北交所双周报：逐步完善市场功能，持续提高市场活力

北交所双周报 证券研究报告·行业跟踪周报·北交所 逐步完善市场功能，持续提高市场活力2022年11月28日 增持（维持） 投资要点 北证50指数上线，市场功能逐步完善 北证50指数已于本月21日正式上线，根据申万一级行业分类，医 药生物、机械设备及基础化工占据成分股数量前三，分别为8只、8只、6只，在50个成分股中包含17家专精特新企业，数目占到34%，数目最多的行业分别为机械设备、基础化工及电力设备。分别为4只、3只、2只。截止11月25日，北证50指数ROE水平已超过大部分主要宽基指数，考虑到北证50指数配置行业大多符合国家创新驱动发展战略，未来发展可期。 北交所调降交易经手费，持续提高市场活力。11月18日北交所发布调降股票交易经手费的公告，自12月1日起，股票交易经手费标准由按成交金额的0.5%双边收取下调至按成交金额的0.25%双边收取， 证券分析师刘博 执业证书：S0600518070002 liub@dwzq.com.cn 证券分析师唐亚辉 执业证书：S0600520070005 tangyh@dwzq.com.cn 行业走势 公用事业沪深300 8% 4% 0% -4% -8% -12% -16% -20% -24% 降幅50%，最大限度让利市场，持续完善市场功能。 市场行情和交易表现： 截至2022年11月25日，北京证券交易所挂牌公司合计128家，前 -28% 2021/11/29 相关研究 2022/3/292022/7/272022/11/24 两周北交所成交数量合计6.97亿股、同比增长-13.82%；成交金额 为79.12亿元，同比增长-13.55%；成交均价为11.35元/股，同比增长0.32%。前两周成交金额前10名分别为硅烷科技、森萱医药、昆工科技、贝特瑞、曙光数创、中科美菱、海能技术、吉林碳谷、远航精密、新芝生物；成交数量前10名分别为森萱医药、硅烷科技、恒太照明、昆工科技、生物谷、中科美菱、慧为智能、海能技术、大唐药业、同辉信息；换手率前10名分别为中纺标、中科美菱、慧为智能、硅烷科技、雅葆轩、昆工科技、恒太照明、众诚科技、天纺标、曙光数创。 上市辅导、审核状态及新股表现 本期（2022.11.14-2022.11.26，下同）有5只新股在北交所上市： 恒太照明（873339.BJ）：公司致力于设计/开发/制造节能环保的照明灯具宽度先进的LED技术。 曙光数创（872808.BJ）：公司是一家以高效制冷技术为核心的数据中心整体解决方案供应商,主要从事液态冷却产品、机房空调产品、机房温湿度控制产品、机房微模块产品研究、开发、销售,并围绕上述产品提供软件开发、系统集成和技术服务。 雅葆轩（870357.BJ）：公司专注于电子产品研发、元器件采购、组装、测试、SMT(表面贴装工艺)批量加工,产品广泛应用于汽车、家电、仪器仪表、电子信息、安防等领域。 新威凌（871634.BJ）：公司是一家专业化从事常规锌粉、超细高纯锌粉、片状锌粉等锌金属深加工系列产品的生产型企业，产品广泛应用于富锌防腐涂料、粉末镀锌、有色冶金、化工、医药、摩擦材料等领域。 力佳科技（835237.BJ）：公司主要业务为锂微型电源的研究、开发、制造与销售。主要产品包括一次及二次扣式及软包电源，产品具有微型、涓流、脉冲及长寿命的特点。 投资者调研 本期（2022.11.14-2022.11.26，下同）有15家北交所公司接受投资者调研：海能技术、万通液压、科达自控、诺思兰德、艾融软件、森萱医药、鹿得医疗、颖泰生物、凯德石英、贝特瑞、海泰新能、盖世食品、天马新材、同享科技、锦好医疗。 风险提示：宏观经济下行风险；流动性不足的风险；业绩波动较大风险。 《北交所迎来开市一周年，北证 50指数即将发布》 2022-11-14 《北交所114家公司公布2022年三季报，多家企业单季营收翻倍增长》 2022-10-31 1/10 东吴证券研究所 内容目录 1.