工业硅日报：市场冷清，硅价止跌维稳

期货研究报告|工业硅日报2022-11-29 市场冷清，硅价止跌维稳 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 主要产品市场行情分析 工业硅：昨日工业硅价格下跌，据SMM数据，截止11月28日，华东不通氧553#硅在18700-18900元/吨；通氧553#硅在19800-20100元/吨；421#硅在20500-20600元/ 吨；521#硅在20300-20500元/吨；3303#硅在20500-20700元/吨。11月工业硅价格有所回落，但近期生产端供应量有所降低，西南地区在枯水期减产仍将持续，新疆受运输影响，预计产量提升仍需要实际，因此供应端增加较少。消费端在多晶硅带动下有所增加，在供应减少，消费增加的情况下，过剩情况有所缓解，但整体库存较高，有机硅与铝合金利润低，终端消费弱，使得近期价格走弱。枯水期生产成本增加，预计价格回落幅度有限，将逐渐止跌企稳。 多晶硅：多晶硅价格维稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价308-313元/千克；多晶硅致密料305-311元/千克；多晶硅菜花料报价302-307元/千克。多晶硅开工率持续提升，供应量增加明显。多数厂家价格与之前基本持平，部分厂家价格下调，多晶硅供应仍在持续增加，货源紧缺情况基本已缓解，尽管目前公布数据未明显下调，但部分厂家实际成交价已明显回落。 有机硅：有机硅价格周末下跌，据卓创资讯统计，11月28日山东部分厂家DMC报价16600元/吨；其他厂家报价17500-18000元/吨。部分厂家近期接单情况好转，但受终端市场影响，整体并未有大的改善。经过多家大厂减产降负后，单体厂家库存压力有所缓解。目前有机硅成本压力依然较大，多数厂家亏损生产，在成本与消费两端共同影响下，预计短期内有机硅价格继续小幅震荡，整体开工也难有明显提升。 风险 1、主产区电力供应及疫情影响。2有机硅企业减产。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯3 工业硅库存3 硅产业资讯3 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨3 图2:华东421#价格丨单位：元/吨3 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨4 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨4 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨4 图6:工业硅库存丨单位：吨4 图7:有机硅行业指数4 图8:光伏行业指数4 硅行业资讯 工业硅库存 库存方面，截止11月25日，SMM统计国内工业硅社会库存11.6万吨，较上周增加 0.1万吨，其中黄埔港2.0万吨，天津港3.3万吨，昆明6.3万吨。据百川盈孚统计，截止11月25日，工业硅厂家库存9.81万吨，增加0.11万吨。 硅产业资讯 11月25日，特变电工在投资者关系平台上表示，公司准东一期10万吨/年的多晶硅项 目已开工建设，计划于2023年上半年建设完成并投产；二期项目视准东一期项目建 设、投产情况，优化设计后投资建设。内蒙古二期年产10万吨多晶硅项目如果开工建设， 在11月22日举行的最新一轮西班牙招标中，太阳能光伏发电没有成交，只有45.5MW风电成交。根据市场运营商LevelTenEnergy的研究，只有两家公司在风电招标中中标，价格介于39.88-45.12欧元/MWh（合41.34-46.77美元/MWh），与西班牙 2022年三季度的太阳能PPA价格类似（约为40欧元/MWh）。 11月28日晚间，通威公告宣布，通威旗下全资子公司四川永祥与隆基绿能拟就共同投资云南通威二期项目及开展相关合作达成共识并签署增资扩股协议。据了解，该项目于今年8月18日公告披露，规划在保山工贸园区昌宁园中园投资建设“云南通威二 期20万吨高纯晶硅绿色能源项目”，项目总投资预计为140亿元，计划2024年内竣工投产。而本次披露的新进展中，隆基增资加入了该项目。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 24500 23500 22500 21500 20500 19500 18500 17500 1500 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-052022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 40000 35000 30000 25000 20000 15000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-052022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：吨 320 300 280 260 240 220 200 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 9 7 5 3 1 -1 200000 150000 100000 50000 0 厂家库存量黄埔港昆明港天津港 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 5000 2022-01-052022-04-052022-07-05 -5 2022-10-05 3000-6 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com