豆一周报：国产豆拍卖成交差，国储收购价格继续下调

国投安信期货 周度报告 SDICESSENCEFUTURLS2022年11月21日 由产豆拍卖或交差，国储收购价格继续下调 豆一周报 国产三拍实：11月17申储根油脂公可国产大豆购销双向计划拍实28380吨，买际 成文7750吨，成文率27.3%，成文均价5694元/吨。11月18日，申储油脂公司计操作评级 划拍卖49598吨，成文0吨，成文率0.00%。拍卖底价：撤江、撤江九三、命尔大豆☆☆☆ 滨、敦化、基尔根直属库5750元/吨，大杨树红彦5720元/吨、塔温款室5500元/ 吨，拍类底价下调。11月21日国产大豆双向价交易站采计划拍卖24816吨，实吴小明首席分析师 际成交0吨，成交率0%。国产豆拍实成交情况差，成交均价比上周下降，跌破了 5700元/吨，近2次以流拍普终。 国产豆现货方面：11月18日，双龙江命尔滨--等委白39%，水分13%，新季豆参考价格2.87"3.00元/斤。11月21日，双龙江牡丹江低蛋白大豆毛根收购价格参考 F3078401Z0015853 010-58747784 2.75元/斤左右。gtaxinstituteessence.com.cr 储务收购情况，国储收购价格在下调：11月21日，中央储备根大杨树直属库红彦 分公司大豆收购入库价为2.90元/斤，蛋由≥38%，垂白<38收购入库价格为2.83 元/斤，价格继续下调0.03元/斤，自11月21日超执行。红彦库区日车能力1000吨。11月16日，申六满条根呼伦贝尔互属库大三收购价格下调0.02元/斤，2022 年新季国产互，非转基国，国标三等及以上，水分≤13.0%，杂质≤1.0%，完整性率≥85%，预伤载率$8%，净振收购价格参考2.90元/斤，图11月17日起执行。11月16日，申储餐根大杨树直属库红彦分公司大豆收购入库价为2.93元/斤，委白≥38%，委白<38收购入库价格为2.86元/斤，自11月17日起执行。红彦库区 车能力1500-2500吨。 大商所豆-一仓单：截止11月18日，互-仓单为9659，比上周减少6手。 进口大互：目前南灵地区在种植阶段面临降水不均衡的特点，不利于作物的种稳，阿根延12月份的货币股值，利于蕴期的出口，大三市场供给端短期多空文织。全球大互的累库预期亏要在南关季节得到验证，在11"2月份南关大互的作物 同期内，价格差基本底荡伤强劳为主。 总：从进口互看，亏要等待南黄阶段去增产，从而实现期木库存同比增加，还需要时间去验证。在112月份南英大豆的作物周期内，外盘大互价格大概率底荡偏强走劳为主。 从储餐收购情况需，上周又下调了收购价格。 从上周的拍奕成文者，国产豆拍卖成交情况差，成交均价比上周下降，跌破了 5700元/吨，近2次以流拍普终。 在今年国产互供给竟检，低委白供给量会大，预计低垂白互子的压力还高要时间去测化，在申借根收购期间，可以参考收购价，知来系节后收购筛采，届时高买国忆白身基本面，国此要警惕7月区间下治被打破的风险发生。总体还是建议区问思路，但是需要注意的是区间下沿存在还没有文易出未的风险，在现阶段至春节后建议区间思琦对待并且在反弹的过保中去空配为主。 本报告版权压于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据。转载请注明出处 表1：豆一期货价格 2022年11月21日近5日涨跌值近5日涨跌临（%）近20日涨跌幅（%） 互--1月收盘价 5580 13.00 0.00 0.00 显--5月收盘价 5561 50.00 0.01 0.01 互--9月收盘价 5470 15.00 0.00 0.00 数据来源：wind 表2：现货价格 3.02 0.01 0.00 0.00 国标一等讷河 3.02 0.00 0.00 0.00 国标一等已彦 2.88 0.00 0.00 0.02 国标一等海伦 2022年11月17日近5日涨跌值近5日涨跌（%）近20日涨跌幅（%） 数据来源：wind 图1：海伦一等大豆价格（元/吨）图2：海伦一等大豆价格（元/吨）（长期） 02022.年2021.年+2021/3海伦一等大豆价格（元/吨） 6,5006,500 6,0006,000 国投安信 5,500 国投安信期 5,500 5,000 5,000 4,500 4,500 4,000 4,000 3,500 3,500 3,000 3,000 1月 3月5月 7月9月 11月 201314 20162152019315202242 数据来源：我的阿铁网数格来源：我的铜铁网 本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请注明出处 图3：豆--1月合约价格孕节性图4：豆--5月合约价格孕节性 2022年1月1日2022年12月31日41/32022年1月1日2022年12月31日41/3 6,5006,0005,5005,0004,5004,000 3月 5月 7月 9月 11月 3,500 1月3月5月 7月 9月 11月 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,0001月 数择来源：wind资据来源：wind 图5：-9月合药价格季节性图6：豆-1-5价差季节性 +2022年2021年→2021/3 6,500300- 6,0000 5,500国投安信期货300 5,000 4,500 4,000 600 006 3,5001,200 3,0001,500 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数播未源：wind数播示源：wind 图7：豆-~5-9价差孕节性图8：豆--9-1价差孕节性 2022.年2021.年2021/3+2022.年2021.