金融期货日报：利好消息刺激指数反弹，国债期货全线收跌

利好消息刺激指数反弹，国债期货全线收跌 东海期货|宏观日报2022年11月14日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3788.44点，较前值上升0.56%； 累计成交11442亿元，日均成交2288亿元，较前值下降451亿元。 两市融资融券余额为14663亿元，北向资金当周净流入54亿元。涨幅前五的行业分别是房地产(9.59%)、传媒(4.68%)、建材(4.57%)、综合(3.98%)、商贸零售(3.95%)；涨幅后五的行业分别是机械(-2.15%)、汽车(-2.56%)、电力设备及新能源(-3.21%)、国防军工(-3.36%)、电子(-3.52%)。 2.操作建议：总体偏多，谨慎追涨。 3.风险因素：疫情扩散超预期、经济修复不及预期、人民币贬值压力超预期。 4.背景分析：11月11日，A股大幅跳空高开，午后重大政策变动成为盘面巨震导火索，外资大幅进场扫货助推核心资产报复性反弹，地产、金融全线走强；以抗疫概念为首的题材股出现惊人兑现行情。截至收盘，上证指数涨1.69%报3087.29点，午后最高冲至3118点；深证成指涨2.12%，创业板指涨2.04%，科创50勉力守住红盘；万得全A、万得双创分别涨1.56%、0.63%；万得全A全天放量成交1.22万亿元，环比大幅放量近4000亿元；北向资金午后加速回补仓位，全天 大幅扫货146.66亿元，创年内次高。 重要消息： 1.北向资金大幅扫货146.66亿元，创年内次高，贵州茅台、紫金矿业、宁德时代分别获净买入13.27亿元、12.8亿元、9.8亿元；净卖出前三个股为歌尔股份、迈瑞医疗、长江电力，分别遭净卖出6.85亿元、1.55亿元、1.33亿元。南向资金净卖出10.87亿港元，美团、腾讯控股、康希诺生物分别遭净卖出6.09亿港元、 4.31亿港元、1.32亿港元；香港交易所逆势获净买入8.45亿港元。 2.国务院联防联控机制公布进一步优化疫情防控二十条措施。其中提出，密切接触者管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，不再判定密接的密接。风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类，高风险区一般以单元、楼栋为单位划定，不得随意扩大；高风险区外溢人员管理调整为“7天居家隔离”；一般不按行政区域开展全员核酸检测；取消入境航班熔断机制，入境人员 管理调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，入境重要人员转运至“闭环泡泡”。另外，加大“一刀切”、层层加码问题整治力度，严禁随意停工停产、随意采取“静默”管理、随意封控。国务院副总理孙春兰强调，二十条优化措施是对第九版防控方案的完善，不是放松、更不是“躺平”。 3.国务院联防联控机制召开新闻发布会，国家卫健委新闻发言人米锋介绍，二十条优化措施是对第九版防控方案的完善，不是放松防控，更不是放开、“躺平”，而是为了进一步提升防控的科学性、精准性，是为了最大程度保护人民生命安全和身体健康，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。中疾控传防处研究员王丽萍表示，未来随着病毒的不断变异，对这个疾病的认识不断深入，以及整个国内外疫情形势变化，也不排除再对我国隔离措施进行进一步的优化调整。 4.据中国基金报，央行、银保监会出手，出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展，要求保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、依法保障住房金融消费者合法权益、延长房地产贷款集中度管理政策过渡期安排。两部门明确，稳定房地产开发贷款投放，支持个人住房贷款合理需求，支持开发贷款及信托贷款等存量融资合理展期，支持优质房地产企业发行债券融资，阶段性优化房地产项目并购融资政策，加快推动房地产风险市场化出清。 5.本周全球金融市场大事不断。国内方面，国家统计局将于11月15日公布10月工业生产、投资、消费等重磅数据，当日将有1万亿元MLF到期；70城10月房价将于11月16日公布；腾讯、阿里、京东等互联网龙头公司将披露三季报。国际方面，本周市场焦点仍集中于美联储官员发言以及欧央行行长拉加德讲话；英国政府将于11月17日发布秋季预算案。重要会议方面，G20领导人峰会和APEC领导人非正式会议将先后举行。此外，世界人口有望于11月15日达到80亿。 6.国家领导人将于11月14日至17日赴印尼巴厘岛出席二十国集团领导人第十七次峰会，并将于11月17日至19日赴泰国曼谷出席亚太经合组织第二十九次领导人非正式会议并对泰国进行访问。与会期间，国家领导人将应约同法国总统马克龙、美国总统拜登等多国领导人举行双边会见。 7.杭州调整住房贷款政策，首套房认定执行“认房不认贷”，首套房贷利率最低调整为4.15%，二套房贷款利率最低调整为4.9%。杭州多家银行工作人员对此予以确认，并称从11月11日起已经开始执行。 8.港股高开高走单边强势，走出现象级大涨行情，热门权重板块合力走高。恒生指数收盘涨7.74%报17325.66点，恒生科技指数10.05%，恒生国企指数涨8.31%，本周三大指数均涨约7%。大市成交1825.86亿港元。科技、地产、文旅、汽车板块井喷，碧桂园涨超30%领涨蓝筹，腾讯、阿里巴巴等多只科技龙头涨超10%。中国台湾加权指数收盘涨3.73%。 9.热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨6.56%。途牛涨27.86%，再鼎医药涨24.25%，万国数据涨21.27%，贝壳涨19.31%，爱奇艺涨19.05%，叮咚买菜涨18.98%，迅雷涨18.65%，亚朵酒店涨17.09%，BOSS直聘涨16.59%；跌幅方面，房多多跌13.19%，玩美跌7.89%，新东方跌5.71%。中概新能源汽车股集体上涨，蔚来汽车涨11.75%，小鹏汽车涨20.45%，理想汽车涨8.96%。 国债期货： 1.核心逻辑：上周五国内防疫政策调整的消息提振市场对经济修复的预期，引发债市大幅调整。随着海外压力缓解、国内金融数据走弱、疫情多点扩散，市场对未来降准期待加强。但降准只提供短期博弈机会，难以大幅扭转利率趋势。短期内，基本面偏弱现实未变，但稳增长政策加码支撑下市场不会更悲观。债市在一定幅度的调整后压力略减，应仍在对资金面的博弈中维持震荡。关注央行后续OMO及MLF操作力度，警惕资金面超预期收紧的可能。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：资金利率上行速度超预期，增量政策出台超预期，美联储紧缩超预期。 4.背景分析：11月11日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.40%， 5年期主力合约跌0.25%，2年期主力合约跌0.07%。全周来看，10年期主力合约本周跌0.23%，5年期主力合约跌0.23%，2年期主力合约跌0.08%。资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行12.2bp报1.704%，7天期下行5bp报1.888%，14天期下行2.1bp报 1.825%，1个月期上行1.6bp报1.716%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月11日以利率招标方式开展了120亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。 当日30亿元逆回购到期，净投放90亿元，全周净回笼800亿元。2、一级市场方面，进出口行三期固息债中标结果均低于中债估值。据交易员透露，进出口行1年、2年、7年期固息债中标利率分别 为1.9%、2.1838%、2.8069%，全场倍数分别为2.56、3.45、3.57，边际倍数分别为4、1.2、1。 3、周五在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1106，较上一交易日涨 1368个基点，本周累涨1597个基点；周五夜盘在岸人民币兑美 元23:30收报7.0935。人民币兑美元中间价报7.1907，调升515 个基点，本周累计调升648个基点。交易员表示，市场情绪得到安抚，经济复苏加速预期对人民币构成提振，人民币有确立底部可能。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn