金融期权日报：股指震荡盘整，可继续持有卖出宽跨式

专业研究·创造价值 2022年11月22日金融期权 股指震荡盘整，可继续持有卖出宽跨式 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日主要股指表现均呈现午后冲高回落的走势，沪深两市全天成交额8846亿元继续缩量。股指之间表现有所分化，大盘股表现强于小盘股，中字头股票集体走强，但两市超3700只个股下跌。消息面，疫情政策预期进一步明确，要坚持科学防控降低对经济的影响，不搞一刀切和层层加码，但也不能放任躺平，市场情绪有所回落。前期股指反弹的主要动力来自于市场情绪的回暖，主要包括对防疫政策、地产政策、海外通胀与加息的改善预期，而随着利好政策逐渐落地，预期的利好效果逐渐被市场消化，后续需要跟踪政策的实际效果以及宏观改善的情况。总的来说，目前国内经济需求端不足仍制约宏观经济复苏，海外流动性仍受高利率制约，不过政策托底预期以及低估值支撑，预计短期内股指维持区间震荡整理走势。 市场情绪推升的反弹需面临持续性的检验，在期权标的资产价格在预期逻辑转变为现实逻辑的过程中可能遭遇上行阻力从而陷入平台震荡,操作上可以继续持有卖出宽跨式策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/12请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 工信部、国家发改委、国资委召开全国加力振作工业经济电视电话会议。“保交楼”再出新政，央行拟向商业银行提供2000亿元免息再贷款 国家卫健委：立足于防、立足于早、立足于快，科学精准做好疫情防控各项工作。要持续整治层层加码，该管住的要坚决管住，该取消的要坚决取消，该落实的要落实到位，保障好疫情处置期间群众的基本生活和就医需求。 2期权指标 2022年11月22日,50ETF涨0.51%,收于2.570；300ETF(上交所)跌0.05%,收于 3.831；300ETF(深交所)跌0.10%,收于3.832；沪深300指数涨0.01%,收于3769.57；中证1000指数跌1.59%,收于6583.23；500ETF(上交所)跌1.06%,收于6.14；500ETF(深 交所)跌1.08%,收于6.25；创业板ETF跌1.98%,收于2.27。 上证50ETF期权成交量PCR为72.84,上一交易日成交量PCR为88.77；持仓量PCR为74.95,上一交易日持仓量PCR为72.86。上交所3000ETF期权成交量PCR为107.91,上一交易日成交量PCR为101.23；持仓量PCR为95.81,上一交易日持仓量PCR为94.02。深交所300ETF期权成交量PCR为90.01,上一交易日成交量PCR为108.76；持仓量PCR为88.38,上一交易日持仓量PCR为84.67。中金所沪深300指数期权成交量PCR为78.79,上一交易日成交量PCR为81.48；持仓量PCR为72.14,上一交易日持仓量PCR为73.37。中金所中证1000指数期权成交量PCR为94.81,上一交易日成交量PCR为81.06；持仓量PCR为79.17,上一交易日持仓量PCR为79.41。上交所中证500ETF期权成交量PCR为96.19,上一交易日成交量PCR为91.99；持仓量PCR为 102.41,上一交易日持仓量PCR为105.01。深交所中证500ETF期权成交量PCR为 102.91,上一交易日成交量PCR为99.23；持仓量PCR为114.54,上一交易日持仓量PCR为117.90。创业板ETF期权成交量PCR为90.06,上一交易日成交量PCR为86.68；持仓量PCR为74.26,上一交易日持仓量PCR为77.21。 上证50ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为20.11%,标的30交易日历史波动率为27.19%。上交所300ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为20.15%,标的30交易日历史波动率为24.09%。深交所300ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为20.04%,标的30交易日历史波动率为24.36%。中金所沪深300指数期权2022年12月平值期权隐含波动率为21.35%,标的30交易日历史波动率为24.39%。中金所中证1000指数期权2022年12月平值期权隐含波动率为21.82%,标的30交易日历史 波动率为22.16%。上交所中证500ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为17.52%,标的30交易日历史波动率为18.77%。深交所中证500ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为18.57%,标的30交易日历史波动率为18.79%。创业板ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为25.92%,标的30交易日历史波动率为29.20%。 专业研究·创造价值2/12请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 3相关图表 专业研究·创造价值3/12请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 2022-10-10 2022-11-02 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 2022-10-10 2022-11-02 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 金融期权 | 日报 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /12 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 2022-10-10 2022-11-02 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 2022-10-10 2022-11-02 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 金融期权 | 日报 上交所300ETF期权 图5 上交所300ETF走势 图6 上交