本报告主要分析了越南疫情对国内股市、政策及市场的影响,并给出了几点经验借鉴意义。报告指出,影响市场的关键因素是疫情及政策,市场底早于经济底,不同阶段的行业表现不同,经济恢复方面,工业生产率先修复,线下消费需要一个季度左右修复。当前我国经济环境、疫情阶段可以类比21年7-8月的越南,这一阶段股市的反弹逻辑为:在疫情最严峻的时候,不论后续政策如何改变,市场的预期均会更加乐观,从而带来股价的反弹。建议关注中药和供销社两个品种,它们既有长期方向,又明确受益疫情预期。