今年双11购物节观察中国互联网趋势

2022年11月14日 招银国际全球市场|股票研究|行业更新 中国互联网 趋势观察从今年的双11购物节 对于今年的双11促销，在宏观逆风中，e商务平台继续专注于改善用户体验和推动 更高的商家参与度，较少关注GMV增长数字。上消费端、电商平台不断完善物流 提高效率并增强内容生态系统，以增强客户体验。在商家端，平台正在优化流量分配，推出更多 商家支持政策，帮助品牌更好地定位会员 实现更具成本效益的GMV增长并提高投资回报率。电子商务平台也在深化其在工业供应链上的部署， 主动承担更多社会责任推动企业复苏 商人在挑战宏观。在线零售的整体持续复苏 销售GMV增长仍可能需要时间,和e-商务平台”战略专注于提高运营效率可能会在短期内持续下去。 直播电商推动了GMV整体增长。整体e- 双11购物节商业行业GMV为1.1万亿元人民币 （2022年10月31日至11月11日晚上8点;根据Syntun），同比增长13.7%（2022年618 次销售） 促销：同比8%）;横向电子商务平台（即天猫， 京东）贡献人民币9，340亿元，同比增长2.9%（2022618年：同比增长0.7%），以及直播电商平台贡献人民币1814亿元，增长146.1% J6D18.c年o同m：比购(20物22节:1期24间.0%市)场。份额持续增长。JD 表示双11促销GMV创历史新高 今年以来，GMV增速持续高于行业平均水平。为参考，京东2021年双11实现GMV同比增长28.6%购物节和10%在2022年618购物节。操作数据透露京东进一步提升物流履行能力。 京东表示，其亚洲第一智能的批量快递处理能力今年全国仓库同比增长50% 双11购物节，及其数字孪生交付的准确性时间模拟已达到99%。促销期间，高峰期 京东云每秒用户流量访问量同比增长114%。京东锯来自低线城市的订单量稳步增长，家电 前十分钟四六线城市订单同比增长25% 11月10日的促销活动。此外，通过优化流量 分配机制，京东开放平台超过4000家3C商家看到他们各自的GMV在促销的前十分钟内翻了一番。 阿里巴巴：淘宝直播正在优化交易结构 中间队列产生更大的GMV组合。每个阿里巴巴, 今年电影节的总GMV同比持平（2021年双11： 5403亿元，同比增长8%;2022618：同比正增长），这是 符合我们的期望。超过290，000个品牌和2100万种产品是列入今年的促销活动，GMV第一102个品牌 促销小时超亿元。阿里巴巴共享进展 关于其增强内容生态系统的战略：在销售的第一个小时内推广，中级KOL产生的直播GMV 同比增长250%。截至11月10日，直播GMV产生的新加入/中间队列KOL同比增长684/365%，表明 更多元化的GMV结构和更健康的生态系统。另外，阿里巴巴正在帮助品牌更好地瞄准其会员，以推动更多的成本- 高效的GMV增长。根据阿里巴巴的数据，2022年11月1日，有82个品牌看到了他们各自从会员那里产生的销售GMV超过1亿元人民币， 2，700个品牌的GMV超过50%来自会员。 跑赢大盘 (维护) 中国互联网行业 他Saiyi,CFA (852)39161739 hesaiyi@cmbi.com.hk 你们道 franktao@cmbi.com.hk Wentao陆 luwentao@cmbi.com.hk 相关的报告 1.互联网–社交娱乐 3如预览:仍在压力–11月10 2.互联网–电子商务:一致恢复需要时间–11月10 3.互联网–互联网3的时候预览:短期内复苏不稳定–11月8日2022 4.Meituan(3690港元)–平衡经济增长和效率–11月2日2022 5.腾讯(700港元)–生态系统价值和不断增长的多样化–2022年10月29日 6.百度我们)–眼睛在新技术发展–27 2022年10月 7.Pinduoduo(PDD我们)–强大的 消费者传立艾滋病货币化进程和成本 优化–2022年10月27日 8.我们JD.com(JD)–稳定 在测试时间–2022年10月27日 9.阿里巴巴(BABA我们)–巩固力量,越来越多的新视野–2022年10月27日 10.Bilibili(并我们)–用户基础和 参与经济增长是至关重要的– 2022年10月26日 11.微博(WB)–在短期 项不利因素–2022年10月26日 12.云音乐(9899港元)– 货币化和保证金 地平线上的改进–252022年10月 13.时间(时间)–弹性的 发展的行业–2022年10月24日 请阅读最后一页的分析师认证和重要披露1 彭博社的更多报道：RESPCMBR<GO>或http://www.cmbi.com.hk 2022年11月14日 信息披露和免责声明 分析师认证 对本研究报告的全部或部分内容负主要责任的研究分析师证明，就证券而言 或分析师在本报告中涵盖的发行人：（1）所表达的所有观点准确反映了他或她对标的证券的个人观点或发行人;（2）他或她的薪酬的任何部分都与该分析师在 这份报告。 此外，分析师确认分析师或其联系人（定义见香港证券发出的操守准则）均不 及期货事务监察委员会）（1）在刊发日期前30个历日内曾买卖或买卖本研究报告所涵盖的股票的本报告;（2）于本报告刊发日期后3个营业日内买卖或买卖本研究报告所涵盖的股票;（3）作为 本报告所涵盖的任何香港上市公司的高级人员;及（4）在香港上市公司中拥有任何财务利益这份报告。 