专题研究、政策及要闻4 1.1.北证50指数上线，市场功能逐步完善4 1.2.北交所调降交易经手费，持续提高市场活力5 2.市场行情和交易表现5 2.1.北交所市场回顾和交易表现5 2.2.新三板市场回顾和交易表现7 截至2022年11月25日，全国股转系统挂牌公司合计6613家，1）按照交易方式进行 划分，其中集合竞价合计6224家、做市交易389家；2）按照层级划分，其中创新层公 司合计1698家、基础层公司合计4915家。7 3.上市辅导、审核状态及新股表现7 4.投资者调研8 5.公司重点公告9 6.风险提示9 2/10 东吴证券研究所 图表目录 图1：北证50指数净值走势（截至2022年11月25日）4 图2：北证50指数行业分布（单位：只）4 图3：指数成分股专精特新行业分布（单位：只）4 图4：本期北交所市场交易情况（亿股、亿元、元/股）5 图5：本期北交所成交金额前10名公司（百万元）5 图6：本期北交所成交数量前10名公司（万手）6 图7：本期北交所换手率前10名公司（%）6 图8：申报北交所审核状态（截至2022年11月25日）8 表1：交易经手费收费标准5 表2：北交所主题基金近两周涨跌幅（单位：%）6 表3：本期（2022.11.14-2022.11.26）北交所新股情况8 表4：本期（2022.11.14-2022.11.26）共有15家北交所公司接受投资者调研8 3/10 1.专题研究、政策及要闻 1.1.北证50指数上线，市场功能逐步完善 北证50指数已于本月21日正式上线，根据申万一级行业分类，医药生物、机械设 备及基础化工占据成分股数量前三，分别为8只、8只、6只，在50个成分股中包含19家专精特新企业，数目占到38%，数目最多的行业分别为机械设备、基础化工及电力设备。分别为4只、3只、3只。截止11月25日，北证50指数ROE水平已超过大部分主要宽基指数，考虑到北证50指数配置行业大多符合国家创新驱动发展战略，未来发展可期。 图1：北证50指数净值走势（截至2022年11月25日） 北证50 沪深300 中证1000 科创50 上证50 1.5 1.3 1.1 0.9 0.7 0.5 数据来源：Wind，东吴证券研究所 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 图2：北证50指数行业分布（单位：只）图3：指数成分股专精特新行业分布（单位：只） 6 5 4 3 2 1 0 机基电汽通电环计农械础力车信子保算林设化设机牧 备工备渔 机械设备医药生物基础化工电力设备计算机电子 环保农林牧渔 汽车食品饮料 通信传媒 公用事业国防军工家用电器 轻工制造 4/10 东吴证券研究所 数据来源：Wind，东吴证券研究所数据来源：Wind，东吴证券研究所 1.2.北交所调降交易经手费，持续提高市场活力 11月18日北交所发布调降股票交易经手费的公告，公告表示，北交所将不断完善 市场功能、优化市场生态，提高服务质效，自12月1日起，股票交易经手费标准由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交金额的0.25‰双边收取，降幅50%，最大限度让利市场，持续完善市场功能。 表1：交易经手费收费标准 收费项目 收费标的 收费标准 交易经手费 普通股 按成交金额的0.25‰双边收取。 优先股 股份协议转让 按成交金额的0.25‰双边收取，单向每笔最高10万元。无成交金额或者每股成交金额低于每股面值的，以转让股份总面值计算收取。 可转换公司债券 按普通股经手费标准减半收取。 数据来源：北交所官网，东吴证券研究所 2.市场行情和交易表现 2.1.北交所市场回顾和交易表现 截至2022年11月25日，北京证券交易所挂牌公司合计128家，前两周北交所成 交数量合计6.97亿股、同比增长-13.82%；成交金额为79.12亿元，同比增长-13.55%； 成交均价为11.35元/股，同比增长0.32%。