年+2021/3 1,200 800 006 600- 600安信期货400 300200 300200 600400 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数据来源：wind数据来源：wind 本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 图9：大连国产三等-进口二等大豆价差季节性图10：大连国产三等-进口二等 2022年1月1日2022年12月31日1/3大连国产三等选口二等 2,4001,800 2,100 1,800 1,500 1,5001,200信期货 1,200900 900- 600- 600 300300 0- 0- 1月 3月5月 7月 9月 11月 20211122 2022314 202271 20221021 数择来源：wind 资据来源：wind 图11：海伦 等大互7月期货基差 图12：海伦 等大互9月期货基差 2022年2021.年+2021/32022年2021.年+2021/3 元吨 2,0001,500 1,500 1,000 国投安 1,200 900 600 500300- 300 -500600 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：我的娱网，wind数括未源：我的钢缺网，wind 图13：海伦一等大豆1月期货甚差图14：海伦一等大豆5月期货基差 2022.年2021.年+2021/32022.年2021.年+20241/3 2,0002,000 1,5001,500 1,0001,000 500-500 0. 500-500 1,0001,000 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：我的钢缺网，wind数据来源：我的钢缺网，wind 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资集据，转载请注明出处 图15：海伦--等大豆7月期货甚差（长期）图16：海伦-等大豆9月期货基差（长期） 海伦一等大五7月期货基差海伦一等大立9月期货基差 1,000700 800600- 600500- 400 国投安 400- 300 200200 100 200- 0- 20211122 2022316 202278 2022111 20211122 2022310 2022628 20221014 数据来源：我的钢缺网，wind资据来源：我的钢缺网，mimd 图17：海伦一等大互5月期货基差（长期）图18：海伦一等大互1月期货基差（长期）海伦一等大互5月期货基差+海伦一等大豆1月期货基差 1,0002,000 8001,500 6001,000 400500 2000 0500 200-1,000 20211122202231120226302022101920131420161292019225202233 数括未源：我的何娱网，wind数括未源：我的娱网，wind 图19：仓单数量：豆-图20：豆--/玉米 ●仓单数量：立一 手 02022.年2021.年+2021/3 % 21,0002.6- 18,000 15,000 12,000 2.4 期货2.2 9,000- 6,000 3,000 0 1.8 1.6 20222720225172022882022114 1月3月5月7月9月11月 数择来源：同花顺ifind数择来源：wind 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图21：豆/豆二图22：豆---豆二 2022.年2021.年2021/32022年—2021.年2021/3 1.7-2,500 1.6- 1.5 1.4 2,000 1,500 1.3-1,000 1.2- 1.1 500 1 0.9--500- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数择来源：wind资据来源：wind 图23：豆一/豆二（所有）图24：豆一/豆二（近一年） 08/豆二豆/豆二 %% 1.81.6 1.6- 1.4- 1.5 国投1.4国投安信期货 1.3- 1.2- 1.2- 1.1 0.8. 20041222 2010223 2015424 2020616 20211122 202238 2022622 数播未源：wind 数播未源：wind 2022929 图25：豆-~/玉米（所有）图26：豆-/玉米（近-年） 十五一/玉来 %% 3-2.4 2.72.3 2.4. 2.1 1.8 1.5 1.9 2004922 数据来源：wind 20091216 2015318 202063 20211122 数据来源：wind 202238 2022622 2022929 本报告版权易子国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图27：豆---玉米（长期）图28：豆---玉米（近--年） 玉永玉米 点点 4,0003,600 3,500 3,000 2,500 3,400 3,200 2,0003,000 1,500 1,000 2,800 500-2,600- 20049222010317201597202122520211122202231420227420221024 数择来源：wind数择来源：wind 图29：豆豆二（长期）图30：豆豆二（近一年） 豆二 2,5002,500 2,000 2,000 1,500 1,000 1,500- 5001,000- 0. 500500 1,000-0- 200412222010752016113202172120211122202231420227420221024 数播未源：wind数播未源：wind 本报告版权易于国投央修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但面可操作性不强 ★★☆两赖星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵 ★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前量面可操作性较差，以观望为主 免责声