纺织服装行业周报：本周市场关注安奈儿涉足抗病毒面料业务

仅供机构投资者使用 证券研究报告|行业研究周报 2022年11月27日 本周市场关注安奈儿涉足抗病毒面料业务 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 1%-5%-10%-16%-22% -28% 2021/072021/102022/012022/042022/07 纺织服装沪深300 分析师：唐爽爽邮箱：tangss@hx168.com.cnSACNO：S1120519090002联系电话： 纺织服装行业周报 主要观点: 在疫情反复扰动下，我们维持均衡配置思路，推荐：（1）受疫情影响较小的成长股：牧高笛、兴业科技、南山智尚、盛泰集团；（2）疫情受损品种：推荐出行消费标的开润股份、服装消费推荐直营比例高、前期计提一次性费用较多的报喜鸟、太平鸟、锦泓集团；（3）美国通胀有所回落，制造板块有望迎来估值修复，推荐浙江自然、华利集团。 本周市场关注安奈儿涉足抗病毒面料业务。技术层面，公司首次采用电子束接枝技术制备抗病毒抗菌功能纺织品，具有广谱高效抗病毒抗菌、安全性和长效性的特征，能够广谱消杀各类有包膜病毒、细菌和真菌；该技术属于纯物理消毒，不同于其他的“共混”和“喷涂”的消毒方式，能够有效避免抗菌剂脱落而对人体或环境带来危害的风险，不存在二次污染；该技术制备的纺织品经过150次水洗后抑制率超过94%，远远超过国家行业标准中对抗菌有效性最高等级（AAA）的要求。 2022年11月22日，公司、安奈儿水木和水木接枝与深圳市校服行业协会签订《战略合作协议》，拟就电子束接枝改性面料在校服领域的应用和销售方面开展深入合作。深圳市校服行业协会作为中国首家校服行业协会，拥有全国近两百家会员单位，在校服领域影响深远。本次和深圳市校服行业协会的合作显示出电子束接枝改性面料的技术优势与市场前景得到认可，也体现出市场对电子束接枝改性面料的关注度较高，有利于促进电子束接枝改性面料的市场化和销售落地。根据Wind公司在投资者互动平台的发言，目前公司抗病毒抗菌面料生产线正在建设中，预计23年初能够量产，我们预计25年有望成为新的利润增长点。 ►行情回顾：跑输上证综指1.54PCT 本周，上证综指上涨0.14%，创业板指下跌3.36%，SW纺织服饰板块下跌1.40%，跑输上证综指1.54PCT、跑赢创业板指1.96PCT，其中，SW纺织制造下跌1.43%，SW服装家纺下跌 0.67%，SW饰品下跌3.28%。目前，SW纺织服饰行业PE为 14.30。 ►行情数据追踪：中国棉花价格指数下降0.58% 截至11月25日，中国棉花328指数为15095元/吨，本周 下降0.58%。截至11月25日，中国进口棉价格指数（1%关税） 为17549元/吨。截至11月24日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为17690元/吨，下跌3.80%。整体来看，国内外棉价差倒挂收窄，截至11月25日，外棉价格高于内棉价格2454元。 10月服装行业线上销售额620.37亿元，同比增长6.67%。 ►行业新闻：继耐克之后，阿迪深入“虚拟鞋”生意；H&M关闭了在英国的五分之一门店；工信部确定124家重点培育的纺织服装品牌；三夫户外2490万收购CRISPI品牌中国区独家代理。 风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 正文目录 1.本周观点3 2.行情回顾：跑输上证综指1.54PCT3 3.行业数据追踪5 3.1.本周中国棉花价格指数下降0.58%5 3.2.羊毛价格受市场需求走低影响略有下降6 3.3.10月服装行业线上销售额620.37亿元，同比增长6.67%6 4.行业新闻7 4.1.继耐克之后，阿迪深入“虚拟鞋”生意7 4.2.H&M关闭了在英国的五分之一门店7 4.3.工信部确定124家重点培育的纺织服装品牌8 4.4.三夫户外2490万收购CRISPI品牌中国区独家代理8 5.风险提示8 图表目录 图1纺织服装各细分行业涨跌幅（%）3 图2本周纺织服装行业A股涨幅前5个股（%）4 图3本周纺织服装行业A股跌幅前5个股（%）4 图4本周纺织服装行业资金净流入占比前5个股（%）4 图5本周纺织服装行业资金净流入占比后5个股（%）4 图6本周纺织服装行业市场表现排名4 图7纺织服装行业和沪深300PE估值情况5 图82020年至今内外棉价差走势图（1%关税核算）5 图92020年中至今CotlookA国际棉花指数（元/吨）6 图102020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数（澳分/公斤）6 图112022年10月纺织服装线上销售情况7 表1重点跟踪公司9 表2各公司收入增速跟踪10 1.本周观点 在疫情反复扰动下，我们维持均衡配置思路，推荐：（1）受疫情影响较小的成长股：牧高笛、兴业科技、南山智尚、盛泰集团；（2）疫情受损品种：推荐出行消费标的开润股份、服装消费推荐直营比例高、前期计提一次性费用较多的报喜鸟、太平鸟、锦泓集团；（3）美国通胀有所回落，制造板块有望迎来估值修复，推荐浙江自然、华利集团。 本周市场关注安奈儿涉足抗病毒面料业务。技术层面，公司首次采用电子束接枝技术制备抗病毒抗菌功能纺织品，具有广谱高效抗病毒抗菌、安全性和长效性的特征，能够广谱消杀各类有包膜病毒、细菌和真菌；该技术属于纯物理消毒，不同于其他的“共混”和“喷涂”的消毒方式，能够有效避免抗菌剂脱落而对人体或环境带来危害的风险，不存在二次污染；该技术制备的纺织品经过150次水洗后抑制率超过94%，远远超过国家行业标准中对抗菌有效性最高等级（AAA）的要求。 2022年11月22日，公司、安奈儿水木和水木接枝与深圳市校服行业协会签订 《战略合作协议》，拟就电子束接枝改性面料在校服领域的应用和销售方面开展深入合作。