固收点评：绿色债券周度数据跟踪
绿色债券周度数据跟踪 （20221114-20221118） 观点 一级市场发行情况： 本周（20221114-20221118）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 9只，合计发行规模约74.88亿元，较上周减少223.87亿元。发行年限 主要为5年及以下中短期；发行人性质为地方国有企业、中央国有企业、民营企业和外资企业；主体评级为AAA、AA+、AA。发行人地域包括北京市、广西壮族自治区、江苏省、上海市、四川省、云南省和境外。发行债券种类涵盖类型较多，包括超短期融资券、定向工具、公司债、国际机构债券、商业银行普通债、中期票据和资产支持票据。 二级市场成交情况： 本周（20221114-20221118）绿色债券周成交额合计522亿元，较上周增加167亿元。分债券种类来看，成交量前三为非金公司信用债、金融机 构债和利率债，分别为227亿元、203亿元和64亿元。分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约72.05%，市场热度持续。分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业和交运设备，分别为225亿元、89亿元和28亿元。分发行主体地域来看，成交量前 三为北京市、广东省和上海市，分别为176亿元、69亿元和40亿元。 估值偏离%前三十位个券情况： 本周（20221114-20221118）绿色债券周成交均价估值偏离幅度整体不大，溢价成交幅度及比例均高于折价成交。 折价个券方面，折价率前二的个券为19寿光G1（-1.34%）和G20柳控1（-1.03%），其余折价率均在-1%以内，主体行业以金融和公用事业为主，中债隐含评级以AAA评级为主，地域分布以北京市、广东省和天津市居多。 溢价个券方面，溢价率前二的个券为22盐港G1（2.01%）和22三峡银行绿色债01（1.60%），其余溢价率均在1.5%以内。主体行业以金融和交通运输为主，中债隐含评级以AAA评级为主，地域分布以广东省、湖南省和重庆市居多。 风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。 2022年11月19日 证券分析师李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 研究助理徐津晶 执业证书：S0600121110024 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《再现破净潮！为何？》 2022-11-18 《寿22转债：灵芝孢子粉龙头企业》 2022-11-17 固收点评20221119 1/8 东吴证券研究所 表1：本周新发行绿色债券信息一览 实际发 发行时 发行人申 债券期 发行人企业性 发行人申万 发行人省 债券简称 行规模 (亿元) 限(年) 主体评 级 质 万行业 (一级) 行业(二级) 份 债券类型 22武进绿建PPN003 7.90 3.00 AA 地方国有企业 —— —— 江苏省 定向工具 22桂交投MTN006(乡村 2.00 3.00 AAA 地方国有企业 —— —— 广西壮族 中期票据 振兴) 自治区 22匈牙利债01BC 20.00 3.00 AAA —— —— —— 境外 国际机构债券 G22盐控1 5.00 3.00 AA+ 地方国有企业 —— —— 江苏省 公司债 22核风电GN004 10.00 3.00 AAA 中央国有企业 —— —— 北京市 中期票据 22华侨永亨中国绿色债 5.00 3.00 AAA 外资企业 —— —— 上海市 商业银行普通债 22凯盛2号ABN004优 4.98 0.25 —— 民营企业 —— —— 上海市 资产支持票据 先 22昆明轨道SCP002(绿 10.00 0.49 AAA 地方国有企业 —— —— 云南省 超短期融资券 色) 22蓉城轨交MTN005(碳 10.00 5.00 AAA 地方国有企业 —— —— 四川省 中期票据 中和债) 数据来源：Choice，东吴证券研究所 2/8 东吴证券研究所 图1：绿色债券历史发行与偿还（单位：亿元） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 总发行量(亿元)总偿还量(亿元)净融资额(亿元) 数据来源：Choice，东吴证券研究所 表2：本周绿色债券分券种/期限成交概况（单位：亿元） 债券种类/期限 0-3Y 3-7Y 7-15Y 15-30Y 合计 非金公司信用债 135 83 9 - 227 利率债 21 15 22 6 64 资产支持证券 22 2 - 0 24 金融机构债 195 8 - - 203 熊猫债 3 - - - 3 合计 376 108 31 7 522 数据来源：Choice，东吴证券研究所 3/8 东吴证券研究所 图2：本周绿色债券分行业成交概况（单位：亿元） 250 225 89 28 27 23 6 6 2 1 1 1 200 150 100 50 - 数据来源：Choice，东吴证券研究所 图3：本周绿色债券分地域成交概况（单位：亿元） 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 176 69 40 38 2524 20 20 18 17 15 1413 77 6 33 3221 数据来源：Choice，东吴证券研究所 4/8 东吴证券研究所 表3：估值偏离%（折价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价 （元） 中债估值净价（元） 估值偏离 （%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 19寿光G1 97.00 98.32 -1.3402 4.0 4.06 AA- —— 山东省 G20柳控1 94.70 95.69 -1.0297 10.0 2.59 A+ 建筑 广西壮族自 