云游戏产品发展现状及趋势研究报告

云游戏产品发展现状及趋势研究报告 cmri.chinamobile.com 中国移动研究院2022年11月 一、行业现状分析 二、产业链发展情况分析 三、市场竞争态势分析 四、同业标杆研究 五、用户画像研究 六、行业发展趋势 •据IDC数据显示，2021年中国云游戏市场收入已达40.6亿元人民币，同比增长93.3%。2022年将会成为中国云游戏市场的爆发拐点，收入增至79.2亿元人民币，同比增长95.1%。2021年，中国云游戏市场收入规模约占全球的35.6%。 •海外市场云游戏2021年收入预计为73.5亿元人民币。在未来五年仍将维持高速增长，五年复合增长率为60.0%。 中国云游戏市场收入规模海外云游戏市场收入规模 21.0 93.3%95.1% 79.2 84.1% 145.8 235.1 61.2% 342.8 45.8% 40.6 38.0 2021 2022F 2023F 2024F 2025F 2020 2021F 2022F 2023F 2024F 2025F 73.5 93.2% 68.8%63.7% 203.0 124.0 304.3 49.9% 399.3 31.2% 2020 商业模式差异使中国在云游戏盈利模式上更具优势 1 中国市场收入（亿元）增长率 接入类型偏好差异促使国内市场增速更快 2 海外市场收入（亿元）增长率 运营商布局力度差异使得国内云游戏收入存在持续动力 3 【中国】 •免费下载+时长或内购付费，致使平台收入结构更加丰富 【海外】 •平台收入主要是时长费用 •买断制，用户版权意识较强 •广告投放程度低于国内 【中国】 •PC、主机游戏市场较海外发展缓慢 •全球领先的5G网络基础设施建设及移动互联网生态成熟发展 【海外】 •PC、主机游戏市场更为活跃 •对3A游戏需求更高 【中国】 •三大运营商均推出各自的云游戏平台 •与各游戏发行方、主流平台强强联合 【海外】 •运营商扮演“通讯网络支持者”的角色 •持续面临并购重组、业务调整等挑战 数据统计口径：1、中国云游戏收入统计口径：各云游戏平台用户时长费用；各云游戏平台内购费用；云试玩平台转下载后产生的用户收入。2、海外市场云游戏收入统计口径：各云游戏平台用户时长费用；各云游戏平台内购费用。营收以人民币为单位呈现，汇率统一采用1美元=6.47人民币 数据来源：《全球云游戏市场报告》、IDC《全球云游戏产业深度观察及趋势研判研究报告（2022年）》 •2021年，中国云游戏月活人数已达到6220万人，同比增长64.1%。随着云游戏技术的突破及流量平台的用户转化，到2025年，中国云游戏月活人数有望达到2.5亿人左右。 •2021年，海外市场云游戏月活人数预计达到2340万人，同比增长49%。相比于总体游戏月活用户数，云游戏渗透率较低。 中国云游戏月活用户规模（百万）海外分区域云游戏月活用户规模（百万） 85.2 32.5% 23.4% 64.1%59.3%54.2% 249.8 49.0%46.6%48.4% 50.9 67.4 3 2.4% 2 6.4% 37.9 62.2 99.1 152.8 202.5 15.7 23.4 34.3 20202中02国1云游戏2月0活22用F户规模2（02百3万F人）2024F增长率2025F 20202021F2022F2023F2024F2025F 北美西欧亚太（不含中国）其他总增长率 海外地区主流玩家已经与传统游戏渠道深度捆绑 海外移动网络的覆盖参数不齐 中国游戏市场拥有庞大的手游玩家 123 •腾讯、网易等国内知名游戏厂商培养了数亿量级手游用户 •国内手游用户在短期内更易于在云游戏平台的相关营销、试玩等策略下转化为云游戏活跃用户 •海外云游戏活跃用户主要来自于北美、西欧等地区 •尚未实现4G信号全面覆盖，且移动网络资费水平高于中国 •更关注3A动作、射击、角色扮演类大型游戏，也更偏向通过主机、PC等传统本地终端接入游戏 •日常体验稳定性上，传统游戏获取渠道优于当前云游戏平台 数据来源：《2021年中国游戏产业报告》 •“未成年人”、“防沉迷”是近年游戏行业政策的主要关键词，主要体现在实名认证、游戏时长、充值付费三个方面。