电力设备及新能源周报：中美联合声明确定可再生能源远期目标，小米汽车获准生产

本周（20231113-20231117）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌0.67%，涨跌幅排名第30，弱于大盘。本周新能源汽车指数涨幅最大，光伏指数涨幅最小。光伏指数上涨0.59%，锂电池指数上涨0.68%，风力发电指数上涨0.78%，工控自动化上涨1.04%。储能指数上涨1.42%，核电指数上涨1.43%，新能源汽车指数上涨2.21%。 新能源车：首批固态电池交付，小米汽车获准生产 近日，Solid Power已向宝马交付首批固态电池样品，并且正式的汽车资格认证过程已经开始，全固态电池商业化进程加快；11月15日，小米汽车获准生产，宁德时代与比亚迪供应电池。 新能源发电：中美联合声明确定可再生能源远期目标，钙钛矿再获突破 中美联合声明称支持2030年全球可再生能源装机增至三倍。光伏：我国科研团队创造性提出天冬氨酸盐酸盐一体化掺杂策略，将窄带隙钙钛矿子电池的稳态效率提升到27.62%。产业链价格方面，本周硅料价格降幅继续收窄、硅片价格稳定，电池片出现尺寸间价格分化，N型溢价来到每瓦5分人民币，组件价格进一步下探。风电：11月9日，阳江市发改委发布青洲五七海缆集中送出工程核准前公示：项目建设年限为38个月，总投资约74.2亿元；拟采用±500kV对称单极柔直输电系统+66kV阵列缆，建设1座±500kV海上换流站、1座±500kV陆上集控中心、±500kV直流海缆。储能：国家能源局发布《关于加强发电侧电网侧电化学储能电站安全运行风险监测的通知》，进一步加强电力行业电化学储能电站安全管理，强化发电侧、电网侧电化学储能电站安全运行风险监测及预警。 电力设备及工控：10月发电量同比增长5.2%，全社会用电量同比增长8.4%工控&机器人：10月，工业机器人产量为33074套，同比下降17.7%；1-10月工业机器人累计产量为352912套，同比下降3.7%。 电力设备：10月，发电量7044亿千瓦时，同比增长5.2%，；1-10月，发电量7.333万亿千瓦时，同比增长4.4%。10月，全社会用电量7419亿千瓦时，同比增长8.4%；1-10月，全社会用电量累计76059亿千瓦时，同比增长5.8%。 本周关注：宁德时代、阳光电源、天赐材料、思源电气、鸣志电器、科达利、天顺风能、中信博、伟创电气、帝科股份等 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 1新能源汽车：首批固态电池交付，小米汽车获准生产 1.1行业观点概要 近日，Solid Power已向宝马交付首批固态电池样品，全固态电池商业化进程加快。Solid Power第三季度报告显示随着样品电池交付，正式的汽车资格认证过程已开始，宝马计划在2025年之前推出使用其技术的第一辆原型车。此外，宝马计划建立一个基于Solid Power设计的硫化物基固态电解质材料的全固态电池单体的原型生产线，预计年产能达到约15,000个电池单体，计划于2026年开始量产。该固态电池平台采用传统的NMC（镍钴锰）阴极，结合硅阳极和固态电解质，该公司计划制造能量密度为390Wh/kg的电池单体。若使用锂金属阳极代替硅阳极，电池单体（仍使用NCM-811阴极）的能量密度将达到440Wh/kg。 图1：Solid PowerNMC（镍钴锰）阴极电池 小米汽车获准生产，电池由宁德时代与比亚迪供应。11月15日，工信部《道路机动车辆生产企业及产品公告》中包括两款小米纯电轿车。其中，小米SU7采用比亚迪旗下弗迪电池的60kWh磷酸铁锂电池，采用单电机，驱动电机峰值功率为220kW，最高车速为210km/h；SU7 MAX则配备宁德时代的100kWh三元锂电池，采用双电机，前后驱动电机峰值功率分别为220kW/275kW，最高车速可达到265km/h。 图2：小米SUV 7 MAX 投资建议： 新技术密集释放，板块成长性突出。