前两周成交金额前10名分别为硅烷科技、森萱医药、昆工科技、贝特瑞、曙光数创、中科美菱、海能技术、吉林碳谷、远航精密、新芝生物；成交数量前10名分别为森萱医药、硅烷科技、恒太照明、昆工科技、生物 谷、中科美菱、慧为智能、海能技术、大唐药业、同辉信息；换手率前10名分别为中纺标、中科美菱、慧为智能、硅烷科技、雅葆轩、昆工科技、恒太照明、众诚科技、天纺标、曙光数创。 图4：本期北交所市场交易情况（亿股、亿元、元/股）图5：本期北交所成交金额前10名公司（百万元） 5/10 东吴证券研究所 本期同比 90 800 2%700 80 0% 600 70 -2% 500 60 -4% 400 50 -6% 300 40 -8% 200 30 20 10 0 成交量成交额均价 -10% -12% -14% -16% 100 0 东吴证券研究所 数据来源：Choice金融终端，东吴证券研究所数据来源：Choice金融终端，东吴证券研究所 图6：本期北交所成交数量前10名公司（万手）图7：本期北交所换手率前10名公司（%） 70180 60160 140 50120 40100 3080 2060 40 1020 00 数据来源：Choice金融终端，东吴证券研究所数据来源：Choice金融终端，东吴证券研究所 表2：北交所主题基金近两周涨跌幅（单位：%） 基金代码 基金名称 近两周涨跌幅 成立以来涨跌幅 规模(亿元) 016303.OF 中信建投北交所精选两年定开A 0.01 -0.38 2.67 016307.OF 景顺长城北交所精选两年定开A -0.04 -1.77 2.22 014275.OF 易方达北交所精选两年定开A 1.32 -7.68 4.50 014271.OF 大成北交所两年定开A 0.35 -12.03 4.27 014273.OF 广发北交所精选两年定开A 0.72 -12.78 4.22 014294.OF 南方北交所精选两年定开 0.33 -11.52 4.26 014277.OF 万家北交所慧选两年定开A 0.94 -17.71 4.05 014279.OF 汇添富北交所创新精选两年定开A 3.26 -22.45 3.71 014283.OF 华夏北交所创新中小企业精选两年定开 0.16 -29.76 3.47 6/10 东吴证券研究所 014269.OF嘉实北交所精选两年定开A1.42-33.023.25 数据来源：WIND，东吴证券研究所 2.2.新三板市场回顾和交易表现 截至2022年11月25日，全国股转系统挂牌公司合计6613家，1）按照交易方式进 行划分，其中集合竞价合计6224家、做市交易389家；2）按照层级划分，其中创新层 公司合计1698家、基础层公司合计4915家。 3.上市辅导、审核状态及新股表现 本期（2022.11.14-2022.11.26，下同）有5只新股在北交所上市： 1）恒太照明（873339.BJ）：公司致力于设计/开发/制造节能环保的照明灯具宽度先进的LED技术。2021年公司实现营收7.67亿元，归母净利润0.80亿元，于2022年11月17日在北交所上市，发行价格6.28元/股，发行市盈率17.58倍，上市首日涨跌幅为0.16%。 2）曙光数创（872808.BJ）：公司是一家以高效制冷技术为核心的数据中心整体解决方案供应商,主要从事液态冷却产品、机房空调产品、机房温湿度控制产品、机房微模块产品研究、开发、销售,并围绕上述产品提供软件开发、系统集成和 技术服务。2021年公司实现营收4.08亿元，归母净利润0.94亿元，于2022年 11月18日在北交所上市，发行价格28.80元/股，发行市盈率26.02倍，上市首日涨跌幅为9.31%。 3）雅葆轩（870357.BJ）：公司专注于电子产品研发、元器件采购、组装、测试、SMT(表面贴装工艺)批量加工,产品广泛