此外，游戏题材和内容端也出台了明确的监管政策。监管政策逐步收紧表明行业将向规范化、健康化发展。 近期游戏行业相关政策梳理 政策类别 政策/文件 日期 颁布主体 主要内容及影响 未成年及儿童游戏保护 《未成年人网络保护条例(征求意见稿)》 2022-03 国家互联网信息办公室 规定网络产品和服务提供者应当建立健全防沉迷制度，不得向未成年人提供诱导其沉迷的产品和服务。 《网络游戏行业防沉迷自律公约》 2021-10 中国音数协游戏工委 坚决执行管理要求，建立工作规范；认真制定具体执行方案和实施细则，全力做好各项防沉迷工作；坚决落实实名认证，精准识别用户；坚决筑牢安全防线，抵制不良内容。 《中华人民共和国未成年人保护法修订案》 2021-06 全国人大 初步构建起我国未成年人网络保护的法律基础在网络保护理念、未成年人网络防沉迷以及相关企业责任方面进行细化。 《关于进一步加强中小学生睡眠管理工作的通知》 2021-04 教育部 强调各地采用技术手段加强监管，每日22:00到次日8:00不得为未成年人提供游戏服务。 《网络游戏适龄提示》团体标准 2020-12 国家新闻出版署、中国音数协游戏工委等 该标准将未成年人游戏适龄范围划分为“8+”“12+”“16+”三个阶段，为未成年人、监护人、社会公众和游戏企业提供参考，对我国严格、规范的内容审查制度的补充和完善，并不会放大游戏内容审核尺度。 《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》 2019-11 国家新闻出版署 对未成年游戏用户六个方面进行规定，加强对未成年人健康合理使用网络游戏的教导，帮助未成年人树立正确的网络游戏消费观念和行为习惯。 《健康中国行动(2019—2030年)》 2019-07 国家卫健委 实施网络游戏总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量，鼓励研发传播集知识性、教育性、原创性、技能性、趣味性于一体的优秀网络游戏作品，探索符合国情的适龄提示制度，采取措施限制未成年人使用时间 游戏行业内容及题材监管 《游戏审查评分细则》 2021-03 中宣部 游戏送审试行全新的评分审查制度，从“观念导向”“原创设计”“制作品质”“文化内涵”“开发程度”5个方面对游戏作品进行评分。低分游戏将被打回，无法进入版号审批排队流程 全国游戏管理工作专题会议 2019-04 国家新闻出版署 明确游戏监管要求，提出新游戏版号审批要倾向精品游戏，未来审核效率会进一步加快 数据来源：公开资料整理、光大证券研究所、IDC 220 中国及海外投资并购金额及数量 6631.0 2022H1中国及海外投资并购金额对比（亿元） 181 110 91 139 6 1079 033 国内披露总金额33亿 元，不及海外1/200 82746881 1573.1 •微软收购动视暴雪 643.8 756.3 993.33 合人民币4602亿元 4 382.8 454.596.3322.2 219. 599.1 33.0 •Take-Two收购Zynga约合人民币 •根据IT桔子数据，经历过2019年行业低谷后，2020年游戏行业投资并购明显回暖。全球投资并购金额由2019年418.4亿元增长至2021年1592.4亿元。2021年中国投资并购金额近600亿元人民币，同比增长173.56%，游戏赛道备受资本关注。 •2022年H1，受到国内多地疫情影响，以及在充满不确定的全球经济下，国内游戏行业投融资市场活跃度稍有下降，但游戏行业新概念新业态蓬勃发展，有望继续推动行业加速发展。 