一周观点：防控政策优化或推动线下院线、广告等业态回暖，关注数据要素、文化国企板块持续催化

市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数上涨5.03%，上证综指上涨1.76%，深证成指上涨2.89%， 创业板指上升3.20%。 板块涨幅前三 ：幸福蓝海（+24.93%）、人民网（+21.28%）、浙数文化（+18.87%）；板块跌幅前三：中体产业（-1.62%）、中信出版（-1.58%）、完美世界（-1.01%）。上周纳斯达克中国科技股指数上涨15.59%，恒生中国企业指数上涨6.66%。 11月28日，人民日报发布文章《更好释放数据要素潜能》，数据要素、数据确权相关板块中【人民网（+21.28%）、浙数文化（+18.87%）】涨幅居前。文章提出为完善数据制度体系，须进一步加强顶层制度设计，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等方面入手构建数据基础制度体系，促进数据高效流通使用，让数据充分参与市场配置，释放数字经济红利。我们提示关注后续持续政策推进对相关标的的利好催化，包括【浙数文化（浙江省大数据交易中心第一大股东）、每日互动、人民网】等。 防疫政策优化适应疫情新变化，关注线下传媒业态经营回暖。11月30日，国务院副总理孙春兰在卫健委座谈会上指出，防控政策持续优化，走小步不停步。上周包括北京、广州、深圳在内的部分特大超大城市均宣布调整防疫措施以适应疫情防控新形势。我们认为防疫政策优化有望助力线下业态恢复经营，广告、会展、影视板块有望回暖。1)广告板块：出行等场景客流逐步增加，宏观经济修复或带动广告需求扩容；2）电影板块：消费端需求释放，叠加影片供给正常化，利于电影市场热度逐渐回暖，春节档在即或有更强催化；3）会展板块：线下会展业务有望正常开展，融合线上线下、境内境外联动等模式，为会展行业发展提供弹性。建议关注线下广告【分众、兆讯】、电影【光线、博纳、万达、猫眼、阿里影业】、会展【米奥会展】等。 上交所推动央企估值回归，持续关注文化国企投资机会。12月2日上交所发布新一轮央企综合服务相关安排，表示将服务推动央企估值回归合理水平，打造一批旗舰型央企上市公司。这是继11月21日易会满主席主题演讲应当更好认识国有上市公司内在价值之后的落地推进。建议持续关注文化国企板块投资机会，包括出版行业【中信出版、中国出版、中国科传、中南传媒、凤凰传媒、中文传媒】，数字经济【浙数文化】，影视院线【中国电影、浙文影业】，广告营销【浙文互联】，广电【芒果超媒、新媒股份、东方明珠、歌华有线】等。 重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东方财富、富途、老虎】等；短视频【快手、字节】；中视频【哔哩】；科技【小米、百度】；数字化转型【腾讯（业内首发数字孪生云）】长视频【爱奇艺、芒果超媒】；在线招聘【BOSS直聘（经调整后22Q3净利润3.77亿元，同比下降2.2%）】等。 2）游戏板块，【腾讯、网易、三七、完美、吉比特、世纪、巨人、富春、姚记、恺英、宝通、凯撒、星辉、昆仑】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城】等，VR技术【恒信】等。 3）电商及产业链，电商平台【美团、阿里（发布B2B品牌出海方法论）、拼多多（22Q3营收355亿，同比增长65%）、京东】及直播平台【抖音、快手（2022年支付GMV预计将达4100亿，yoy+26%）】，产业链【星期六、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。 4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩（22Q3营收58亿，同比增长11%，截止10月31日累计回购面值3.29亿美元的可转换优先票据）、小红书】，潮玩【泡泡玛特、创梦】等；在线阅读及IP运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。 5）电影板块，重点关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【博纳、万达】，互联网平台【猫眼】，娱乐经纪【乐华】等。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险。 1.市场回顾 上周传媒板块指数上涨5.03%，上证综指上涨1.76%，深证成指上涨2.89%，创业板指上涨3.20%。板块涨幅前三：幸福蓝海（+24.93%）、人民网（+21.28%）、浙数文化（+18.87%）； 板块跌幅前三：中体产业（-1.62%）、中信出版（-1.58%）、完美世界（-1.01%）。 上周纳斯达克中国科技股指数上涨15.59%。最近一周涨幅前三：趣头条（+81.66%）、哔哩哔哩（+60.91%）、虎牙（+36.92%）；跌幅前三：云集（-16.34%）、灿谷（-14.72%）、蘑菇街（-5.53%）。 上周恒生中国企业指数上涨6.66%。最近一周涨幅前三：稻草熊娱乐（+40.91%）、哔哩哔哩-W（+34.58%）、平安好医生（+32.66%）；跌幅前三：天鸽互动（-6.78%）、51信用卡（-4.04%）、百奥家庭互动（-2.38%）。 