【招商电新】锂电中游、复合集流体、类储能更新（11.15）【不实

【招商电新】锂电中游、复合集流体、类储能更新（11.15） 【不实传闻多】 1、昨日碳酸锂无锡盘11月至明年3月合约价跌6.48%。 市场分析，下跌可能与高工锂电会有专家看跌明年锂价有关，而碳酸锂期货跌价也引发市场对电动车需求的担忧。另外，市场近期有传闻锂电产业链11-12月大幅度减产。 2、我们判断，Q4排产大幅度下降的传闻与事实大相径庭，我们大致了解的情况：产业链主流企业近期较10月份的排产，环比基本是持平。 这个相较于9月份市场预期确实略有下调，但下调幅度小，且还与下游去库存因素有关（此外，中游企业考虑终端交车的季节性特点多数年份12月份排产会有所下降）。 3、碳酸锂由于资源品在海外占比高，商品运行比较复杂，如果真的出现有力度跌价，锂电池的总成本压力将大大减轻，电动车、储能市场的需求也将有力的提振。 4、其他传言：近日网络报道称中伟股份印尼工厂新项目爆炸。 中伟公司表示该报道截图并非公司工厂，目前公司印尼项目生产进展较顺利，有望从明年开始贡献利润。 【复合集流体】近期相应产业调研/交流较多，欢迎探讨 1、11月11日金美新材召开发布会，正式宣布8微米复合铝箔产品量产，为某全球动力电池龙头企业主供；据悉，其复合铜箔也接近量产。 2、近期市场对其工艺路线讨论较多。 路线在产业化初期尚无定论，在产业化过程中迭代前进是大部分新产业的演进方式，而且一般来讲，工艺know-how要求高的，领先企业的优势可能会沉淀和积累。 3、锂电复合集流体0到1量产突破已基本实现，后续供应链催化可能比较密集。 目前新进入者增多，不过在后续验证进展和竞争力阶段，差异会拉开；产业空间很值得期待，推荐或关注，箔材【宝明科技/元琛科技/方邦/英联/阿石创/三孚（电子，化工）】；设备东威科技/骄成超声（机械）。 【类储能更新】 1、与武进不锈等公司交流，公司火电相关的新增订单刚起来，但他的维护订单增长很快，主要是上一批超超临界机组投运10几年后到了更换维护管子的时间。 锅炉管供货比较紧张；公司今年满产，武进等少数公司在扩产。常宝股份类似逻辑，也是火电锅炉管主要供应商。 2、锅炉管产品目前小幅涨价，他们预判可能主机厂(锅炉等)可能未来涨价幅度更大一些。