美股周报：11月美国非农显示就业数据依旧强劲，但加息担忧仍或边际减弱

周观点： 本周主要股指：道琼斯指数+0.24%，标普500指数+1.13%，纳斯达克指数+2.09%。 美国非农数据显示就业依旧强劲，但美联储表示或减速加息。美国11月季调后非农就业人口增26.3万人，市场预期增20万人，前值自增26.1万人修正至增28.4万人；失业率为3.7%，市场预期3.7%，前值3.7%；就业参与率为62.1%，市场预期62.3%，前值62.2%；平均每小时工资同比升5.1%，市场预期升4.6%，前值升4.7%；环比升0.6%，市场预期升0.3%，前值自升0.4%修正至升0.5%。美联储负责金融监管的副主席巴尔表示美联储非常专注于将通胀率降至2%。但可能会在下次会议上转向较慢的加息步伐。 Snowflake发布季报，产品收入与RPO增长势头不减 Snowflake三季度营收为5.57亿美元，同比增长67%。实现产品收入5.23亿美元，同比增长67%。剩余履约义务增长至30亿美元，同比增长66%，预计大约55%将在未来12个月内确认为收入，对比去年同期的估计增长了68%。 公司最大客户持续增长。三季度净收入保留率为165%，其中包括14个过去12个月产品收入超100万美元的新客户。 数据云指标：目前Snowflake在37个区域部署中运作，运营足迹扩大了30%以上。22%的客户至少拥有一个稳定边缘，高于一年前的17%。在过去12个月的产品收入超过100万美元的客户中，有66%至少拥有一个稳定边缘。Snowflake的市场列表环比增长11%，现在有1,700多个数据列表。Power by Snowflake的注册合作伙伴增长至709，环比增长20%。 公司致力于推动更高的盈利能力。按Non-GAAP准则计算，公司的产品业务毛利率为75%，与2021财年的69%相比，提升了6个百分点，公共云数据中心的规模和大客户账户的持续增长促进了毛利率的同比增长。营业利润率为8%，受益于收入表现出色以及对员工人数和营销支出的青睐。调整后自由现金流利润率为12%，主要受到强劲收款的积极影响。三季度末，公司拥有49亿美元的现金、现金等价物以及短期和长期投资，现金状况良好。 公司专注于产品、工程和销售方面的招聘。从年初至第三季度结束，净增加1500多名员工。雇佣员工总数增长至到5547，其中销售与市场人员为2625名，占比约47%。 公司下季度指引采用保守方法：预计产品收入在5.35亿美元至5.4亿美元之间，同比增长49%至50%。利润率方面，预计在非GAAP基础上，营业利润率为1%。预计有3.6亿股摊薄加权平均流通股。 此外，公司宣布Snowpark的普遍可用性。Snowpark于11月7日正式发布，近期宣布了Python for Snowpark的普遍可用性，这是许多工作负载和用户类型的基础。全球2000强的客户、Charter Communications、EDF Energy和Northern Trust都采用了Snowflake for Python。公司正在使用Snowpark优化的数据仓库来支持数据科学工作负载，代表计算密集型工作负载的阶跃函数改进。 SaaS行业我们建议关注SNOW TTD NET等相关公司。 风险提示：海外疫情控制不及预期；企业盈利不及预期；通胀快速上行。 1.市场回顾 1.1.科技板块 表1：不同科技板块涨跌幅（市值单位：亿美元）