治区 21达发01 101.82 102.60 -0.7628 5.0 5.22 AA(2) 电气设备 四川省 20广州公交绿色债 100.11 100.76 -0.6445 17.0 3.84 AA+ —— 广东省 20重庆轨交GN002 100.31 100.80 -0.4848 15.0 2.35 AA+ 交运设备 重庆市 22景城投绿色债01 98.22 98.63 -0.4209 6.0 6.73 AA(2) —— 江西省 22国开绿债01清发 98.60 99.01 -0.4112 148.7 4.18 —— 金融 北京市 22北部湾银行绿色债02 98.94 99.25 -0.3094 10.0 2.64 AA 金融 广西壮族自 治区 22广东债01 99.11 99.40 -0.2956 86.7 9.19 AAA —— 广东省 22农业银行绿色金融债01 98.47 98.75 -0.2822 150.0 2.93 AAA 金融 北京市 GC三峡01 100.80 101.07 -0.2697 10.0 1.29 AAA+ 公用事业 北京市 22华能水电GN001(可持续挂钩) 99.64 99.90 -0.2694 20.0 2.63 AA+ 公用事业 云南省 21三峡租赁GN001(碳中和债) 100.26 100.53 -0.2690 10.0 1.83 AAA- —— 天津市 21福瑞能源GN004(碳中和债) 100.73 100.98 -0.2538 10.0 1.96 AA+ —— 福建省 21丰城绿色债01 103.32 103.58 -0.2533 8.0 5.67 AA(2) —— 江西省 21浦银租赁绿色债 100.51 100.75 -0.2408 30.0 1.64 AAA- —— 上海市 G18三峡2 100.90 101.14 -0.2352 10.0 0.71 AAA+ 公用事业 北京市 21光穗华电ABN002优先(碳中和债) 100.22 100.45 -0.2306 40.5 1.76 AAA —— 北京市 21南京银行绿色金融债01 100.56 100.79 -0.2257 40.0 1.57 AAA- 金融 江苏省 21潍财G1 99.60 99.83 -0.2224 4.0 3.59 AA- —— 山东省 22三峡新能MTN001(碳中和债) 99.07 99.29 -0.2197 20.0 2.26 AAA 建筑 北京市 22河北银行绿色债 98.70 98.91 -0.2167 50.0 2.74 AA 金融 河北省 22海峡环保GN003 99.37 99.55 -0.1859 1.0 0.56 AA —— 福建省 20天津34 99.78 99.96 -0.1776 89.4 7.51 AAA —— 天津市 22华能MTN004(转型) 99.11 99.28 -0.1681 3.0 1.59 AAA 公用事业 北京市 22鲁钢铁MTN001(转型) 99.41 99.57 -0.1582 10.0 1.59 AA 钢铁 山东省 20天成租赁GN003 100.86 101.02 -0.1558 10.0 0.92 AA+ —— 天津市 22华能水电GN012(可持续挂钩) 98.85 99.00 -0.1541 20.0 2.72 AA+ 公用事业 云南省 22广东环保MTN001(绿色) 99.40 99.54 -0.1417 7.1 4.48 AA+ 建筑 广东省 22萧山机场MTN002(绿色) 98.43 98.57 -0.1384 18.5 2.96 AAA- 交通运输 浙江省 数据来源：Choice，东吴证券研究所 5/8 东吴证券研究所 表4：估值偏离%（溢价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价 （元） 估值偏离 （%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 22盐港G1 100.00 98.03 2.0059 2.5 2.99 AA+ 交通运输 广东省 22三峡银行绿色债01 100.00 98.43 1.5994 30.0 2.98 AA 金融 重庆市 22越租G1 99.90 98.54 1.3868 10.0 4.96 AA+ 金融 广东省 22蓉城轨交MTN004(碳中和 债) 100.98 99.60 1.3847 10.0 4.57 AAA 交通运输 四川省 22长金绿色债01 101.53 100.19 1.3390 3.0 6.19 AA(2) —— 浙江省 21景城投绿色债01 103.88 102.52 1.3336 3.0 5.34 AA(2) —— 江西省 21广东债17 109.55 108.16 1.2859 28.0 18.42 AAA —— 广东省 22兴兰GV 100.15 98.89 1.2653 2.0 4.44 AA- —— 河南省 20宜春创投绿色债 107.85 106.50 1.2652 7.4 4.82 AA(2) 建筑 江西省 22知投G2 100.19 98.99 1.2126 5.0 4.67 AA —— 广东省 19萍昌盛债 82.39 81.41 1.2040 6.8 3.85 AA- 建筑 江西省 21长金绿色债01 103.87 102.64 1.1974 5.0 5.67 AA(2) —— 浙江省 22苏高新GN001 100.75 99.60 1.1472 3.5 2.18 AA+ 房地产 江苏省 21长沙银行绿色债 101.45 100.30 1.1442 50.0 2.02 AA+ 金融 湖南省 21宿迁文旅GN001 101.58 100.46 1.1229 5.0 2.01 AA(2) —— 江苏省 22长寿投资MTN002(绿色) 99.50 98.40 1.1202 1.0 4.77 AA- —— 重庆市 21巢湖城镇MTN001(绿色) 101.87 100.74 1.1139 1.5 1.96 AA(2) 建筑 安徽省 20常鼎绿色债01 10
