“两融”细则正式发布，北交所迎有色金属第一股

2022年11月13日 证券研究报告•市场日评/周评 北交所周报（11.7-11.11） “两融”细则正式发布，北交所迎有色金属第一股 摘要 行情回顾：本周，北交所整体表现较弱：周五收盘市值1964.5亿元（11月 11日），北交所模拟指数较周一开盘市值（11月7日）下跌约1.8%，整体 跑赢创业板约0.1个百分点（创业板指下跌1.9%）；跑输市场约2.4个百分点（沪深300上涨0.6%）。 股票：本周北交所123只个股中（包含新股）有76只股票上涨，7只涨幅为0，40只股票下跌，其中2只新股上市。涨幅榜：万通液压（830839.BJ）、 三元基因（837344.BJ）、龙竹科技（831445.BJ）、诺思兰德（430047.BJ）、惠丰钻石（839725.BJ），分别上涨16.1%、15.2%、11.5%、9.4%、8.8%。跌幅榜：昆工科技（831152.BJ）、慧为智能（832876.BJ）、硅烷科技 （838402.BJ）、邦德股份（838171.BJ）、中科美菱（835892.BJ），分别下跌14.1%、9.7%、8.8%、8.6%、8.6%。 基金：截至2022年11月11日，北交所主题基金共11只。本周，涉及北交所的基金产品整体下跌。其中，南方北交所精选两年定期开放混合型发起式证 券投资基金表现相对较好，涨幅约为0.2%。与整体基金表现比较（偏股基金指数930950.CSI，-2.8%），南方北交所精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金约跑赢其3.0个百分点。 本周北交所共有2只新股上市：慧为智能（832876.BJ）、远航精密 （833914.BJ）。慧为智能上市时间为2022年11月9日，所属行业为计算 机，主营业务为智能终端产品的研发、生产、销售。此次公开发行股票数量 1596万股，发行价格8元/股，发行市盈率（加权）为18.6倍，新股募集资 金总额约1.3亿元2021年营业收入为4.4亿元，净利润为28.8百万元。截至 2022年11月11日慧为智能PETTM为18.2。远航精密上市时间为2022年 11月11日，所属行业为有色金属，主营业务为精密镍基导体材料的研发、生 产和销售。此次公开发行股票数量2500万股，发行价格16.2元/股，发行市 盈率（加权）为20倍，新股募集资金总额约4.1亿元。远航精密上市当天（11 月11日）以15.5元/股开盘，以14.9元/股收盘，单日跌幅为7.8%。据公司 2021年报披露，2021年营业收入为9亿元，净利润为84.3百万元。截至2022 年11月11日远航精密PETTM为17.8。 本周共34家企业更新发行上市项目审核动态，20家企业已问询，2家企业上市委会议通过，1家企业上市委会议暂缓，4家企业提交注册，6家企业注册，1家企业终止。其中，华密新材、九菱科技通过上市委员会议。华密新材所属 行业为基础化工，主营业务为特种橡胶混炼胶、橡塑密封和减震制品的研发、生产、销售。2021年公司营业收入于归母净利润分别为3.6亿元和4420.5万元；九菱科技所属行业为机械设备，主营业务为粉末冶金零件及永磁材料制品的研发、生产和销售。2021年公司营业收入与归母净利润分别为1.6亿元和3117.2万元。两家公司都为国家级“专精特新”小巨人企业。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 基础数据 成分股个数123 总市值（亿元）1964.47 公司平均市值（亿元）15.97 板块周交易金额（亿元）45.03 平均周交易金额（亿元）0.37 区间换手率（%）6.85 相关研究 1.北交所周报（10.31-11.4）：北交所三季报收官，北证50指数样本股发布(2022-11-07) 2.北交所周报（10.24-10.28）：昆工科技加码储能布局，康普化学成功过会(2022-10-31) 3.北交所周报（10.17-10.21）：：中科院参股企业上市，奥迪威发布股份回购方案(2022-10-24) 4.北交所周报（10.10-10.14）：8家企业过会，万通液压Q3净利高增286%(2022-10-17) 5.北交所周报（9.26-9.30）：上市审核持续提速，硅烷科技上市当日高涨149%(2022-10-09) 6.北交所周报（9.19-9.23）：北交所板块逆市走强，众诚科技上市首日高涨40%(2022-09-25) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2本周行情回顾1 3北交所新上市股票4 4北交所相关基金4 5北交所公司重要公告5 6北交所发行上市项目审核动态7 7北交所要闻8 8风险提示8 图目录 图1：本周行情回顾1 图2：本周北交所股票涨幅前五2 图3：本周北交所股票跌幅前五2 图4：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%2 图5：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍2 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2022/11/11）1 表2：涨跌幅前五股票基本信息3 表3：涨跌幅前五股票市场数据3 表4：北交所本周上市新股基本信息4 表5：北交所主题基金周涨跌幅4 表6：发行项目上市审核动态7 1北证A股与各板块对比 截至2022年11月11日，北证A股成分股个数共123个，公司平均市值16亿元，同 期创业板个股平均市值为95.7元，科创板平均市值为133.3亿元；从成交量上来看，本周 “2022年11月7日（周一）-2022年11月11日（周五）”北交所板块周交易金额为45 亿元，平均周交易金额为0.4亿元，区间换手率为6.9%，北交所板块活跃度有所下降。 