交易驱动因素：亚太地区 2022 年第 3 季度

协议驱动程序:PAC2022年第三季度 合并和置于聚光灯下并购的趋势2022 内容 前言:抑制交易盛行阻力03 前景:亚太地区热表04 摘要：亚太地区仍然活跃，但交易价值落后05 大中华区08 韩国12 日本16 印度20 东南亚24 澳大利亚和新西兰28 关于这个报告32 前言:流行的阻力抑制交易 宏观经济逆风在此过程中稳步增加 2022年，谨慎地适应并购市场。 在亚太地区，总交易价值的降幅超过任何地方世界上的其他地方，虽然只落后于美洲。 全球减速 预计几乎所有主要经济体都将实现增长放缓未来12个月的势头，亚太地区国家 一个主要新兴压力点是中国。自2008年全球金融危机以来,市政府在这个国家 发行债券为基础设施提供资金项目。这种债务、tn和8美元相关车辆接近违约 截至10月。同时,违约风险中国债务推动真正的蔓延房地产行业。 也不例外。乌克兰战争促使商品物价上涨，助长通胀风险。国际 货币基金组织（IMF）预测通胀率为5.7%经济体和新兴市场和发展中国家占8.7%经济。在亚太地区，印度和 东南亚部分地区，以及澳大利亚和新西兰。 大多数央行正在收紧货币政策，以带来 价格得到控制，即使在增长放缓的情况下也是如此。中国和日本是个例外。中国人民银行 放宽政策以减轻债务负担，但不得不当人民币作为回应走弱时，小心翼翼。 对于交易撮合者来说，这是一个具有挑战性的环境，条件稳定和并购可能需要时间 再次拾起。有一件事是肯定的，2021年的重演匆忙中不会再看到交易的富矿—— 可能。 3 前景:热表基于潜在公司出售 PAC热量图 工业和化学品（I&C）行业预计将 在未来几个月内提供大部分交易活动， 为整个亚太地区提供充足的机会。根据我们的前瞻性热度图，细分“公司 销售“的故事在合并市场情报工具上，有631个关于亚太地区I&C资产将被拍卖或受到投资者的追捧。这占3，167的20%交易的所有部门。 金融服务 消费者 工业和化学物质 433 37 46 43 42 30 631 台湾海陆220 102 65 24 81 55 547 运输公司 1535516 1205621 1049 1942 37320 52310 与其经济规模保持一致，绝大多数 的潜在亚太地区并购可归因于大中华区。有1，674份涉及中国资产的交易报告，不低于整个地区总数的53%。 制药、医疗和生物技术能源、矿产和公用事业 1394612 143554 1049 419 27283 52277 业务服务 16027 910 1530 251 预计东南亚也将很忙，有471个“待售”Mergermarket报道的故事，把这个和 房地产 105 21 2 1 3 10 142 继中国之后，市场领先于亚太地区的所有其他地区。预计在TMT行业，大部分行动将 建设 106 14 4 3 5 9 141 发生，在嗡嗡作响的技术场景的刺激下，例如马来西亚、越南和印度尼西亚。有102个交易故事 休闲 38 20 19 11 4 22 114 与东南亚TMT公司有关，这些公司可能很快易手。 运输 33 26 5516 12 97 冷 温暖的 热 农业 23 12 4 13 52 注:图表是基于智能热量 追踪的公司出售的案例 国防 1 1 2 2022年4月1日之间的各自的区域2022年9月30日。捕获的机会根据主要地理和行业 总167447 204 140 329 349 3,167 潜在的目标公司。 4 摘要:PAC仍然活跃,但是落后的交易价值 亚太地区第三季度交易量稳定在1，240笔，下降25%与去年同期相比，但仍然明显 相对于美洲或欧洲、中东和非洲地区表现强劲。然而虽然活动相对活跃，但交易价值下降 54%.亚太地区的交易总额仅为1610亿美元，为低点流感大流行开始以来所未见的。 TMT体积存在价值下降 TMT交易价值在第三季度急剧下降，再次归因于平均值回归-该行业并购的六个月记录是 去年第二季度和第三季度都有记录，例如以前从未见过。