深圳市校服行业协会作为中国首家校服行业协会，拥有全国近两百家会员单位，在校服领域影响深远。本次和深圳市校服行业协会的合作显示出电子束接枝改性面料的技术优势与市场前景得到认可，也体现出市场对电子束接枝改性面料的关注度较高，有利于促进电子束接枝改性面料的市场化和销售落地。根据Wind公司在投资者互动平台的发言，目前公司抗病毒抗菌面料生产线正在建设中，预计23年初能够量产， 我们预计25年有望成为新的利润增长点。 2.行情回顾：跑输上证综指1.54PCT 本周，上证综指上涨0.14%，创业板指下跌3.36%，SW纺织服饰板块下跌1.40%，跑输上证综指1.54PCT、跑赢创业板指1.96PCT，其中，SW纺织制造下跌1.43%，SW服装家纺下跌0.67%，SW饰品下跌3.28%。目前，SW纺织服饰行业PE为14.30。 图1纺织服装各细分行业涨跌幅（%） 本周涨跌幅 -3.96% -6%-5.15% -2.47%-2.56% -4% -2.09% -1.46%-1.48% -0.53% 0% -2% 0.26% 0.55% 0.80% 2% 资料来源：wind，华西证券研究所 图2本周纺织服装行业A股涨幅前5个股（%）图3本周纺织服装行业A股跌幅前5个股（%） 30% 28.08% 0% 25% -2% 20% -4%-6% 15%10% 7.65% 7.65% 5.58% 5.46% -8% -10% -8.87% 5% -12%-10.69%-10.40% -9.75% 0% 安奈儿 凤竹纺织 龙头股份 跨境通 ST起步 -14%-13.01% 朗姿股份舒华体育梦洁股份 ST摩登 安利股份 涨跌幅 涨跌幅 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 图4本周纺织服装行业资金净流入占比前5个股（%）图5本周纺织服装行业资金净流入占比后5个股（%） 25% 21.95% 0.00% 20% -0.50% -0.57% -0.44% 15% -1.00% -0.83%-0.81% 10% 6.35% -1.50% 5% 2.60%2.09%1.95% -2.00% -2.08% 0% -2.50% 安奈儿 跨境通搜于特三夫户外龙头股份 朗姿股份 ST摩登ST美盛星期六 南极电商 5日资金净流入额占比 5日资金净流入额占比 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 图6本周纺织服装行业市场表现排名 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 本周涨跌幅 资料来源：wind，华西证券研究所 图7纺织服装行业和沪深300PE估值情况 80 60 40 20 0 2010/07 2012/07 2014/07 2016/07 2018/07 2020/07 2022/07 沪深300 SW纺织服装 资料来源：wind，华西证券研究所 3.行业数据追踪 3.1.本周中国棉花价格指数下降0.58% 截至11月25日，中国棉花328指数为15095元/吨，本周下降0.58%。截至11 月25日，中国进口棉价格指数（1%关税）为17549元/吨。截至11月24日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为17690元/吨，下跌3.80%。整体来看，国内外棉价差倒挂收窄，截至11月25日，外棉价格高于内棉价格2454元。 图82020年至今内外棉价差走势图（1%关税核算） 30000 4000 2000 25000 0 20000 -2000 -4000 15000 -6000 10000 2020/01 -8000 2020/05 2020/09 2021/01 2021/05 2021/09 2022/01 2022/05 2022/09 内外棉价差（右轴） 进口棉价格指数(FCIndex):M:1%配额港口提货价 中国棉花价格指数:328 资料来源：wind，华西证券研究所 2020/01 2020/02 2020/03 2020/04 2020/05 2020/06 2020/07 2020/08 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 30000 25000 Cotlook:A指数:1%关税 20000 15000 10000 图92020年中至今CotlookA国际棉花指数（元/吨） 资料来源：wind，华西证券研究所 3.2.羊毛价格受市场需求走低影响略有下降 截至11月24日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1256澳分/公斤。自 10月20日至11月17日持续下跌，跌幅为3.07%，我们判断主要由于市场需求端不足。本周出现反弹，增长1.95%。 图102020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数（澳分/公斤） 2500 2000 1500 1000 500 0 09/110/111/112/113/114/115/116/117/118/119/120/121/122/1 资料来源：wind，华西证券研究所 3.3.10月服装行业线上销售额620.37亿元，同比增长6.67% 2022年10月，我国服装行业共实现线上销售额620.37亿元，同比增长6.67%。从细分品类看，10月运动鞋销售额增速最高，销售额为47.77亿元，同比增加145.26%；10月男鞋销售额增速最低，销售额为20.59亿元，同比下降28.10%。 图112022年10月纺织服装线上销售情况 160 140 120 100 80 60 40 20 0 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 销售额（亿元、左轴