院内ICU、方舱和发热门诊建设投资机会梳理

行业观点 11月17日，国家卫生健康委医疗应急司司长郭燕红表示，疫情发生以来，主要从三个方面来加强能力建设和对患者的分级分类救治，分别是定点医院建设、方舱医院建设和发热门诊建设。我们认为，建设过程中不仅提高了院内诊疗水平，同时也带来了床旁设备、体外诊断等相关产品放量机会。 新冠定点治疗医院超2000家，要求ICU床位达到总床位10%，带来ICU设备采购需求。联防联控发布会指出，“要求各地指定综合能力强、救治水平高的医院作为定点医院。定点医院要根据当地的人口规模，配足配齐救治的床位，同时对于重症的监护单元也就是ICU要加强建设，而且要求ICU床位要达到床位总数的10%。”根据国家卫计委统计，2020年底一级以上医院床位数640余万张，综合医院ICU床位数占总床位数量约3%，仍有较大的发展空间。本次定点医院的ICU床位数量需求，有望催化相关设备销售。 加强方舱医院的建设，拥有建设经验厂家有望率先获得市场机会。联防联控发布会指出“按照九版诊疗方案，无症状感染者，还有轻症感染者安排至方舱隔离。建设方舱医院实际上是最大限度减少对日常医疗资源的占用。”根据方舱医院建设设备采购清单，其中包含床旁监护、体外诊断、生物储存等相关设备，有望驱动相关产品放量。此外有以往建设经验的企业，有望能够做到更迅速响应和支持疫情方舱建设需求。 二级以上医院要求设臵发热门诊，2020年二级以上医疗机构发热门诊的渗透率仅为48%。根据国务院联防联控发布会内容，“发热门诊是发热患者进入到门诊之后甄别是否感染新冠病毒的重要场所。要求二级以上医院要设臵发热门诊，做到应设尽设，应开尽开，而且要严格执行首诊负责制。”根据《2020年我国发热门诊配臵公平性分析》中统计，截至2020年发热门诊数量为6426家，2020年我国二级以上医院数量为13400家，渗透率为48%，预计有较大的拓展空间。其中针对医疗设备、信息化水平、检测设备提出的配臵要求有望刺激相关产品需求。 投资建议与重点公司 我们认为，三大防疫基建主线，带来了设备与基建需求，尤其是ICU、发热门诊的建设，有望迎来国内整体医疗水平的提升，在这一过程中，在床旁设备、体外诊断、院内物资等领域具备性价比优势的龙头企业有望迅速响应市场需求，带来相关产品的放量，推荐关注标的如下：迈瑞医疗、联影医疗、安图生物、万孚生物等。 风险提示 疫情防控情况变动风险；集采降价控费政策范围与力度超出预期；需求不及预期风险等。 ICU床位要达到床位总数的10%，预计医疗设备受益放量 新冠定点诊疗医院超2000家，ICU床位建设要求达到总床位数的10%。 根据国务院联防联控发布会内容，指出“持续加强定点医院建设。要求各地指定综合能力强、救治水平高的医院作为定点医院。定点医院要根据当地的人口规模，配足配齐救治的床位，同时对于重症的监护单元也就是ICU要加强建设，且要求ICU床位要达到床位总数的10%”。根据国务院客户端统计，截至2022年11月17日，我国新型冠状病毒肺炎就诊定点医院共有2092家，各地区定点医院数量分布不同。 图表1：不同省新冠肺炎就诊定点医院数量/百万人 我国综合医院ICU床位占比约为3%，仍存在较大提升空间。根据国家卫健委《2019年国家医疗服务和医疗质量安全报告》的数据显示，重症医学科床位占医院床位的比例从2014年的1.9%，上升到2018年的2.2%，根据两会人大代表建议数据，2020年我国综合医院ICU科室床位占比约为3%，截至2020年，我国一级、二级、三级医院床位数量总计643万张，仍有较大提升空间。 ICU床旁设备需求有望带动产品销售。根据卫健委发布的《重症医学科建设与管理指南（2020版）》，其中ICU设备配臵中对监护仪、呼吸机、输液泵、血气分析仪等床旁生命信息支持与体外诊断设备做出配臵要求，有望催化相关企业产品销售。 图表2：2020版ICU的诊疗设备配臵标准参考 加强方舱建设，医疗设备及方舱建设企业经验丰富有望率先支持 国务院联防联控指出，要加强方舱医院的建设。要求各地要按照平急结合的原则，依托现有的一些大型场馆，比如会展中心、体育场馆等，提前做好方舱医院的准备，比如电线、相关基本设施布局、物资的准备，包括信息系统的准备。 在2022年国家卫健委下发的《发方舱医院装备配臵指南（试行）的通知》中，给出方舱医院装备配臵建议清单，其中包含床旁监护、体外诊断、生物储存等相关设备，有望驱动相关产品放量。 图表3：方舱医院装备配臵建议清单 此外，方舱医院建设除必备的医疗设备外，由于传染病特点，通风系统与后端医废处理等缓解也同样较重要，因此有以往建设经验的企业，有望能够做到更迅速响应和支持疫情方舱建设需求。 图表4：方舱医院建设部分标的梳理 发热门诊建设，有望带来体外诊断设备需求 二级以上医院要求设臵发热门诊，2020年二级以上发热门诊的渗透率为48%。根据国务院联防联控发布会内容，“发热门诊是发热患者进入到门诊之后甄别是否感染新冠病毒的重要场所。要求二级以上医院要设臵发热门诊 ， 做到应设尽设 ，应开尽开 ，而且要严格执行首诊负责制。”根据《2020年我国发热门诊配臵公平性分析》中统计，截至2020年发热门诊数量为6426家，2020年我国二级以上医院数量为13400家，渗透率为48%，根据每百万人发热门诊数来看，地区间的发展不平衡，预计有较大的拓展空间。 图表5：2020年国内不同地区每百万人发热门诊数（家） 根据2021年发布的《发热门诊设臵管理规范》，其中指出医疗设备方面需要配备基础类、抢救及生命支持类、检验类、放射类、药房设备等。相关赛道的龙头企业有望率先受益。 图表6：发热门诊设备配臵要求 图表7：装备配臵部分标的梳理 投资建议 我们认为，三大防疫基建主线，带来了设备与基建需求，尤其是ICU、发热门诊的建设，有望迎来国内整体医疗水平的提升，在这一过程中，在床旁设备、体外诊断、院内物资等领域具备性价比优势的龙头企业有望迅速响应市场需求，带来相关产品的放量。 重点公司 ICU设备：迈瑞医疗、理邦仪器、鱼跃医疗等； 诊断设备：联影医疗、东软医疗（拟上市）、安图生物、新产业、迈克生物、万孚生物、三诺生物、亚辉龙等; 自动化药房：健麾信息、艾隆科技等； 院内信息化：卫宁健康、创业惠康、嘉和美康、东软集团等； 方舱建设：华康医疗、新华医疗、尚荣医疗、中材节能、塞力医疗、中通客车、达实智能、山东章鼓、亿利达、华骐环保、绿岛风等。 风险提示 疫情防控情况变动风险：疫情防控需要根据病毒的传染性、毒性等数据进行科学决策，或存在防控政策的变化，使得需求与预期不匹配； 集采降价控费政策范围与力度超出预期：大批量的设备或建设需求，若采取集采或者控费的措施价格降幅超出预期，或带来企业盈利预期的调整； 需求不及预期风险等。