这永远不会 可持续的。行业总交易价值 第三季度同比下降66%，令人瞠目结舌 852亿美元一个更公平的286亿美元。 即便如此,这和一般匹配COVID-19危机前水平把交易临界点。 如果活动继续以当前的速度,然后并购市场规范化。 如果他们继续下降相似利率作为经济增长放缓 我们将在一个真正的低端市场。 没有大型交易（超过50亿美元）实现。最高价值 TMT交易是印度投资42亿美元 巴拉特桑查尔尼甘政府，电信公司为个人和企业客户提供服务的公司 移动、固定电话和宽带服务。接下来，几乎规模减半，是一汽股权投资23亿美元收购华达半导体42%的股份。 亚太区并购活动,2019-2022年第三 季度 2,000 450 1,800 400 1,600 350 1,400 300 1,200 250 1,000 200 800 150 600 400 100 200 50 0 0 Q1第三季度第四季度Q1Q2第三第四季度Q1第三季度第四季度Q1Q2第三季2019202020212022 交易量 交易金额(bn)美元 来源:《 5 总价值出现了一些显着下降 某些市场，包括东南亚和澳大利亚新西兰，但这些最好解释为回归 中庸。音量是一个更可靠的晴雨表，尽管 这也有所缓和，自2021年第四季度以来的下降趋势高峰不那么戏剧化。事实上，1，240笔交易将 被认为是大流行前的强劲季度。尽管宏观经济悲观，重要的是不要草率 关于亚太地区并购市场健康状况的结论。 没有其他TMT交易进入亚太地区十大交易 第三季度，该行业失去了I&C投资者的领先地位。在技术上没有做大，但他们肯定保持了兴趣。 即使交易数量下降31%至272笔，TMT也不可能从数量上看，它被推翻为最活跃的行业。 亚太地区顶级行业价值 我2022年第三 季度 亚太地区顶级行业我2022年第三季度 交易数 台湾海 工陆业运和输化学物质业公务司服务 金融服务 制药、医疗和生物技术 272 228 114 111 109 亚太地区最高投标人的价值我2022年第三季度 亚太地区最高投标人我2022年第三季度 交易数 工业活动持续 美元(m) 工业和化学物质 34,978 台湾海陆运输公司 28,632 能源、矿产和公用事业 23,982 金融服务 18,258 业务服务 11,313 鉴于世界经济和并购市场的状况总的来说，I&C在 数量和价值指标。亚太地区交易撮合者记录 第三季度，整个行业共228笔交易，总额达350亿美元，分别下降了23%和20%。 这两笔I&C交易都占据了整个亚太地区的榜首 10次发生在中国。中石化，世界上最大的石油公司的一部分炼油、天然气和石化集团，中石化 集团斥资52亿美元收购英力士50%股权聚苯乙烯高科技材料，塑料制造 由英国化工集团英力士拥有的业务。交易目标正在建设一个能够 生产60万吨丙烯腈丁二烯苯乙烯每年，一种塑料有许多共同的用例消费产品。 美元(m) 中国 60,428 澳大利亚 22,370 美国 13,289 印度 13,212 韩国 10,847 排名下降，纳斯达克上市的教育服务供应商中国民意教育控股收购中国 电动汽车（EV）初创公司爱知汽车获得50亿美元看似两端的两家公司的混搭 行业范围。 中国 411 日本 187 澳大利亚 137 韩国 112 印度 91 6 一只眼睛在地平线上亚太地区十大交易宣布,2022年第三季度 I&C的相对稳定性与TMT的波动性说明了 到在并购中目睹的现象 过去两年的全球市场。创历史新高 投标人公司宣布 日期 目标公司部门供应商公司交易金额 (美元) 股票价格和堆积如山的私募股权（PE）干火药，投资者将资金投入科技资产，几乎 107-Aug-22必和必拓集团有限公司OZMinerals有限公司(100%的股份) 能源、矿产和公用事业 6,148 惊人的程度。 