2022年户用储能行业研究（下）：梳理户用储能产业链，挖潜赛道优质标的

2022年户用储能行业研究(下) 梳理户用储能产业链，挖潜赛道优质标的 企业标签：派能科技、固德威、锦浪科技、古瑞瓦特 行研赋能产业创新发展 GlobalEnergyStorageforHouseholdsIndustry 家庭用蓄電池の産業 撰写人：陈天朗 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明�处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、�版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构 www.leadleo.com 1 ©2022LeadLeo ，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 01 低碳经济成为全球各国发展主旋律，能源消费转型将成低碳发展的稳固基石 随着可再生能源发电占比不断提升，对灵活性调动资源的需求也在不断增长，电化学储能装机在2021年同样创下新高，累计运投项目容量达到24.5GW，电化学储能需求强劲驱动锂离子储能�货量上行，2021年全球储能锂电池�货量达66.3GWh，同比增长132.4% 02欧洲成为全球户储增长主要驱动引擎，德国户储装机全欧一枝独秀 欧洲户用储能的快速发展主要系有以下原因：1.欧洲可再生能源发展起步较早，各类针对可再生能源参与电力市场交易的规则已经较为完善，为日后居民配储后参与电力市场交易获利奠定坚实基础；2.欧洲居民电力价格持续上涨，且峰谷用电价差不断扩大，导致居民整体用电成本大幅提升，配置储能后利用峰谷价差套利的可行性增强，使得居民用户对户用储能系统的接受程度增加；3.受益于锂电池技术的进步，锂电池储能能量密度提升的同时，单套系统造价成本持续下降，使得光储方案的回本周期缩短，IRR提升 03 全球储能装机维持高速增长，美国储能占比近三年大幅提升，成为全球储能装机高增的中坚力量 美国新运投储能项目，主要贡献源自，公共事业与工商业侧的储能装机，两者合计占比高达90.9%，而户用储能装机容量为960MWh，占新增装机规模比重仅为9.1%，在低装机基数的背景下，未来装机增长空间可期。根据DoE的储能项目数据库显示，2020年美国累计储能装机项目中，抽水蓄能装机占比高达91% 04 根据头豹研究院测算，2025年全球户用储能新增装机容量将达到118.4GWh，三年CAGR将达62.7%，户储市场即将迎来黄金发展期 户用储能在海外市场的发展已经较为成熟，且随着各国能源危机爆发，海外家庭用户对户光一体化方案的接受度增加。未来几年，将会是户用储能市场的爆发期。2025年全球户用储能新增装机容量将达到118.4GWh，三年CAGR将达62.7%，预计深耕海外市场的中国储能相关设备生产商将获得超额利润 研究报告|2022/09 研究目的 本报告为户用储能系列：户用储能行业特性及优势，各厂商产品特性、业务布局、行业应用等方面进行分析，并对其产业链、服务类型，综合评定。并对相关应用进行全景前瞻等方面的梳理，对此行业发展趋势做�分析。 此研究将会回答的关键问题： 研究区域范围：全球 ①户用储能系统的功能特性有什么？ 研究周期：2022年 ②户用储能产业的运行逻辑是怎样的？ 研究对象：全球户用储能行业 ③户用储能行业的竞争格局如何？ www.leadleo.com ©2020LeadLeo www.leadleo.com 2 ©2022LeadLeo 研究报告|2022/09储能系列 www.leadleo.com 400-072-5588www.leadleo.com 3 ©2022LeadLeo 第一章 全球储能发展背景 低碳经济成为全球发展主旋律，能源消费转型将成低碳发展的稳固基石，随着可再生能源发电占比不断提升，对灵活性调动资源的需求也在不断增长 图表1：全球各地区光伏新增装机容量，2017-2021年 单位：GW 103 104 110 145 176 61% 其他,47 5.8% 其他,44 印度,13 日本,7 美国,12.7% 其他,13 印度,13 日本,7 美国,11 欧盟,6 其他,23 其他,34 印度,11 日本,7 美国,11 欧盟,8 印度,4 日本,9 美国,20 美国,27 其他,25.2% 欧盟,12.2% 印度,10 日本,7 美国,12 欧盟,17 欧盟,27 欧盟,20 中国,36.1% 中国,53 中国,44 中国,48 中国,55 中国,30 2017 2018 2019 2020 2021 200 全球各国光伏累计装机占比 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 低碳经济成为全球各国发展主旋律，能源消费转型将成低碳发展的稳固基石：新能源汽车销量高增与新型储能装机需求爆发的双轮驱动下，锂离 子电池�货高增：根据IEA的数据显示，2021年全球新能源汽车销量达到680万辆，同比增长129%，较去年同期提升近88pct，在此背景下，动力电池 �货量同样创下新高，达到220GWh，同增175%。另外，据REN21调查显示，2021年全球可再生能 源总装机容量占比达38.3%。随着可再生能源发电占比不断提升，对灵活性调动资源的需求也在不断增长。电化学储能装机在2021年同样创下新高，累计运投项目容量达到24.5GW，电化学储能需求强劲驱动锂离子储能�货量上行，2021年全球储能锂电池�货量达66.3GWh，同比增长132.4%。在新能源汽车�货高增及储能需求上行 的背景下，锂离子电池的�货量呈稳步上行态势，而锂电池�货高增，同样驱动着其上游各类组成材料的需求增长。 