电力设备及新能源周报：可再生能源消费进一步规范，助力实现“双碳”目标

本周（20221114-20221118）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌3.50%，涨跌幅排名第27，弱于大盘。本周核电指数跌幅最小，储能指数跌幅最大。核电指数下跌0.38%，风力发电指数下跌0.54%，工控自动化下跌1.66%。光伏指数下跌3.18%，锂电池指数下跌3.32%，新能源汽车指数下跌3.45%，储能指数下跌4.21%。 新能源车：新宙邦战略和新产品发布会：布局长远，产品多样 11月14日晚，新宙邦举行战略与新产品发布会，发布会主题为【用"新"研创，为"芯"赋能】。发布会主要分为两个环节，第一个环节是新宙邦2023-2027年发展战略发布：销售规划方面，公司计划24年销售量达24万吨，27年销售量100万吨，产能规划方面，公司计划27年全球产能达140万吨；第二个环节是新产品发布会，发布了新型电解液添加剂、钠离子电解液、固态电解质添加剂等多款产品。 新能源发电：新增可再生能源消费不纳入能源消费总量，碳中和进程加速近日，国家发改委等三部门印发《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》，其中，不纳入能源消费总量的可再生能源，现阶段主要包括风电、太阳能发电、水电、生物质发电、地热能发电等可再生能源； 以各地区2020年可再生能源电力消费量为基数，“十四五”期间每年较上一年新增的可再生能源电力消费量，在全国和地方能源消费总量考核时予以扣除，但仍纳入能耗强度考核。 工控及电力设备：工控内资优质厂商有望受益于人形机器人产业链国产化，电网投资规模向好 小米CyberOne、特斯拉Optimus等重磅人形机器人产品推出，产业链国产化替代是降本及产业化的重要途径，内资优质国产工控厂商有望受益。国家电网召开重大项目建设推进会议，宣布到22年底前再完成投资近3000亿元，在建项目总投资达到1.3万亿元，带动产业链上下游投资超过2.6万亿元。 本周关注：隆基绿能、通威股份、阳光电源、通灵股份、宁德时代、三花智控、鸣志电器、良信股份、四方股份、东方电缆。 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 1新能源汽车：新宙邦战略和新产品发布会：布局长远，产品多样 1.1行业观点概要 11月14日晚，新宙邦举行战略与新产品发布会，发布会主题为【用"新"研创，为"芯"赋能】。 首先，公司从三个层面介绍了2023-2027年发展战略规划。 销售目标规划：新宙邦规划再2023年销售量达24万吨，之后稳定增长，最终2027年销售量100万吨，四年复合增速达43%； 产业集成规划：公司自主添加剂1万吨、常规添加剂5.96万吨、新型锂盐1.5万吨、6F5万吨、溶剂15万吨，以上均为现有或在建基地； 产能目标规划：新宙邦立足于市场发展的预期，规划2027年总产能达到140万吨。其中在中国基地的产能达到100万吨；同时公司也立足于全球市场，规划2027年在美国基地20万吨产能，欧洲基地20万吨产能。 图1：新宙邦2023-2027销售规划（单位：万吨） 图2：新宙邦2027年全球产能规划布局（单位：万吨） 图3：新宙邦产业集成布局 新产品介绍方面，共推出两款电解液相关提升方案，两款新型极片提升方案，一款负极粘结剂。 高性能添加剂SCT2584：该产品能够通过在正极界面形成SEI的方式，阻断金属离子溶出，抑制界面副反应，从而稳定正极结构，提升电池各项性能。2025年这款材料的规划年产能将达到3000吨。 图4：新型添加剂SCT2584 钠离子电解液解决方案“Neralyte-1”：该方案通过提升钠离子传输速度，修饰界面稳定性，抑制正极材料缺陷等方式，针对性的设计出了多款适配型电解液配方。