2024年，4680、钠电将落地或放量。CTB、麒麟电池、快充负极、复合集流体等创新不断涌现向上开辟行业空间，新能车已全面进入产品驱动黄金时代，维持全年890万辆以上的销量预期，强Call当前布局时点。重点推荐三条主线： 主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】、熔断器【中熔电气】等。 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210 Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正极的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。 主线3：新技术带来高弹性。重点关注：复合集流体【宝明科技】、【元琛科技】；钠离子电池【传艺科技】、【维科技术】、【元力股份】、【丰山集团】等。 1.2行业数据跟踪 表1：近期主要锂电池材料价格走势 图3：三元正极材料价格走势（万元/吨） 图4：负极材料价格走势（万元/吨） 图5：隔膜价格走势（元/平方米） 图6：电解液价格走势（万元/吨） 1.3行业公告跟踪 表2：新能源汽车行业个股公告跟踪（11/13-11/17） 2新能源发电：中美联合声明确定可再生能源远期目标，钙钛矿再获突破 2.1行业观点概要 中美联合声明，支持2030年全球可再生能源装机增至三倍。11月15日，中美两国发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明，声明指出争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍。据IRENA统计，2020年全球可再生能源累计装机量2799GW，2030年增至3倍将达到8397GW，在2022年3371.79GW的基础上再新增5025.21GW，则2023-2030年均新增装机量达到625.15GW。 光伏观点： 我国科研团队找到全钙钛矿叠层太阳能电池性能提升新途径。经过长期攻关，武汉大学物理科学与技术学院柯维俊教授、方国家教授团队在探索全钙钛矿叠层太阳能电池性能提升方面有了新进展，创造性提出天冬氨酸盐酸盐一体化掺杂策略，将窄带隙钙钛矿子电池的稳态效率提升到27.62%，为全钙钛矿叠层太阳能电池的性能提升提供了新途径。新型金属卤化物钙钛矿具有制备工艺简单、缺陷容忍度高、吸收系数高、载流子扩散长度长等优点，在光电子器件领域备受关注，被业内认为是极具前景的下一代光伏材料之一。 图1：电池制备流程示意图、叠层电池结构和效率图 硅料：本周硅料价格降幅继续收窄。据PV InfoLink公布的硅料价格显示，截至11月15日，致密块料均价水平下滑至每公斤68元左右，周环比-2.86%，环比降幅继续收窄，本月下旬价格有望趋于平缓。从需求端看，本周伴随拉晶用料端多数厂商炉台稼动水平的上升、硅料库存见底等多个因素影响，硅料用料刚需规模明显增加，谈判积极性和签单规模均持续出现回暖态势。从供应端看，整体保持增量趋势，但头部厂商高品质产品的有效增量不及预期。从库存看，整体库存水平虽然有所累积，但增幅可控。 硅片：本周硅片价格稳定。据PV InfoLink统计，截至11月15日，P型M10、G12均价分别维持在2.4元/片、3.4元/片，周环比持平；N型M10、G12均价分别维持在2.4元/片、3.45元/片，周环比持平。本周硅片环节的成交价格变化不大，主要系库存有效消纳带来整体供需稳定所致；成交价格的范围有所收窄，各厂商间采购价格趋于统一。当前硅片价格已逼近生产厂商的盈利成本线，预期后续跌价空间与幅度将十分有限，未来价格走势将很大程度随着行业库存与稼动水平的滚动变化而调整。 电池片：本周电池片价格出现分化。P型M10均价维持在0.45元/W，周环比持平；G12均价由于供需错配上扬至0.56元/W，周环比+5.66%，尺寸间价差来到0.11元/W，但G12外采电池片已无盈利空间，实际价格的主导权仍在组件环节。