【中信建投 | 个股观点】【建投电子】宇环数控强Call，工业母机龙头，

【中信建投|个股观点】 【建投电子】宇环数控强Call，工业母机龙头，磨床国产化大故事 #公司公告被认定为国家级专精特新小巨人企业，公司是工业母机磨床龙头。 另外，11月21日，工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》，《》第七条指出，提高端数控机床等重大技术装备自主设计和系统集成能力”，加快推进装备数字化，机床数控化率有望进一步提升。 #产业业链调研了江丰电子，了解到日本对中国五轴及以上磨床出口收紧，即使出口也做一些降配，磨床国产化大机会，大故事。 想象空间1、汽车零配件产品的磨削加工上半年实现2000万元，占营业总收入的8.44%，汽车电子品类涉及摩擦片、变速箱垫片、活塞环、电池托盘、反光镜和门把手、阀门等近10个品种，随着国六、国七的标准要求，汽车零配件需要增加一道磨削加工工艺，使得密封性更好，更安全，而公司磨床和抛光机最大应用领域是在汽车，占比达到40%。 想象空间2、其中注意一个细节**有限公司主要销售的设备高精密数控立式双端面磨床、直焊缝自动打磨拉丝机、五轴数控多面磨削（抛光）机床，涉及到加工对象机工序有变速器齿轮的双端面磨削；刀片电池托盘的打磨抛光；反光镜、门把手等外饰件的加工，我们看到宇环数控和BYD合作非常深入，还有不排除除汽车之外的其他合作。 想象空间3、数控磨床业务上半年营收占比达到11.40%，相对去年同期提升了3.6个百分点，公司五轴研磨机已经实现大客户批量出货，未来看好磨床进口替代机会（核心中日关系反复，进口不到设备，需求剧增） 我们预计今年公司全年利润能达到9000万元，同比增长22%，明年预计1.5-2亿元，我们看好以苹果为首的消费电子创新升级带来机会，以及汽车、机器人、SiC后续放量可期。