该产品在-40°C下，仍展现出超过50%的放电性能，常温循环寿命超2500周，相比于常规配方，对产气的改善幅度大于50%。 图5：钠离子电解液Neralyte-1 电极添加剂SOE-1：该产品具有高离子电导率、高热稳定性、高化学与电化学稳定性、低成本、无专利风险；将该种添加剂加入到浆料里面，经过正常电芯制备匹配上特种电解液，从而最大程度的改善界面稳定性。在高镍三元体系中，它能极大提升循环性能。 固态电解质添加剂ESS-202：将粉体和正极进行煅烧，从而将粉体均匀包覆在表面，将标记元素很好地覆盖在正极侧，有效提高固态电解质的离子电导，提升整体的低温性能以及循环性能。 图6：电极添加剂SOE-1与固态电解质添加剂ESS-202 负极粘结剂Solbond A1：该产品力学性质优异，粘结力较现有常规粘结剂提升30%，力学强度提升了150%，使得粘结剂在电极内作用得到充分提升，且在储存过程中保持粘度稳定。在2C快充快放条件下，Solbond A1可保证电池容量达到0.2C的90%以上，-20度低温性能提升10%，长周期循环性能非常稳定，在800圈循环后抑制膨胀能力提升12%。 投资建议： 新技术密集释放，板块成长性突出。22年下半年至23年初，4680、钠电将落地或放量。CTB、麒麟电池、快充负极、复合集流体等创新不断涌现向上开辟行业空间，新能车已全面进入产品驱动黄金时代，维持全年650万辆以上的销量预期，看明年，受益各厂家新车型的密集放量，我们认为明年同比仍可以保证30%以上的增速，建议重视当前布局时点。重点推荐三条主线： 主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】，建议关注【中熔电气】等。 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210 Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正极的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。 主线3：新技术带来高弹性。重点关注：复合集流体【宝明科技】、【元琛科技】； 钠离子电池【传艺科技】、【维科技术】、【元力股份】等。 1.2行业数据跟踪 表1：本周新能车产业链价格走势 图7：三元正极材料价格走势（万元/吨） 图8：负极材料价格走势（万元/吨） 图9：隔膜价格走势（元/平方米） 图10：电解液价格走势（万元/吨） 1.3行业公告跟踪 表2：新能源汽车行业个股公告跟踪（11/14-11/18） 2新能源发电：可再生能源消费不纳入能源消费总量，碳中和进程加速 2.1行业观点概要 可再生能源消费不纳入能源消费总量，碳中和进程加速。11月16日，国家发改委等三部门印发的《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》指出，不纳入能源消费总量的可再生能源，现阶段主要包括风电、太阳能发电、水电、生物质发电、地热能发电等可再生能源；以各地区2020年可再生能源电力消费量为基数，“十四五”期间每年较上一年新增的可再生能源电力消费量，在全国和地方能源消费总量考核时予以扣除。可再生能源发电和利用具有可再生、清洁、低碳的特点，将新增可再生能源和原料用能消费不纳入能源消费总量控制，将推动新增可再生能源消费量作为促进经济社会高质量发展的重要支撑和保障，有利于更加准确反映能源利用实际情况，有利于为经济社会发展提供充足用能空间，有利于针对性地釆取节能降碳措施，有利于促进可再生能源发展、助力如期实现碳达峰碳中和目标。 光伏观点： 晶澳N型组件新品重磅发布。2022年11月9日，晶澳科技N型组件新品DeepBlue 4.0 X白皮书重磅发布。DeepBlue 4.0 X具备更高效率和更大功率，产品的四大优势性能为巩固公司行业龙头地位，奠定公司市场先发优势打下基础。 