0 201720182019202020212022H1 国内投资并购金额（亿元）海外投资并购金额（亿元）国内投资并购数（起）海外投资并购数（起） •2021年，游戏精品化与版号数量控制效应叠加，企业需要更多的精品来获取市场更大的话语权，其中，最快最便捷的方式除了自产，就是投资、并购 •游戏行业新概念新业态蓬勃发展，为卡位新赛道，企业不断在元宇宙、云游戏、AI、XR等领域做战略部署 数据来源：IT桔子，游戏陀螺 6631 国内海外 850亿元 •海外游戏市场进入“大整合时代”，特别是大厂与大厂间的并购变得尤为频繁 •海外游戏市场趋于成熟，有良好的投资退出机制 •充满不确定的全球经济，机构募资环境进一步变差，很多投资人对国内市场长期处于观望状态，出手谨慎 •国内政策对互联网公司监管力度增强，防止资本无序扩张 •游戏行业版号受限，出海已是大势所趋 6 •根据IT桔子投融资数据，与云游戏直接相关的投融资事件中，融资金额大多在数千万元人民币，投资方主要为金融资本和游戏相关产业资本。对于仍处于发展早期阶段的云游戏行业，各界资本的进入有助于云游戏相关基础设施的加速建设、新兴技术的持续研发、内容丰富度及品质的提升。 受全球经济环境的影响，2022年H1国内游戏投融资事件活跃度下降，云游戏投融资事件主要集中在2021年 近期我国云游戏市场主要投融资事件 时间 公司 子行业 融资轮次 融资金额 投资方 2021年12月 蔚领时代 云解决方案 B轮 4亿人民币 明势资本、鼎晖投资等 2021年11月 Mainframe Industries 游戏开发商 B轮 2290万美元 AndreessenHorowitz-a16z 2021年7月 Genvid 游戏开发商 C轮 1.13亿美元 NTT、三星、虎牙等 2021年5月 念力科技 云游戏平台 天使轮 800万美元 莉莉丝游戏、五源资本 2021年5月 海马云 云游戏技术服务商 战略投资 2.8亿元 咪咕公司、优刻得科技 2021年4月 蔚领时代 云游戏技术服务商 A轮 1.5亿元 小米集团、顺为资本等 2021年3月 Ubitus优必达 游戏综合服务 战略投资 4000万美元 腾讯、索尼等 2021年2月 菜鸡游戏 云游戏平台 战略投资 未透露 腾讯投资 2020年12月 视博云 云解决方案 B+轮 数千万人民币 弘辉控股、势成资产 2020年9月 动视云 云解决方案 A轮 7800万人民币 腾讯投资、南山资本 2020年6月 达龙云 云游戏平台 战略投资 未透露 高通 2020年4月 蔚领时代 云解决方案 Pre-A轮 数千万人民币 彬复资本、米哈游等 2020年1月 念力科技 云游戏平台 天使轮 数百万人民币 五源资本、奇绩创坛 数据来源：IT桔子 •云游戏需要众多新兴技术的参与，因此电信运营商、云服务商、硬件厂商等在不断创新及应用如5G、边缘计算、区块链等相关技术，为云游戏的落地及商业化提供了可能性； •新兴技术的发展为用户的云游戏体验奠定了基础，编解码、网络传输等技术的进步将大大提升云游戏的内容呈现质量和互动操作质量，同时，新兴技术也将提升云游戏厂商的管理、调度、复用和调优能力，提高效能，降低云游戏整体成本。 依托5G、边缘计算、区块链等技术，云游戏加速发展 5G发展 新兴技术助力云游戏市场发展 5G的高速率、大容量、低延迟、高可靠等特性将保障用户在云游戏过程中的体验，高速、高流量的网络传输技术是解决网络时延、提高云 云服务节点可以保证云游戏的流畅度与清晰度，实现实时交互。边缘算力的建设可以降低服务器与用户 端的传输距离，是减少用户端时延 游戏体验的关键。 边缘计算 和宽带资源压力的关键。 区块链技术 随着区块链技术的发展，有望将用户信息、敏感操作通过区块链技术进行分布式、防篡改、分层授权的管理起来，真正做到用户信息的适度开发、安全交互与最大化利用。 GPU 每个链接都需要渲染处理，可支撑高并发密度GPU渲染能力是云游戏落地的关键。GPU的发展可以节约时间、节省本地资源、弹性伸缩、降低成本、运维专业化。 编解码技术 实时游戏画面数据量庞大，需