此后，科技股的估值暴跌至零头 他们曾经是。这就是为什么TMT显示出相对稳定的原因并购总价值同时的交易量 201-Jul-22 329-Jul-22 意识到超级企业有限公司;麦格理资产管理公司控股企业 有限公司;澳大利亚退休信托公司 中国石油化工公司 VicRoads 英力士Styrolution高科技材料 (宁波)有限公司(50%的股份)。 业务服务 工业& 化学物质 州政府维多利亚 英力士Styrolution亚太地区Pte.Ltd.) 5,385 5,191 已经降到谷底。 416-Sep-22中国博雅教育 控股有限公司 AichiAutomobileCo.，Ltd.（100%Shold）Industrials& 化学物质 5,000 事实仍然是，技术触及了经济。虽然许多人将在 527-Jul-22 印度政府BharatSancharNigam说。台湾海陆运输 4,176 大流行后投资资本的狂欢，那些有足够的资本因此，将继续追求变革性和高 618-Jul-22 澳大利亚和新西兰银行SunCorp-MetwayLtd.（100%股权）集团有限公司 公司Suncorp集团有限 金融 服务 3,342 着眼于未来，技术领域的潜在交易 中断。那些玩长期游戏的人，谁能看到 729-Aug-22贝恩资本(BainCapital)石油 醚 明显的公司(100%的股份)消费者 奥林巴斯公司 3,079 通过目前的市场混乱将获得回报他们的先见之明。 813-Sep-22陈晟（私人投资者）世纪互联集团（100%股权）业务服务 2,686 9印度26-Aug-22AM/NSEssarGroup-portfolio战略 基础设施资产(100%的股份) CoL道明.。 1031-Aug-22足总E问uity投资(天津)华达半导体有限公司。 (41.93%的股份) 其他爱萨集团 台湾海陆运输公司 2,400 2,345 7 大中华区 国际投资者控制 暴露在亚太地区最大的市场 大中华区并购活动,2019-2022年第三 季度 900 250 800 200 700 600 150 500 400 100 300 200 50 100 0 0 Q1第三季度第四季度Q1Q2第三第四季度Q1第三季度第四季度Q1Q2第三季2019202020212022 交易量 交易金额(bn)美元 来源:《 9 而大多数国家开始遭受经济冲突到2022年初，裂缝首次出现 一年多前在大中华区。2020年底政府开始对某些行业进行审查由私营部门主导，如互联网和教育平台。 此后，阿里巴巴和腾讯成为该国的两项技术 明星们，已经有超过1万亿美元从他们的市场上消失了帽。在截至2021年底的中国上市公司100强中， 根据彼得森研究所的数据，49个是私人拥有的国际经济学，低于前一年的53个。 这标志着这一数字自2014年以来首次下降。增加政策风险迎来股市抛售， 从国际投资者的紧张情绪。 技术活动大幅拉回 最近，美国政府推出了一套 制裁切断了中国制造的某些半导体 世界上任何地方都有美国设备并禁止美国支持中国芯片开发的人士。 美国竞购者只做了六笔交易，价值不到19亿美元合计，第三季度在中国。投资严重倾斜 面向本地竞标者，因为并购变得更加国内化保护主义抬头。作为亚太地区最大的并购 市场方面，中国往往表现出较少的波动性。交易价值为同比下降35%至691亿美元，而销量 表现更好，下降了27%至469笔交易。 尽管如此，TMT价值下降了49%，仅为84亿欧元。 进一步的挑战也在升温广泛的债务违约的形状国家的高负债房地产行业 和当地政府之间的违约风险 债务工具。持续COVID-19封锁,也没有平息外国 投资者的焦虑。 只有一笔TMT交易成功进入中国前10名，即一汽股票上述23亿美元华达半导体投资。鉴于最近 地缘政治发展，技术投资是 未来可能会更加本地化。习主席说在10月的中共代表大会上，中国 将“吸引来自各个领域的最优秀的人才参