期货研究报告|工业硅日报2022-11-30 生产成本支撑,硅价有望止跌维稳 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号:F3080232投资咨询号:Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号:F3046665投资咨询号:Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号:F3013713投资咨询号:Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号:F03087416 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 主要产品市场行情分析 工业硅:昨日部分牌号工业硅价格下跌,据SMM数据,截止11月29日,华东不通氧 553#硅在18600-18900元/吨,下跌50元;通氧553#硅在19870-19900元/吨,下跌 150元;421#硅在20500-20600元/吨;521#硅在20300-20500元/吨;3303#硅在20500- 20700元/吨。11月工业硅价格有所回落,但近期生产端供应量有所降低,西南地区在枯水期减产仍将持续,新疆受运输影响,预计产量提升仍需要实际,因此供应端增加较少。消费端在多晶硅带动下有所增加,在供应减少,消费增加的情况下,过剩情况有所缓解,但整体库存较高,有机硅与铝合金利润低,终端消费弱,使得近期价格走弱。枯水期生产成本增加,预计价格回落幅度有限,将逐渐止跌企稳。 多晶硅:多晶硅价格维稳,据SMM统计,多晶硅复投料报价308-313元/千克;多晶硅致密料305-311元/千克;多晶硅菜花料报价302-307元/千克。多晶硅开工率持续提升,供应量增加明显。多数厂家价格与之前基本持平,部分厂家价格下调,多晶硅供应仍在持续增加,货源紧缺情况基本已缓解,尽管目前公布数据未明显下调,但部分厂家实际成交价已明显回落。 有机硅:有机硅价格维稳,据卓创资讯统计,11月29日山东部分厂家DMC报价16600元/吨;其他厂家报价17500-18000元/吨。部分厂家近期接单情况好转,但受终端市场影响,整体并未有大的改善。经过多家大厂减产降负后,单体厂家库存压力有所缓解。目前有机硅成本压力依然较大,多数厂家亏损生产,在成本与消费两端共同影响下,预计短期内有机硅价格继续小幅震荡,整体开工也难有明显提升。 风险 1、主产区电力供应及疫情影响。2有机硅企业减产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯3 工业硅库存3 硅产业资讯3 图表 图1:华东553#价格丨单位:元/吨3 图2:华东421#价格丨单位:元/吨3 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨4 图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨4 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨4 图6:工业硅库存丨单位:吨4 图7:有机硅行业指数4 图8:光伏行业指数4 硅行业资讯 工业硅库存 库存方面,截止11月25日,SMM统计国内工业硅社会库存11.6万吨,较上周增加 0.1万吨,其中黄埔港2.0万吨,天津港3.3万吨,昆明6.3万吨。据百川盈孚统计,截止11月25日,工业硅厂家库存9.81万吨,增加0.11万吨。 硅产业资讯 华塑股份产品结构调整一体化年产20万吨有机硅项目环评公示,本项目主要专业包括生产单元、储运工程、公用工程设施、辅助生产单元及全厂性工程。项目采用催化法合成氯甲烷,再以氯甲烷与硅粉在流化床反应器中合成甲基氯硅烷混合单体。混合单体经过精馏,分离�多种高纯度单体,其中以二甲基单体(M2)为主。二甲基单体 (M2)经水解得到水解物,水解物在催化剂作用下连续真空裂解,得到混合甲基环硅氧烷(DMC)。 11月29日,国家能源局综合司发布《关于积极推动新能源发电项目应并尽并、能并早并有关工作的通知》(以下简称通知)。通知指🎧,对具备并网条件的风电、光伏发电项目,切实采取有效措施,保障及时并网,允许分批并网,不得将全容量建成作为新能源项目并网必要条件。通知显示,请各单位加大统筹协调力度,加大配套接网工程建设,与风电、光伏发电项目建设做好充分衔接,力争同步建成投运。 图1:华东553#价格丨单位:元/吨图2:华东421#价格丨单位:元/吨 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 553#均价(左轴)553#涨跌幅(右轴) 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 24500 23500 22500 21500 20500 19500 18500 17500 1500 421#均价(左轴) 421#涨跌幅(右轴) 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-052022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位:元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位:元/吨 40000 35000 30000 25000 20000 15000 DMC均价(左轴)涨跌幅%(右轴) 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 1000 三氯氢硅均价(左轴) 涨跌幅%(右轴) 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-052022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位:元/吨图6:工业硅库存丨单位:吨 320 300 280 260 240 220 200 多晶硅复投料均价(左轴)涨跌幅(右轴) 9 7 5 3 1 -1 200000 150000 100000 50000 0 厂家库存量黄埔港昆明港天津港 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数(左轴)有机硅行业指数涨跌幅%(右轴) 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数(左轴)光伏行业指数涨跌幅%(右轴) 6 4 2 0 -2 -4 5000 2022-01-052022-04-052022-07-05 -5 2022-10-05 3000-6 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源:IfinD华泰期货研究院数据来源:IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为 “华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com