组件效率方面，DeepBlue4.0 X组件沿用了晶澳零间距柔性互连技术（GIF），采用圆焊带和特殊缓冲设计，实现电池片的零间距互连，显著提升组件效率0.2%以上。组件功率方面，DeepBlue4.0 X采用了由晶澳自主研发的N型高效双面电池Bycium+，基于成熟182mm大尺寸硅片，叠加毫秒级低氧N型硅片、最佳表面钝化和钝化接触等技术，目前该电池量产效率可达25%以上。DeepBlue 4.0X组件在继承DeepBlue 3.0组件一系列优势的基础上，采用了高效n型Bycium+电池技术。同时，还采用了晶澳自主研发的零间距柔性互连技术，圆形焊带结合特殊的缓冲设计，消除了常规高密度组件电池连接处的隐裂风险，确保组件稳定、可靠，最高功率可达625W，组件最高转换效率可达22.4%。组件版型方面，包括54、72、78三种版型，完美契合户用、工商业与地面电站等应用场景。 图11：晶澳DeepBlue4.0X系列产品 硅料方面：根据PVinfolink报价，致密块料价格维持在303元/kg，不同硅料厂报价范围有扩大趋势，二线厂家价格有所下探。硅料需求方在供需关系中正在逐步改变角色和心态，上游环节博弈氛围浓郁，供需关系在年底即将成为临界点，预计硅料价格虽然难以在短时间内出现断崖式下跌，但是距离松动的概率已在逐步增加。 硅片方面，尽管头部厂家价格变化并不显著，但是二线厂家182mm现货价格已下降至7.35元/片。11月市场供应总量有所提升，下游电池片的稼动率处于高位，库存压力有所提升 电池片方面，M6、M10、G12尺寸落在每瓦1.31元人民币、每瓦1.35-1.36元人民币、以及每瓦1.34-1.35元人民币的价格水平，总体来看价格处于稳定态势。 风电观点： 事件：杭州湾海风项目（第一批次）竞配启动。11月9日，上海市发改委发布《关于公布杭州湾海上风电项目竞争配置工作方案的通知》，该方案竞配项目包括金山二期（200MW）、东海大桥三期（150MW）、奉贤二期（250MW）、奉贤四期（200MW）共计800MW。 《通知》要求：1）电价：不高于现行上海公用燃煤发电上网基准电价（0.4155元/kWh）；2）并网：2024年9月底前全容量并网；3）配储：为上海电网提供常态化调峰能力200万kW及以上企业，预留储能配置比例不低于10%装机规模、时长4h以上；常态化调峰能力100万kW及以上企业，预留储能配置比例不低于15%装机规模、时长4h以上；其他企业预留储能配置比例不低于20%装机规模、时长4h以上。 根据4月印发的《上海市能源发展“十四五”规划》，近海风电重点推进奉贤、南汇和金山三大海域风电开发，力争新增风电规1.8GW。目前金山一期（300MW）已完成竞配（电价0.3元/度），此次为上海第二批海风竞配，进一步夯实海风发展确定性。 储能观点： 事件：2022年10月27日，中电联首次发布《电化学储能电站行业统计数据》。1-8月，新增投运的电化学储能电站64座、新增投运总能量1.29GWh；1-8月，全国电化学储能项目上网电量1251.18GWh。截至2022年8月31日，500kW/500kWh以上的电化学储能电站478座、总功率7.36GW、总能量14.88GWh，其中在运电站248座、总能量5.27GWh，在建电站158座、总能量8.77GWh，停运电站72座、总能量0.84GWh。 多省规划与政策落地，经济性有望再度提升。9月4日，青海省印发文件提出将构建以流域梯级储能为长周期调节，抽水蓄能、熔盐储能和长时电化学储能为中周期调节，短时电化学储能为短周期调节的多能互补储能体系。8月下旬，河南与山东两省则发布储能推进政策，分别从共享储能和电力现货市场市场的角度促进储能发展。河南省明确要求新建市场化并网新能源项需配建或购买一定挂钩比例储能规模，共享储能电站年年调度350次以上，补偿0.3元/kWh。山东的电力现货储能方案，则给予储能电站充放电价优惠，补偿费用暂按