汽车周报2022第39期：比亚迪第300万辆新能源汽车下线，疫情新政利好后续车市

投资要点：汽车板块本周下跌3.29%，跑输沪深300指数3.6个百分点。 整车板块下，乘用车子板块下跌4.69%，跑输沪深300指数5.0个百分点，商用车子板块变动0.00%，跑输沪深300指数0.3个百分点，货车子板块下跌1.01%，跑输沪深300指数1.4个百分点，客车子板块上涨2.02%，跑赢沪深300指数1.7个百分点。本周汽车零部件板块下跌2.96%，跑输沪深300指数3.3个百分点；汽车服务板块下跌1.36%，跑输沪深300指数1.7个百分点。本周沪深300指数与上证综指基本持平，汽车板块整体表现不佳。从估值水平来看，截至11月18日，汽车行业PE- TTM 为32.08，较上周下跌1.2。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为29.76、134.32和30.97倍，本周商用车板块下跌7.96，零部件板块下跌0.93，乘用车板块较上周下跌1.46。从汽车相关概念板块来看，本周汽车相关概念板块表现相对不佳，车联网、充电桩指数分别上涨1.0%、0.1%，智能汽车、一体化压铸下跌幅度较大，分别下跌5.0%、4.4%，锂电池指数、新能源汽车、汽车热管理分别下跌1.6%、0.6%、0.6%。从原材料价格来看，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数、PP(拉丝)价格、99.5%电池级碳酸锂价格本周分别变化+2.18%/-2.97%/+1.97%/+1.40%/0.00%/0.00%。 比亚迪：第300万辆新能源汽车下线，领跑新能源赛道。11月16日，比亚迪第300万辆新能源汽车下线发布在比亚迪全球总部举行，标志着比亚迪成为首个达成这一里程碑的中国品牌。1）销量屡创新高，国内新能源市场的领跑者：据乘联会数据，2022年10月比亚迪实现新能源乘用车销量21.75万辆，同比+170.6%，市场份额高达32.2%，在国内市场中排名第一，其中，DM混动车型实现销量11.44万辆，同比+195.0%，EV纯电车型实现销量10.32万辆，同比+150.2%，混动及纯电车型均保持良好发展态势；1-10月比亚迪实现新能源乘用车累计销量139.30万辆，同比+236.0%，累计市场份额为27.8%，其中，DM混动车型实现累计销量70.76万辆，同比+283.6%，EV纯电车型实现累计销量68.53万辆，同比+202.7%。2）高端品牌“仰望”+专业化个性化全新品牌蓄势 待发：比亚迪全新百万级高端品牌“仰望”将于2023Q1正式发布亮相首款车型，此外，2023年比亚迪还会推出一个极具专业性、个性化的全新品牌，满足消费者日益凸显的个性化需求，与用户共建共创。未来，比亚迪将形成比亚迪品牌（王朝、海洋）、腾势品牌、仰望品牌、专业个性化全新品牌矩阵，覆盖从家用到豪华、从大众到个性化，满足用户多方位、全场景用车需求。 乘联会：11月7-13日，乘用车零售销量27.8万辆，同比去年下降12%，环比上周下降11%，较上月同期下降20%；乘用车批发销量29万辆，同比下降16%，环比上周下降19%，较上月同期下降16%。11月1-13日，零售销量49.1万辆，同比去年下降11%，较上月同期下降8%；批发销量52.3万辆，同比去年下降11%，较上月同期下降4%。 1）行业整体看：各地经销商门店受疫情影响严重，消费者购车意愿不强，11月上半月车市整体表现不佳，销量同环比均有下滑。2）疫情新政利好后续车市：11月11日，国务院发布防疫新政二十条调整优化防控举措，预计随着疫情新政的落实，各地汽车消费秩序有望逐步恢复，市场热度有所回暖。 风险提示：国内疫情继续蔓延；宏观经济加速下行；芯片持续短缺；新能源车销量不达预期。 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周下跌3.29%，跑输沪深300指数3.6个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌4.69%，跑输沪深300指数5.0个百分点，商用车子板块变动0.00%，跑输沪深300指数0.3个百分点，货车子板块下跌1.01%，跑输沪深300指数1.4个百分点，客车子板块上涨2.02%，跑赢沪深300指数1.7个百分点。 