来源：IRENA、IEA、BP、头豹研究院 2021年部分国家光伏发电渗透率 澳大利亚 希腊荷兰智利意大利印度欧洲葡萄牙墨西哥全球中国英国 美国 ＞10% 5%-10% 低于5% www.leadleo.com400-072-5588 www.leadleo.com 4 ©2022LeadLeo 锂电池生产制造成本连续下滑，电化学储能系统成本同步下降，使其性价比凸显，将有望解决新能源大规模并网给电力系统带来的难题 $359 LCOE成本降幅 $248 $157 $125 $104 $135$124 $79 $64 $55 $71$72$70 $59 $55 $47 200920102011201220132014201520162017201820192020 图表2：各类能源发电成本，2009-2020年 $400 天然气发电 TOP3 -36% 核电 +33% 光热电站 -16% 煤电 +1% 地热能发电 +5% 复循环燃气涡轮 -29% 风力发电 TOP2 -70% 光伏发电 TOP1 -90% $350 $300 $250 $200 $150 $50 $43 $41 $37 $45 $42 $41 $40 $100 $50 $0 以风光为首的可再生能源发电成本持续下降，提振各国可再生能源渗透率上行：根据Lazard的调查显示， 截至2020年，全球风力、光伏的平均加权度电成本分别下降至40$/kWh、37$/kWh，10年间成本下降幅度高达70%与90%，主要系受益于风能与光伏发电设备的大规模生产与技术提升。可再生能源发电成本的下行契合了各国绿色低碳的发展理念，因此各国政府连续�台刺激可再生能源发电装机容量的激励性政策，可再生能源发电占比稳步上升。根据IRENA数据显示，截至2021年德国可再生能源发电渗透率已接近30%， 图表3：各国可再生能源发电渗透率，2021年 29% 14% 12% 12% 9% 9% 8% 6% 4% 德国巴西中国美国日本法国印度加拿大韩国 紧随其后的是巴西、中国、美国与日本，其可再生能图表4：可再生能源渗透率提升下的解决方案 渗透率 70% 40% 10% 成本 0% 低 中 高 季节性储能CCUS 综合能源系统储热、储氢 新型储能装置锂电池储能液流电池 多样清洁能源 需求侧响应 市场机制改进 WAMS/PMU抽水 跨区电力运输蓄能 灵活性改造 预测与控制灵活性发电同步调相机 源渗透率分别达14%、12%、12%、9%。根据国际核能署的报告显示，当非水可再生能源发电渗透率超过10%后，非水可再生能源并网成本会显著提升，因此该阶段为实现电力系统供需实时平衡的目标，区域性调峰调频灵活性资源的需求将会急剧增加。 电化学储能系统成本下降性价比凸显，将有望解决新能源大规模并网给电力系统带来的难题：据NERL数据显示，1MWhBESS系统成本已从2012年的2,100$/kWh 下降至2020年的270$/kWh，成本降幅达87%，同时随着各国�台对可再生能源配储并网电价的优惠政策，风光+储能系统项目经济性提升，储能在源网荷三侧的重要性将不断提升。 来源：《高比例可再生能源电力系统关键技术及发展挑战》、IRENA、BP、Lazard、头豹研究院 www.leadleo.com400-072-5588 www.leadleo.com 5 ©2022LeadLeo 研究报告|2022/09储能系列 www.leadleo.com 400-072-5588www.leadleo.com 6 ©2022LeadLeo 第二章 欧洲户用储能市场介绍 德国是欧洲户用储能的领头羊，在2021年德国家储系统年度安装套数高达141,000套，同增60.2%，且呈现�加速态势 欧洲各国新增户储装机占比 欧洲其他地区,10% 法国,2% 英国,4% 西班牙,3% 意大利, 9% 德国,72% 单位：MW 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 72.4% CAGR 54.9% 1,000 800 600 400 200 47.5% 58.0% CAGR 46.1% 1,043 45.6% 47.8% 41.4% 72 41.7% 110 0 2015 2016 2017 全球户储装机 2018 2019 2020 2021 欧洲户储装机 169 231 351 669 图表5：欧洲户用储能占全球户储市场份额，2015-2021年 欧洲成为全球户储增长主要驱动引擎，德国户储装图表6：德国家庭储能新增安装数量，2013-2021 机全欧一枝独秀：2021年全球户用储能新增装机规单位：套 模达到1.90GW，而欧洲户用储能装机规模已达160,000 1.03GW，占全球户用装机比重达54.9%，复盘历史 数据可得，从2015年到2020年，欧洲户储占全球比140,000 重不断提升，从2015年的41.4%提升至2020年的58。 0%，5年间提升近16.6pct。欧洲户用储能的快速发120,000 展主要系有以下原因：1.欧洲可再生能源发展起步 较早，各类针对可再生能源参与电力市场交易的规 52.2% CAGR 141,000 则已经较为完善，为日后居民配储后参与电力市场交易获利奠定坚实基础；2.欧洲居民电力价格持续上涨，且峰谷用电价差不断扩大，导致居民整体用 电成本大幅提升，配置储能后利用峰谷价差套利的可行性增强，使得居民用户对户用储能系统的接受程度增加；3.受益于锂电池技术的进步，锂电池储能能量密度提升的同时，单套系统造价成本持续下 100,000 80,000 60,000 40,000 59.1% CAGR 88,000 60,000 40,000 32,000 降，使得光储方案的回本周期缩短，IRR提升。德国是欧洲户用储能的领头羊，在2021年德国家储系统年度安装套数高达141,000套，同增60.2%，且呈现 �加速态势，占欧洲户用储能市场比重高达72%，是欧洲户用储能市场的主要推动力。 20,000 0 20,000