主题、赛道跟踪周报：底部震荡巩固，静待花开

底部震荡巩固，静待花开 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 11月14日-11月18日，主要指数小幅上涨，上证指数涨0.32%，深证成指涨 0.36%，万得全A涨0.54%，沪深300涨0.35%，创业板指跌0.65%，科创50指数涨0.85%,中证1000指数涨0.22%。本周主要指数震荡上涨，仅创业板微跌。 趋势赛道方面，本周涨幅居前的是医药、半导体和元宇宙，涨幅分别为5.44%、5.08%和3.66%，跌幅居前的是储能、贵金属和能源，跌幅分别为4.21%、 4.01%、3.90%。 本周趋势赛道无明显特征。成长和稳增长板块表现均等，领涨板块主要由边际消息催化，无明显轮动规律。 从行业内代表性或权重个股表现看，光伏和半导体板块内，个别细分表现相对强势。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-1.81%，净流入金额本身不具备参考意义，关注相对意义，除沪深300外所有指数流入率转好，符合主要指数上涨的态势，科创板流入率相对较好，符合指数相对表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周转好。 从申万一级行业资金流入表现看，银行、医药和非银行业呈现净流入居前，净流入率分别-0.27%、-0.35%和-0.65%。有色、钢铁和房地产流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。医药、电子和计算机等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净买入322.83亿元，沪股通净买入153.65亿元，深股通净买 入169.19亿元。从五日表现分别看，北上资金本周一到周五净流入。本周陆股通净买入前五的行业分别是食品饮料、非银金融、家电、银行和电子，卖出前五的行业是化工、公用事业、军工、石油石化和汽车。 本周两融资金净买入占比较高的行业有医药生物、电力设备和有色金属。医药连续四周净买入额占比第一。 本周热门主题回顾： 涨幅居前的概念指数有医药电商、中医药、半导体、新冠特效药、疫苗、网络游戏、互联网传媒、操作系统、AIGC等。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题热点受消息边际催化影响，疫情相关中医药、医药流通等医药行业相关概念，AIGC、网络游戏等传媒行业相关概念以及半导体行业相关概念上涨。下周预计前期热点将迎来分歧。 本周赛道表现无明显轮动特征，涨幅领先板块有主题热点配合，整体处于高低位板块筹码平衡阶段。市场底部震荡，不断巩固。各行业处于动态平衡状态，稳增长行业需要等待数据和预期进一步强化，而成长行业需要等待预期进一步降低后的赔率提升。可观察到市场对年底到明年Q1仍然是乐观积极，行情随时展开向上，时间点或在中央经济工作会议前后。中长期行业方向上坚守风光储、军工、医药、自主可控、高端制造等确定性行业不变。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 投资策略|定期报告 报告发布日期2022年11月21日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 蒋晨龙021-63325888*6073 jiangchenlong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517100004香港证监会牌照：BQP133 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 市场信心向上，底部区域不断巩固：主题 2022-11-14 &赛道跟踪周报情绪见底回升，确定性行业震荡向上：主 2022-11-07 题&赛道跟踪周报 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻12 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 11月14日-11月18日，主要指数小幅上涨，上证指数涨0.32%，深证成指涨0.36%，万得全A涨0.54%，沪深300涨0.35%，创业板指跌0.65%，科创50指数涨0.85%,中证1000指数涨0.22%。本周主要指数震荡上涨，仅创业板微跌。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2022/11/14 2022/11/15 2022/11/16 2022/11/17 2022/11/18 周涨幅 上证指数 -0.13 1.64 -0.45 -0.15 -0.58 0.32 深证成指 -0.24 2.14 -1.02 -0.13 -0.37 0.36 万得全A -0.17 1.97 -0.66 -0.02 -0.56 0.54 沪深300 0.15 1.90 -0.82 -0.41 -0.45 0.35 创业板指 -1.25 2.38 -1.19 -0.71 0.16 -0.65 科创50 -0.03 2.85 -1.48 0.50 -0.93 0.85 中证1000 -0.66 2.32 -0.75 0.19 -0.84 0.22 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅居前的是医药、半导体和元宇宙，涨幅分别为5.44%、5.08%和 3.66%，跌幅居前的是储能、贵金属和能源，跌幅分别为4.21%、4.01%、3.90%。 