本周汽车零部件板块下跌2.96%，跑输沪深300指数3.3个百分点；汽车服务板块下跌1.36%，跑输沪深300指数1.7个百分点。 图1：汽车二级板块本周涨幅 从估值水平来看，截至11月18日，汽车行业PE- TTM 为32.08，较上周下跌1.2。 汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为29.76、134.32和30.97倍，本周商用车板块下跌7.96，零部件板块下跌0.93，乘用车板块较上周下跌1.46。 图2：汽车板块PE- TTM 图3：乘用车板块PE- TTM 图4：商用车板块PE- TTM 图5：汽车零部件板块PE- TTM 热点方向表现：本周汽车相关概念板块表现相对不佳，车联网、充电桩指数分别上涨1.0%、0.1%，智能汽车、一体化压铸下跌幅度较大，分别下跌5.0%、4.4%，锂电池指数、新能源汽车、汽车热管理分别下跌1.6%、0.6%、0.6%。 图6：汽车热点方向本周涨幅 行业表现：本周上证综指上涨0.32%，17个行业上涨，13个行业下跌。汽车板块跌幅较大，下跌3.29%，在30个行业中位居第27名。 图7：本周行业涨幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周天成自控、宇通客车和凯众股份涨幅居前，分别上涨6.99%、5.31%和2.42%，伯特利、旭升集团和新泉股份跌幅较大，分别下跌12.94%、9.47%和8.33%。 图8：重点个股本周涨幅 原材料价格变动情况：截至11月18日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为19126、65425、3691、12691点，本周分别变化+2.18%/-2.97%/+1.97%/+1. 40%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7900元/吨和56.8万元/吨，本周价格分别变化0.00%/0.00%。 图9：沪铝指数 图10：沪铜指数 图11：螺纹钢指数 图12：沪胶指数 图13：PP价格（元/吨） 图14：99.5%电池级碳酸锂价格（万元/吨） 2.公司重大事项 2.1公司公告回顾 腾龙股份（603158）：公司成为国内某新能源主机厂气液分离器供应商，生命周期5年，金额为1.4亿。公司拟用0.67亿元人民币收购香港欧甘世界51%股份，欧甘世界主营业务为波纹管的生产。 保隆科技（603197）：公司成为国内某新能源主机厂空气悬架系统前后双腔空气弹簧的零部件供应商。从2023年10月起生产，生命周期约7年，总额约23亿。 文灿股份（603348）：公司将投入10亿建设新能源汽车零部件生产基地，资金来源于非公开发行的股票。 德迈仕（301007）：氢能源汽车的节气门轴项目于2022年10月进入量产阶段，目前向纬湃科技供货。氢能源燃料电池空压机零件项目于2022年11月上旬通过博世审核，预计明年年初量产。 广东鸿图（002101）：拟非公开发行A股股票1.59亿股，募集资金22亿元，用于建设广东一体化轻量化汽车零部件智能制造项目及企业技术中心。 天成自控（603085）：公司成为国内某新能源主机厂座椅总成供应商，预计于2024年开始，预计4年共20亿元合同额。 华培动力（603121）：公司以现金2.52亿元收购无锡盛邦50.20%股权，并增资1亿元，资金来源于自筹，无锡盛邦主营汽车传感器。 宁波方正（300998）：公司拟向特定对象发行股票募集8亿元，7.3亿用于锂电池结构件生产项目，0.7亿元用于补充流动资金。 保隆科技（603197）：公司近日收到欧洲某知名主机厂的《定点通知书》，选择公司作为其全新平台项目刹车磨损传感器的产品供应商，该项目生命周期为6年，总金额超过1.4亿元，预计2023年9月开始量产。 