基本面拐点至，关注三大变化！ 近日BILIBILI表现超越市场，除整体BETA因素外，我们认为三大因素驱动有望驱动公司股价持续修复：游戏组织架构调整、方向更加明确。 2022年11月起公司CEO陈睿总亲自接管游戏，在游戏自研方面强调聚焦1-2个方向，集中精力和资源做最好的事，同时强化对于我们公司内部自研项目生命周期的管理。 降本增效初步取得成果。 本季度BILIBILI运营亏损收窄至-32%，较上个季度-45%实现较大幅度收窄，毛利端、费用端均有一定优化。与此同时公司用户数、时长增长保持健康，社区生态持续保持繁荣。 明确以DAU为核心的增长目标。 公司在三季报业绩会中表示，未来会更加注重DAU/MAU比例的提升，未来争取提升到30%。我们认为相较MAU，DAU与收入增长更紧密相关，有望带动公司未来商业化进程的加快。 投资建议：我们认为透过此次的三季报及业绩会，公司业绩端、组织架构端拐点初步显现，为商业化持续增长打下重要基础，我们认为短期内虽然公司业绩仍可能有波动，但长期方向向好，拐点已至，推荐加大对BILIBILI的关注