果蔬品日报：苹果走货缓慢，红枣供应偏紧

期货研究报告|果蔬品日报2022-11-30 苹果走货缓慢，红枣供应偏紧 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 苹果观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘苹果2301合约8158元/吨，较前日上涨109元，涨幅1.35%。现 货方面，山东栖霞地区80#商品果现货价格3.8元/斤，与前一日持平，现货基差 AP01-560，较前一日下跌110；陕西洛川地区70#苹果现货价格4.0元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-160，较前一日下跌110。 本周产区晚富士入库基本完成，零星冷库开始�库，调货交易多集中在小果，大果交易较少，多处于有价无市。目前果农与客商价格博弈，走货多集中在性价比较高产区，从�库结构来看，冷库走货多集中在小果货源，大果等高价货源成交有限，叠加销区批发市场成交不旺，预计短期内苹果价格稳定运行为主。 ■策略 震荡为主，中性观望 ■风险 疫情影响 红枣观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘红枣2301合约10855元/吨，较前日上涨155元，涨幅1.45%。现 货方面，新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格10.4元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-460，较前一日下跌160；新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格10.8元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-60，较前一日下跌160；新疆喀什地区一级灰枣现货价格 11.15元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01+300，较前一日下跌160；河北一级灰枣现货价格10.80元/公斤，较前一日下跌0.25元/公斤，现货基差CJ01-60，较前一日下跌410。 产区方面，疆内阿克苏、阿拉尔、喀什、且末和田多地仍处于管控中。新疆红枣陆续下树中，到疆客商隔离结束后可在报备区域小范围活动，异地活动仍需报备。目前隔离结束客商开始订货，但受限于物流、运力紧张等因素，发至加工厂货源仅占采购量的1/5左右。销区方面，广东如意坊、河南百荣、西安雨润仍处于静默管理，河北沧州于11月12日解封，加工厂及物流陆续复工复产，但崔尔庄红枣市场仍处于封闭中，17日市场外围少量客商开始�摊售货，不过货源流通存压，预计价格短期难有涨 势。据悉部分地区已逐步放松管控，随着旺季的到来走货或有好转。综合来看，供需双弱短时难以扭转，枣价难有大涨。不过即将进入季节性销售旺季，且防疫更加精准有所放松，主销区或先于产区恢复正常购销，价格或有上涨可能。 ■策略 中性观望 ■风险 天气、疫情、宏观 目录 苹果观点1 红枣观点1 市场要闻及动态4 图表 图1:中国苹果产量丨单位：万吨5 图2:中国苹果消费量丨单位：万吨5 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨5 图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷5 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨5 图6:红枣产量丨单位：万吨5 图7:红枣种植面积丨万公顷7 图8:红枣物理库存丨单位：吨7 图9:苹果基差丨单位：元/吨7 图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨7 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨7 图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨7 图13:红枣基差丨单位：元/吨8 图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨8 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨8 图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨8 市场要闻及动态 1.产地走货呈缓慢态势，果农货议价空间增大，部分产区库存果农货价格下滑。山东产区毕郭市场仍有部分余货在售，价格较为稳定；蓬莱大辛店库存果农货80#一二级片红价格下滑0.2元/斤。陕西产区库存果农货零星成交，洛川果农货价格较为稳定；上周疫情管控产区库内包装陆续恢复，果农顺价销售意愿强，价格偏弱运行。山西运城产区库内交易零星，多数货源处于有价无市状态，走货多以价格较低的次果为主。批发市场到车较为稳定，成交仍显清淡，价格暂稳。近期产地走货偏慢，部分果农�货心态略显焦急，预计短期内价格稳中偏弱运行。 2.新疆灰枣陆续下树，阿克苏、阿拉尔、且末、若羌下树进展较快，全疆下树进展在6成左右，阿克苏目前已解封，据悉其他产区近期管控也将逐渐放松，已解封地区阿克苏当地枣农挺价情绪浓厚，要价普遍上涨。参考阿克苏成交价格6.00-7.00元/公斤，阿拉尔参考5.80-7.30元/公斤，喀什团场少量成交参考7.50-8.30元/公斤，和田地区价格在7.50-8.50元/公斤，若羌地区采购进度在5成左右，部分枣农挺价情绪松动，价格小幅回落，由于枣品质两级分化明显，同地区价格区间增大，买卖双方仍在博弈价格，跟进订园进展。 图1:中国苹果产量丨单位：万吨图2:中国苹果消费量丨单位：万吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2012201320142015201620172018201920202021 2018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 万 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷 1200 1000 1990 1980 8001970 1960 600 1950 4001940 1930 200 1920 0 2015201620172018201920202021 1910 2012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据泰期货研究院 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨图6:红枣产量丨单位：万吨 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018201920202021 800 700 600 500 400 300 200 100 0 20112012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 350 300 250 200 150 100 50 0 图7:红枣种植面积丨万公顷图8:红枣物理库存丨单位：吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 20112012201320142015201620172018201920202021 2021-452021-502022-112022-162022-212022-262022-312022-36 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图9:苹果基差丨单位：元/吨图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图13:红枣基差丨单位：元/吨图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 -7000 -8000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com