飞龙股份（002536）：公司近日收到北汽越野车的《定点函》，成为北汽越野车某项目水阀总成的供应商，生命周期内销售收入达到该类产品披露标准。 上海沿浦（605128）：公司的全资子公司黄山沿浦于近期收到客户东风李尔汽车座椅有限公司常州分公司的《定点通知书》，将为该客户一款车型（DFL-EK）的整椅生产供应整套汽车座椅骨架总成，项目在其生命周期中预计会产生10.47亿元的营业收入。 声光电科（600877）：公司股东电科研投将其持有的公司有限售流通股A股1.04亿股（占公司总股本8.78%）无偿划转至股东电科投资，电科研投不再持有公司股份，电科投资合计持有公司1.46亿股（占本公司总股本12.29%）。 2.2相关公司新闻 北汽注册考拉品牌，主打母婴市场 11月14日，北汽新能源的账号“KAOLA-SPV”完成注册登记，考拉品牌预计明年上市，定位为母婴出行市场。（来源：汽车之家） 拓普集团与理想汽车签署战略合作框架协议 11月16日消息，宁波拓普集团与理想汽车近日签署了战略合作框架协议。理想汽车近年来一直与拓普集团保持着良好的合作关系，在底盘系统、热管理、内外饰等产品领域已取得丰硕的合作结果。通过此次合作签约，双方将进一步加强合作的广度和深度。（来源：拓普集团官方微信） 岚图汽车完成A轮引战融资协议签署和交割 11月17日，岚图汽车宣布完成A轮引战融资协议签署和交割，本轮融资近50亿元，融资后市场估值近300亿元。本轮融资共获得10家机构投资，联合领投方为国企混改基金和中银资产，跟投方包括工银投资、农银投资、交银辕憬三家国有资本，武汉经开基金、湖北高质量发展基金、中鑫高投三家地方国资，赣锋锂业、欣旺达两家产业及民营资本。 东风集团同步跟进本次融资，本轮融资后，东风集团持股78.88%，A轮投资者持股12.37%，岚图员工持股平台持股8.75%。（第一电动网） 长城计划将泰国投资翻番，助力打造东盟电动车生产中心 11月18日消息，长城汽车计划将在泰国的投资翻倍，以保持其作为泰国领先电动汽车品牌之一的地位，计划在泰国投资总计226亿泰铢。将不仅生产电动汽车，还生产电动汽车零部件和基础设施，以推动泰国成为东盟的电动汽车生产中心。（盖世汽车资讯） 2.3新能源汽车 江苏出台18项举措促进汽车消费:促进新能源推广使用 11月16日，江苏多部门出台18项举措促进汽车消费，继续贯彻落实新能源汽车免征车辆购置税政策，补齐县城、乡镇充电设施建设短板，加快高速公路快充网络布局和建设。 （来源：江苏省商务厅官网） 安徽宣城充电基础设施规划：到2030年建设公共充电桩8645个 11月14日，安徽省宣城市发改委发布《宣城市中心城区新能源电动汽车充电基础设施专项规划（2022-2030年》公示稿。规划中提出，到2030年，宣城市新增集中式充（换）电站28座，结合城市各类停车场建设公共充电桩8645个，设置专用充电桩1077个； 结合新建住宅项目和小区改造新增私人乘用车充电桩数量不低于2.6万个。（安徽省宣城市发改委官网） 2.4智能汽车和车联网 华为云发布1+3+M+N全球云基础设施布局全面推动汽车产业数智升级 11月18日，由中国汽车工业协会与中国汽车工程学会指导、华为云与机械工业信息研究院联合主办的“云上生长，智行未来”汽车产业数智升级高峰论坛在苏州召开。会上，华为云重磅发布“1+3+M+N”的全球汽车产业云基础设施布局，加速汽车产业智能化和网联化。“1+3+M+N”：全球1张车用存算网+3个超大数据中心构建汽车专区+M个分布式车联网节点+N个汽车专用数据接入点。（来源：盖世汽车资讯） 3.新上市车型 本周共有18款新车和改款车上市： 表1：本周新上市车型 4.投资建议 投资要点：汽车板块本周下跌3.29%，跑输沪深300指数3.6个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌4.69%，跑输沪深300指数5.0个百分点，商用车子板块变动0.00%，跑输沪深300指数0.3个百分点，货车子板块下跌1.01%，跑输沪深300指数1.4个百分点，客车子板块上涨2.02%，跑赢沪深