表1：北证A股与各板块对比（截至2022/11/11） 成分股个数 公司平均市值(亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 121 15.93 45.81 0.38 7.39 北证A股（本周） 123 15.97 45.03 0.37 6.85 科创板 485 133.29 3313.39 6.83 18.18 创业板 1214 95.65 9431.80 7.77 20.08 上证A股 2150 239.05 19192.11 8.93 11.44 深证A股 2713 122.64 27663.00 10.20 19.17 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2本周行情回顾 分析周期为2022年11月7日（周一）-2022年11月11日（周五）。 本周，北交所整体表现较弱：周五收盘市值1964.5亿元（11月11日），北交所模拟指数较周一开盘市值（11月7日）下跌约1.8%，整体跑赢创业板约0.1个百分点（创业板指下跌1.9%）；跑输市场约2.4个百分点（沪深300上涨0.6%）。 图1：本周行情回顾 5.72% 8.10% 3.95% 7.21% -4.62% -1.87% 0.56% -0.43% 0.54% -1.83% 道琼斯工业指数 纳斯达克指数 标普500恒生指数科创50创业板指沪深300深证成指上证指数 北交所指数 -10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 本周北交所123只个股中（包含新股）有76只股票上涨，7只涨幅为0，40只股票下 跌，其中2只新股上市。 涨幅榜：万通液压（830839.BJ）、三元基因（837344.BJ）、龙竹科技（831445.BJ）、诺思兰德（430047.BJ）、惠丰钻石（839725.BJ），分别上涨16.1%、15.2%、11.5%、9.4%、8.8%。 跌幅榜：昆工科技（831152.BJ）、慧为智能（832876.BJ）、硅烷科技（838402.BJ）、邦德股份（838171.BJ）、中科美菱（835892.BJ），分别下跌14.1%、9.7%、8.8%、8.6%、8.6%。 图2：本周北交所股票涨幅前五图3：本周北交所股票跌幅前五 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 16.09% 15.16% 11.54% 9.36% 8.85% 万通液压三元基因龙竹科技诺思兰德惠丰钻石 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% -14.00% -16.00% 昆工科技慧为智能硅烷科技邦德股份中科美菱 -8.58%-8.57% -9.72% -8.82% -14.14% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 行业层面，从本周涨跌幅的情况来看，家用电器行业涨跌幅中位数为2.9%，行业表现相对较好；公用事业行业周涨跌幅中位数为-1.2%，行业表现相对较差。从本周市盈率TTM 情况来看，国防军工TTM中位数为32.5倍，行业股票估值相对较高；建筑装饰市盈率TTM 中位数为13.1倍，行业股票估值相对较低。 图4：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%图5：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍 42.85 3 3 2.94 2.61 2.48 35.00 30.00 20.56 32.43 32.48 21.42 25.00 21.1120.41 21.0521.3121.16 19.93 2 10.74 1.35 0.91 0.69 0.76 20.0018.8418.60 17.9418.32 16.46 14.43 18.01 15.95 1 0 (1) (1) -0.40 医药生物 通信食品饮料社会服务轻工制造 汽车农林牧渔机械设备计算机基础化工家用电器建筑装饰建筑材料 环保国防军工公用事业 电子 电力设备 传媒 -0.56 0.22 0.29 0.20 0.27 0.00 -0.29 15.00 10.00 5.00 13.10 13.37 (2) -1.21 0.00 医药生物 通信食品饮料社会服务轻工制造 汽车农林牧渔机械设备计算机基础化工家用电器建筑装饰建筑材料 环保国防军工公用事业 电子电力设备 传媒 数据来源：Wind，西南证券整理数据来源：Wind，西南证券整理 个股层面，从本周涨跌幅的情况来看，本周周涨幅前五的股票分别属于三个不同的行业。从本周市盈率TTM情况来看，本周上涨的76只股票市盈率估值（TTM）有所分化，其中有13只股票市盈率估值（TTM）超过30倍。另外，万通液压本周上涨16.1%，市盈率（TTM） 为17.5倍；昆工科技本周下跌14.1%，市盈率（TTM）为47.6倍。 表2：涨跌幅前五股票基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 涨幅前五 830839.BJ 万通液压 机械设备 液压油缸的研发、制造和销售，主要生产汽车液压油缸和矿用液压油缸。 837344.BJ 三元基因 医药生物 生物医药的研究、开发、生产和销售 831445.BJ 龙竹科技 轻工制造 从事竹制品加工及销售经营 430047.BJ 诺思兰德 医药生物 生物工程新药研发、技术服务、技术转让 839725.BJ 惠丰钻石 机械设备 人造单晶金刚石粉体的研发,生产和销售。 跌幅前五 831152.BJ 昆工科技 电力设备 新型节能降耗电极材料，新型高效储能材料的研发、设计、制造、销售和技术服务等业务。 832876.BJ 慧为智能 计算机 智能终端产品的研发、生产、销售。 838402.BJ 硅烷科技 电子 氢硅材料产品研发、生产、销售和技术服务，新能源、新材料相关领域研发与生产。 838171.BJ 邦德股份 汽车 热交换器的研发、生产及销售。 835892.BJ 中科美菱 医药生物 主要从事低温制冷设备和产品的研发、生产和销售。 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 本周上涨最多为万通液压（830