本周趋势赛道无明显特征。成长和稳增长板块表现均等，领涨板块主要由边际消息催化，无明显轮动规律。 从行业内代表性或权重个股表现看，光伏和半导体板块内，个别细分表现相对强势。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2022/11/14 2022/11/15 2022/11/16 2022/11/17 2022/11/18 周涨幅 锂电 -2.35 3.09 -1.42 -1.42 -1.17 -3.32 光伏 -2.90 3.00 -1.81 -1.38 -0.03 -3.18 风电 -2.44 2.08 -1.02 -0.98 0.38 -2.03 储能 -3.50 2.82 -1.95 -1.71 0.17 -4.21 半导体 0.01 5.82 -1.06 2.61 -2.19 5.08 军工 -1.22 1.48 0.90 0.38 -1.92 -0.42 汽车零部件 -1.73 2.74 -1.30 -1.46 -0.97 -2.77 汽车整车 -1.69 2.23 -0.48 -1.49 -1.37 -2.82 绿色电力 -1.53 1.63 0.14 -0.59 0.18 -0.20 医药 3.01 0.76 -0.45 0.45 1.59 5.44 工业4.0 -1.16 3.30 -0.76 0.23 -0.23 1.32 白酒 -1.15 3.17 0.54 -0.67 0.13 1.98 元宇宙 -0.51 5.15 -0.76 1.89 -2.00 3.66 猪产业 0.65 0.64 -0.83 2.35 -1.14 1.65 房地产 2.08 0.80 -1.82 0.32 -1.06 0.27 家用电器 2.23 1.68 -0.81 -0.39 -0.03 2.68 能源 -2.22 0.73 0.80 -2.41 -0.81 -3.90 消费电子 -0.33 4.55 -0.97 1.08 -1.67 2.56 贵金属 -1.25 -0.33 1.01 -2.30 -1.17 -4.01 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2022/11/14 2022/11/15 2022/11/16 2022/11/17 2022/11/18 周涨幅 能源 -2.22 0.73 0.80 -2.41 -0.81 -3.90 家居 3.00 0.81 -1.43 -0.51 -0.87 0.95 保险 2.88 1.77 -0.87 0.90 -0.70 3.99 白酒 -1.15 3.17 0.54 -0.67 0.13 1.98 餐饮旅游 -3.82 1.72 0.85 -0.08 -1.71 -3.10 食品 -0.25 1.65 0.67 0.48 -0.63 1.91 银行 2.12 0.28 -0.61 -0.77 -0.58 0.41 房地产 2.08 0.80 -1.82 0.32 -1.06 0.27 老基建 -0.02 1.48 -0.84 0.11 -0.95 -0.23 水泥 -0.08 1.51 -0.91 0.32 -0.66 0.17 家电 2.23 1.68 -0.81 -0.39 -0.03 2.68 电力 -1.53 1.63 0.14 -0.59 0.18 -0.20 建材 1.39 2.17 -1.29 -0.31 -0.74 1.18 铜 -1.34 1.46 -0.60 -1.23 -1.42 -3.12 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 -3.32 -2.67 4.60 -1.87 -23.34 光伏 -3.18 -4.24 4.59 0.88 -3.91 风电 -2.03 -2.74 -0.67 2.46 -16.31 储能 -4.21 -4.02 2.56 1.99 -6.57 半导体 5.08 -3.83 7.13 7.72 -17.10 军工 -0.42 -3.10 -2.92 12.53 -22.08 汽车零部件 -2.77 -2.96 5.63 -0.62 -14.45 汽车整车 -2.82 -3.32 4.93 -3.52 -10.40 绿色电力 -0.20 -1.47 2.27 0.64 -17.39 医药 5.44 -2.21 7.54 4.47 -10.63 工业4.0 1.32 -2.55 4.67 8.69 -10.55 白酒 1.98 1.96 17.30 -16.89 -22.03 元宇宙 3.66 -1.83 9.34 3.18 -31.48 猪产业 1.65 1.84 10.89 -5.86 0.49 房地产 0.27 10.04 15.02 -14.74 -9.07 家用电器 2.68 3.66 14.30 -14.07 -21.91 能源 -3.90 1.65 2.81 -9.93 16.69 消费电子 2.56 -2.07 7.53 4.67 -24.62 数据来源：Wind,东方证券研究所 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%） 赛道 代表性或权重个 股 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 宁德时代 -5.39 -0.47 2.12 -6.99 -35.1