鑫融讯：乐观面对当下行情

证券 研2022年11月16日 究 报乐观面对当下行情 告 --鑫融讯 分析师：董冰华S1050515080001 dongbh@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 (%)沪深300 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 策略研究 ▌双融余额 截至11月15日，上交所两融余额报8442.11亿元，较前 一交易日增加35.47亿元；深交所两融余额报7293.79亿 元，较前一交易日增加30.06亿元；两市合计15735.90 亿元，较前一交易日增加65.52亿元。 ▌最新观点 本周二，A股低开高走，市场活跃度升温，上证指数自9月 23日以来首次收于3100点之上。半导体产业链掀涨停潮，带动科技股遍地开花；“牛市旗手”回归，券商走强稳定市场。截止收盘，上证指数涨1.64%，深证成指涨2.14%，创业板指涨2.38%，沪深300涨1.90%，上证50涨1.79%，中证500涨1.74%。两市上涨家数为4251家，高于上周均值2333家，高于前一交易日2001家。涨停家数为100家，高于上周均值65家，高于前一交易日77家。两市下跌家数为616家，低于上周均值2427家，低于前一交易日2793家。跌停家数为4家，高于上周均值3家，低于前一交易日13家。北向资金为净流入81.54亿元，上周均值为净流入10.80亿元，前一交易日为净流入166.02亿元。两市成交额为10590.14亿元，上周均值为9380.03亿元，前一交易日为10677.42亿元。A股继续维持强势上行格局，依旧维持原有总量边际改善的逻辑，目前指数点位是值得配置的区间，美国通胀数据的见顶，美债收益率以及美元的走弱，总量角度都是利好全球资本市场的走强，此外提升防疫的效率，更好地统筹疫情防控和经济社会发展，也意味着经济发展有保证，因此我们认为，在沪指已经完成日线级别的底部结构背景下，经济复苏信号的一旦确立，市场有望迎来较为显性的趋势性上行。 ▌主题追踪 今日关注：新冠药物、国产芯片、房地产 1.新冠药物主题：近日，上海中医药大学教授方邦江研究团队在国际知名医学期刊《植物医学》发表论文《热炎宁合剂联合标准治疗对新冠肺炎无症状或轻度感染患者的疗效：一项前瞻性、开放标签、随机对照试验》，证实在标准治疗的基础上，热炎宁(RYN)合剂可促进奥密克戎无症状和轻症感染患者的核酸转阴，为中医药治疗新冠肺炎的临床疗效提供了新的循证依据。11月7日，翰宇药业称预防新冠鼻喷雾剂计划近期向美国药监局提交注册申报。11月4日，众生药业发布公告，用于治疗轻型和普通型SARS-CoV-2感染患者的Ⅲ期临床研究方案已获批。建议关注：以岭药业（002603）、 翰宇药业（300199） 2.国产芯片主题：10月16日，党的二十大报告提出，坚持人才引领驱动，加强科技创新激励，完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能，形成具有全球竞争力的开放创新生态。上海在日前印发 《上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案》，其中提到要积极布局宽禁带半导体晶圆制造工艺技术，增强宽禁带半导体芯片产品设计能力，扩大产品应用领域。建议关注：中芯国际（688981）、新莱应材（300260） 3.房地产行业：11月13日，一份由央行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》从内容看，该文件包含16项举措，从保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置三个方面，支持房地产市场平稳健康发展。11月8日，银行间市场交易商协会表示，继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资,后续可视情况进一步扩容。建议关注：万科A （000002）、阳光城（000671） ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融日交易数据 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额占A股流通市值(%) 2.50% 2.40% 2.30% 资料来源：Wind，华鑫证券研究 104,968.72 55,133.46 47,135.53 34,748.47 31,462.10 19,163.07 17,722.60 14,452.44 10,640.17 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） SW电力设备SW医药生物SW非银金融SW计算机SW有色金属 SW汽车SW商贸零售SW交通运输SW农林牧渔 SW煤炭 138,180.81 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） SW电子SW医药生物SW电力设备SW非银金融SW商贸零售SW机械设备SW有色金属 SW汽车SW交通运输SW房地产 5,794.72 4,243.36 3,851.56 2,701.31 2,573.11 2,354.94 11,289.94 9,285.75 27,067.51 24,515.05 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 东方财富贵州茅台众生药业光大证券宁德时代歌尔股份京东方A以岭药业中国平安鱼跃医疗 60,095.48 51,112.27 48,661.23 46,303.55 38,168.43 37,417.18 36,098.88 35,681.02 96,005.72 88,860.10 资料来源：Wind，华鑫证券研究 5,970.79 5,717.75 5,537.14 4,377.68 4,334.76 4,116.32 4,064.75 3,625.90 3,136.46 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 中国平安华润微歌尔股份中国软件阳光电源天合光能国金证券锦浪科技通威股份德业股份 7,785.50 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌策略组介绍 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：行业比较与主题策略研究。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。