N型方面，TOPCon均价下滑至0.5元/W，周环比-3.85%，但由于产品品质参差不齐，价格范围有所扩大；HJT（G12）生产厂商多数以自用为主，外卖量体尚少，高效部分价格落在0.65元/W左右。N/P型价差维持在每瓦5-6分人民币。当前价格的快速崩塌逐步发酵，部分二三线厂商在生产PERC上已基本没有盈利空间，减产氛围持续酝酿，但考虑到产线关停可能造成的人员流失和复工难、降低开工率变相增加生产成本等因素，厂商减产决定困难。 组件：本周组件价格进一步下探。P型方面，182mm PERC均价下滑至1.04元/W，周环比-1.89%，210mmPERC均价维持在1.07元/W，周环比持平。N型方面，TOPCon均价下滑至1.13元/W，周环比-2.59%，HJT均价下滑至1.35元/W，周环比-2.17%，持续受到PERC冲击、需求转换等因素影响。11月以来去库速度较为缓慢，在手平均库存约2个月左右，国内库存仍有环增迹象，主要系需求增长不及预期，叠加海内外并网延迟影响装机速度、船运考虑2个月时程、产能持续上线等因素。本周组件环节均价已下探至1.03-1.05元/W，低价部分出现跌破1元/W的交单，非库存抛货价格增多，预期12月主流价格将来到1-1.05元/W，已无太多下降空间。 风电观点： 11月9日，阳江市发改委发布青洲五七海缆集中送出工程核准前公示：项目建设年限为38个月，总投资约74.2亿元；拟采用±500kV对称单极柔直输电系统+66kV阵列缆，建设1座±500kV海上换流站、1座±500kV陆上集控中心、±500kV直流海缆。此前，中国海域使用论证网也发布了《三峡阳江青洲五七200万千瓦海上风电场项目海域使用论证报告书》。 近日，广东发改委发布《广东省2023年省管海域海上风电项目竞争配置结果的通知》；此次竞配结果共包含15个省管海上风电项目，装机容量7ＧＷ，中广核、华能、华润等领衔；上网电价不作为此次竞配因素，参与配置的海上风电项目上网电价执行广东省燃煤发电基准价。 储能观点： 11月16日，国家能源局综合司发布《关于加强发电侧电网侧电化学储能电站安全运行风险监测的通知》。《通知》表示要进一步加强电力行业电化学储能电站安全管理，强化发电侧、电网侧电化学储能电站安全运行风险监测及预警。具体措施如下：（1）建立电站台账并保存信息：电力企业应利用信息化技术建立电化学储能电站基础台账管理体系，保存本企业投资、运维的电化学储能电站建设基本信息。（2）具备运行风险监测及分析预警能力：对重要电气设备运行安全状态实施监测和管理，定期分析安全运行情况，强化运行风险预警与应急处置。各企业于2024年12月31日前完成监测能力建设。（3）从数据源头控制等方面强化安全运行监测数据管理，加强风险监测分析的应用，健全风险监测标准体系。 投资建议：光伏 海内外需求预期旺盛；产业链技术迭代加速，强调差异化优势，各厂家有望通过持续研发打造差异化优势，在提升效率的同时持续扩张下游应用场景。建议关注三条主线： 1）具有潜在技术变革与颠覆的电池片环节，推荐隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等，关注东方日升、爱旭股份、高测股份、迈为股份、帝科股份、TCL中环、钧达股份等。 2）推荐深度受益光储需求高景气的逆变器环节阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份等，关注禾迈股份、昱能科技；受益大电站相关，关注阳光电源，中信博，上能电气等。 3）推荐有市占率提升空间逻辑的辅材企业，推荐通灵股份，关注宇邦新材、威腾电气；推荐供需紧平衡的EVA胶膜与高纯石英砂环节，推荐福斯特、海优新材、联泓新科、东方盛虹等，关注石英股份等。 风电 看好海风&出海相关高成长性的环节，以及受益于全行业景气度、或实现量利修复的环节： 1）海风，弹性环节管桩（推荐天顺风能、海力