CMBIGM评级 买持有出售 不评价 ：未来12个月潜在回报率超过15%的股票 ：未来12个月潜在回报率为+15%至-10%的股票 ：未来12个月潜在损失超过10%的股票 :股票不是由CMBIGM评级 跑赢大盘 “与大盘持平”上调至“强于大盘 表现不佳 ：预计未来12个月行业表现将超过相关大盘基准 ：预计行业在未来12个月内的表现将符合相关的大盘基准 ：预计未来12个月行业表现将逊于相关大盘基准 招商银行国际全球市场有限 地址：香港花园道3号冠君大厦45楼，电话：（852）39000888传真：（852）39000800 招商银行国际全球市场有限公司(“CMBIGM“）是招银国际金融有限公司（全资拥有）的全资附属公司招商银行的子公司) 重要的信息披露 任何证券交易都涉及风险。本报告所载的资料未必适合所有投资者。中标比格姆 不提供量身定制的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过往表现并不代表未来表现，实际事件可能与 报告。任何投资的价值和回报都是不确定的，不能保证，并可能因其对 相关资产或其他可变市场因素的表现。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业的财务顾问，以做出自己的投资决定。 本报告或此处包含的任何信息由CMBIGM编制，仅用于向CMBIGM客户提供信息。 或其分发给的关联公司。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或任何权益的要约或招揽 证券或进行任何交易。CMBIGM或其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不得对因依赖本报告所载资料而招致的任何直接或间接损失、损害或费用负责。任何人 使用本报告中包含的信息完全由他们自己承担风险。 本报告中包含的信息和内容基于对被认为公开可用和可靠的信息的分析和解释。 CMBIGM已尽其所能确保但不保证其准确性、完整性、及时性或正确性。CMBIGM提供 “按原样”提供的信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发行其他信息和/或结论与本报告不同的出版物。这些出版物反映了不同的假设、观点和分析 编译时的方法。CMBIGM可能会做出与以下建议或观点不一致的投资决策或采取专有立场这份报告。 CMBIGM可能为自己和/或持有本报告所述公司的头寸、做市或担任委托人或从事证券交易不时代表其客户。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与以下机构建立投资银行或其他业务关系 本报告中的公司。因此，收件人应注意CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性招商生物不会就此承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，不得转载本出版物， 未经CMBIGM事先书面同意，出于任何目的全部或部分转载，出售，重新分发或出版。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 对于本文档在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合2000年金融服务和市场法（金融促进）命令2005第19（5）条的人士 （经不时修订）（“命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会，等），未经CMBIGM事先书面同意，不得提供给任何其他人。 对于本文档在美国的收件人 CMBIGM不是在美国注册的经纪交易商。因此，CMBIGM不受美国关于编制研究报告的规定的约束以及研究分析师的独立性。对本研究报告内容负有主要责任的研究分析师未注册或未具备资格 作为金融业监管局（“FINRA”）的研究分析师。分析师不受适用r的约束estrictionsFINRA规则下旨在确保分析师不受可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。此报告是 旨在在美国仅向“主要美国机构投资者”分发，如美国《证券交易法》第15a-6条所定义）1934年修订版，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本的每个主要美国机构投资者 接受本协议即表示并同意不会将本报告分发或提供给任何其他人。任何希望收到本报告的美国收件人根据本报告提供的信息进行任何买卖证券的交易只能通过美国注册的经纪自营商进行。 在新加坡接受这个文档 本报告由CMBI（新加坡）私人有限公司在新加坡分发。有限公司（CMBISG）（公司注册号：201731928D），获豁免财务顾问（定义）新加坡《财务顾问法》（第110章），受新加坡金融管理局监管。CMBISG可以分发其编制的报告 根据《财务顾问条例》第32C条的安排，向各自的外国实体、关联公司或其他外国研究机构披露。报告在新加坡分发给非合格投资者、专家投资者或机构投资者（如证券所定义）的人士 和新加坡期货法（第289章），CMBISG仅在法律要求的范围内对向此类人员报告的内容承担法律责任。新加坡收件人应致电+6563504400与CMBISG联系，了解由报告引起或与报告有关的事项。 请阅读最后一页的分析师认证和重要披露2