1.1A股一周概况 表1：上周（11月27日-12月3日）传媒互联网行业A股情况 1.2美股一周概况 表2：上周（11月27日-12月3日）传媒互联网行业美股情况 1.3港股一周概况 表3：上周（11月27日-12月3日）传媒互联网行业港股情况 2.游戏 2.1【国内游戏排行】 AppStore2022年12月3日数据中国区免费榜下载量排行前三：网易《蛋仔派对》、腾讯《王者荣耀》、《霓虹深渊：无限》；凉屋游戏科技《荣誉打工人》、腾讯《和平精英》、创梦天地《地铁跑酷》、乐元素《开心消消乐》分别排名第四、第六、第七、第十。 图1：AppStore中国区免费榜TOP10 AppStore2022年12月3日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、腾讯《穿越火线：枪战王者》；网易《梦幻西游》、米哈游《原神》、灵犀互娱《三国志·战略版》、《航海王热血航线》、腾讯《英雄联盟手游》、在线途游《捕鱼大作战》、腾讯《火影忍者》分别排名第四至第十。 图2：AppStore中国区畅销榜TOP10 2.2【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 AppStore2022年12月3日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾iOS游戏畅销榜： 腾讯《胜利女神》、网易《荒野行动》、字节跳动《放置少女》在日本畅销榜排名第六、第七、第九； HABBY《survivor!.io》、腾讯《胜利女神》、世纪华通《Valor Legends》在韩国畅销榜排名第五、第八、第十； 灵犀互娱《三国志幻想大陆-卡牌王者》、网易《Life After》、天游《魔镜物语-童话都是骗人的》在中国香港市场中排名第一、第六、第七。 天游《魔镜物语-童话都是骗人的》在中国台湾市场中排名第四。 图3：海外主要市场AppStore游戏畅销榜排名 根据GooglePlay 2022年12月2日，海外主要市场及中国香港、中国台湾GooglePlay游戏畅销榜中： 腾讯《胜利女神》、三七互娱《Puzzles & Survival》、米哈游《原神》在日本畅销榜排名第 二、第五、第十； 腾讯《胜利女神》、HABBY《survivor!.io》在韩国畅销榜排名第六、第八； 灵犀互娱《三国志幻想大陆-卡牌王者》、米哈游《原神》在中国香港市场中排名第一、第七； 天游《魔镜物语-童话都是骗人的》在中国台湾市场中排名第八。 图4：海外主要市场GooglePlay游戏畅销榜排名 3.VR/AR 3.1【海外一周热点资讯】 【苹果】 美国专利商标局公布了苹果公司的一项专利申请，该专利涉及使用一种新的无线电路的电子设备，该电路包括电压驻波无线电（VSWR）传感器，主要可以检测用户在MacBook、未来混合现实头显、智能眼镜等设备的控制或控制器附近做手势时的手指角度。苹果指出，电子设备可包括由一个或多个处理器控制的无线电路。无线电路可包括一组可与电压驻波比（VSWR）传感器通信耦合的2个或多个天线。VSWR传感器可从使用该组天线传输的射频信号中收集驻波比测量值。 【高通】 高通在2022骁龙峰会上发布AR专用芯片，为产业注入了一剂强心针。官方提供的相关参数显示，相对于上一代基于骁龙XR2的AR眼镜参考设计，骁龙AR2平台主处理器在AR眼镜中的PCB面积缩小了40%，在协处理器与连接模块的共同作用下，骁龙AR2平台整体AI性能提升了2.5倍，功耗降低了50%，能够支持AR眼镜实现低于1W的功耗，达到更长的续航时间。 【Meta】 Meta公司宣布在非洲推出元宇宙体验，以帮助尼日利亚的创作者探索与他们的社区联系的新方法。Meta推出的这项元宇宙体验名为"Flex Naija "，该体验是在尼日利亚拉各斯举行的MR音乐会的一部分。该公司汇集了来自音乐、时尚、艺术和喜剧等领域的内容创作者，并让体验者感受到多感官的体验。该活动的三个主要切入点集中在NFT、虚拟化身和增强现实上。 3.2【国内一周热点资讯】 【华为】 华为公布了一项名为“虚拟显示设备和虚拟显示方法”的发明公布，专利摘要指出：“本申请实施例公开了虚拟显示设备和虚拟显示方法，可以避免在提供虚拟显示功能的过程中产生的视觉辐辏调节冲突等问题，由此避免在向用户提供虚拟显示功能的过程中导致的人眼的视疲劳。” 【弘信电子】 弘信电子在投资者互动平台表示，公司Mini LED用FPC产品已量产到多款AR/VR眼镜中，其包含了多款FPC类产品，可应用于智能手机、智能手环、LCD模组、高清摄像头、笔记本电脑、平板产品等。 3.3【VR游戏各平台上线情况】 图5：2022年11月27日至2022年12月3日各平台vr新游 4.电影 根据猫眼数据，2022年11月27日（周日）至2022年12月3日（周六）全国总票房为1.05亿元，票房前三分别为：由东映动画出品的《航海王：红发歌姬》（0.51亿）、由日本株式会社TMS娱乐出品的《名侦探柯南：万圣节的新娘》（0.17亿）、由保利影业出品的《扫黑行动》（0.10亿）。 图6：2022年11月27日至2022年12月3日电影票房排名