金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2022年11月23日星期三 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 大盘分化，踏准节奏 一、周二市场综述 周二晨早短信提醒，周一沪深三大指数缩量调整，不过，个股是涨多跌少的，除 抗疫概念股持续性较强外，其他板块轮动明显。伴随着回踩，明显缩量，说明资金惜售， 对这个地方的良性回踩，无需过分担心。目前内外部环境在边际改善，市场仍有再度上 行的基础。但考虑到当前基本面仍不稳固，包括疫情数据走高，无风险收益率上行等因 素，因此上行的过程中难免还有震荡反复。 周二早盘，沪深三大指数开盘涨跌不一，随后震荡下行。盘面上看，题材股表现 不佳，前期热炒的概念股出现大幅下跌。而权重股稳定下，沪指表现尚可。临近午盘， 沪指大幅冲高。盘面上看，受利好刺激，中字头股票直线拉升，教育板块全天强势。不 过，沪指走强未能持续，午后整体冲高回落。 全天看，行业方面，教育、保险、工程建设、工程咨询、银行、航运港口、通信 服务、物流、船舶制造、贸易、石油、造纸印刷等板块涨幅居前，医疗器械、中药、医 药商业、化学制药、医疗服务、光伏设备、生物制品、旅游酒店、电机、电源设备等板 块跌幅居前；题材股方面，低碳冶金、统一大市场、新型城镇化、职业教育等题材股涨 幅居前，千金藤素、痘病毒防治、供销社、重组蛋白、体外诊断、新冠检测、精准医疗 等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪偏谨慎，赚钱效应一般，两市成交额8846亿元， 截止收盘，上证指数报3088.94点，上涨3.90点，涨幅0.13%，总成交额3741.43亿； 深证成指报11002.93点，下跌131.54点，跌幅1.18%，总成交额5104.84亿；创业板 指报2343.55点，下跌43.75点，跌幅1.83%，总成交额1794.21亿；科创50指报1017.82 点，下跌14.65点，跌幅1.42%，总成交额574.60亿。 二、周二盘面点评 一是教育板块大涨。上周教育板块大涨后，周一大幅回调，周二再度大涨。其实， 近期晨报中常有提醒，教育板块频频走强，后市教育板块反弹有望延续，相对K12教育， 我们更看好职业教育板块的投资机会。消息面上，二十大报告中提出“教育、科技、人 才是全面建设社会主义现代化国家的基础性、战略性支撑。必须坚持科技是第一生产力、 人才是第一资源、创新是第一动力，深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动 发展战略，开辟发展新领域新赛道，不断塑造发展新动能新优势。我们要坚持教育优先 发展、科技自立自强、人才引领驱动，加快建设教育强国、科技强国、人才强国，坚持 为党育人、为国育才，全面提高人才自主培养质量，着力造就拔尖创新人才，聚天下英 才而用之。” 二是基建板块走强。周二基建板块走强，四季度稳增长的压力犹存，基建作为稳 增长的核心抓手依旧值得跟踪。我们比较看好水利建设板块。水利工程主要为中央财政 支持，项目有资金，截至7月底，新开工重大水利工程25项，在建水利项目达到3.18 万个，投资规模1.7万亿元；完成水利建设投资5675亿元，较去年同期增加71.4%。另 外，上半年，我国重大水利工程新开工数量、落实投资和完成投资规模创历史新高，因 此预计水利管网、施工和防水等细分行业有望受益。城市综合管网方面，从政府的角度， 城市综合管网是智慧城市建设的基础，综合管网建设将拉动有效投资，提升土地利用效 率，管道制造、仪表测量、信息集成等领域的上市公司将受益。 三是中字头概念股大涨。消息面上，证监会主席易会满近日在2022金融街论坛 年会上作主题演讲时指出，估值高低直接体现市场对上市公司的认可程度。目前国有上 市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱 的地位。我们认为，国有企业作为国民经济的重要支柱，一直是A股市场一支举足轻重 的力量。后续绩优的中字头个股仍可跟踪，不过，不追涨，择机高抛低吸。 三、后市大势研判 周二沪深三大指数涨跌不一，沪指偏强。盘面上看，受利好消息的提振，中字头 板块大幅拉升走高，一度带领大盘直线拉升，但市场出现分化，题材股大幅调整，沪指 随后也冲高回落。对于指数在此位置的震荡回踩，无需过分担心。目前内外部环境在边 际改善，市场仍有再度上行的基础。但考虑到当前基本面仍不稳固，包括疫情数据走高， 无风险收益率上行等因素，因此上行的过程中难免还有震荡反复。 整体上，后市震荡上行是主基调，我们还是看好A股的投资机会。理由如下：一 是政策呵护明显。政策面上看，一行两会一局喊话：维护股市、债市、楼市健康发展， 短期政策呵护明显。另外，随着房地产政策不断出台，对于房地产行业和经济，都有企 稳回升的预期；二是12月美联储加息预期放缓。11月2日，联邦基金利率目标区间上 调75个基点到3.75%至4%的水平（是连续第四次加息75个基点，并且已连续六次加息）， 符合市场普遍预期，不过，新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，本轮终端利率或将 高于之前的预估。我们预期本次加息或是本轮美联储加息周期的拐点，下月或将放慢加 息步伐，大概率加息50个基点（这个是我们近期晨报反复提醒的观点），另外，美国10 月CPI同比涨7.7%，通胀有所降温，进一步证实了美联储加息放缓的预期；三是国内疫 情防控政策出现优化好转。从种种迹象上看，未来的防控政策会更加精准，防止一刀切（近期晨报每天都在提醒，虽然我们也知道精准很难啊，大方向是优化趋松），11月11日，国家卫健委发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，之后，全国多个省市地区正在调整防疫政策，优化防疫措施，符合我们的预期；四是目前流动性保持合理充裕，两市成交量回升。两市成交额从国庆节前的6000亿元回升到8000亿元，到10000亿，再到12000多亿元，显示交投热情增强；五是港股及中概股回暖，给A股市场带来正面提振；六是白马股企稳回暖。前期北向资金连续净流出，拖累了白马股。随着美联储加息步伐放缓，叠加近期人民币连续大幅反弹，预计北向资金净流出趋缓，或转正（北向资金六天净流入约470亿元后，周一、周二连续净流出28亿元），白马股集体出现回暖反弹，后市有望迎来大幅反弹。机会方面，可跟踪国产替代的硬核科技，国防军工、工业母机、半导体芯片等板块的投资机会，另外疫后消费需求复苏下，后续旅游酒店、民航机场等板块值得关注，最后，也可适当关注具备低估值优势的券商及医疗医药板块中的估值较低龙头标的反弹的机会。 操作上，对于中期战略投资者来说，建议持仓待涨。对于仓位轻的投资者，调整 仍是低吸加仓的时机。短线投资者，高抛低吸，紧跟热点以及市场节奏，才是博弈致胜的关键。【晨早参考短信】周二沪深三大指数涨跌不一，沪指偏强。盘面上看，受利好消息的提振，中字头板块大幅拉升走高，一度带领大盘直线拉升，但市场出现分化，题材股大幅调整，沪指随后也冲高回落。对于指数在此位置的震荡回踩，无需过分担心。后续低位的绩优的中字头个股仍可跟踪，操作上，不追涨，择机低吸。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦31楼邮编：518031传真：86-755-83007074