期指：政策预期推动 偏强运行

2022年11月14日 期指：政策预期推动偏强运行 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3788.4 ↑2.79 3444.7 IF2211 3793.2 ↑2.61 4.76 1036.1 91073 ↑27575 75300 ↑8145 IF2212 3798 ↑2.72 9.56 579.2 50831 ↑19039 90480 ↑4217 IF2303 3802.2 ↑2.76 13.76 155.2 13603 ↑5483 40607 ↑2050 IF2306 3796 ↑2.92 7.56 63.3 5568 ↑2432 12039 ↑1835 上证50 2518.1 ↑3.19 1046.5 IH2211 2516.4 ↑2.76 -1.65 419.9 55673 ↑14061 42093 ↑1731 IH2212 2516.8 ↑2.78 -1.25 277.1 36716 ↑13846 61368 ↑912 IH2303 2527.4 ↑2.72 9.35 73.2 9651 ↑5288 20500 ↑1300 IH2306 2525.2 ↑2.78 7.15 24.2 3200 ↑1348 5374 ↑431 中证500 6138.6 ↑0.80 1981.8 IC2211 6139.6 ↑0.53 0.98 823.5 66382 ↑17767 70103 ↑3163 IC2212 6142 ↑0.64 3.38 464.6 37462 ↑12071 141022 ↑460 IC2303 6110 ↑0.71 -28.62 174.8 14181 ↑3111 84849 ↑761 IC2306 6032.8 ↑0.70 -105.8 98.1 8054 ↑2029 29897 ↑2896 中证1000 6643.5 ↑0.61 2371.4 IM2211 6645 ↑0.39 1.52 606.7 45127 ↑11369 41806 ↑2305 IM2212 6630.2 ↑0.49 -13.28 311.9 23263 ↑5129 40214 ↓316 IM2303 6555.6 ↑0.67 -87.88 136.2 10281 ↑3238 30690 ↑1118 IM2306 6450 ↑0.70 -193.5 47.4 3637 ↑328 10857 ↑536 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期货研究 金融期货研究 金融衍生品研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 20 点当月下月当季下季 25 20 10 15 010 -105 -20 -30 0 -5 -10 -40 22-10-26 22-10-31 22-11-3 22-11-8 22-11-11 -15 22-10-18 22-10-21 22-10-26 22-10-31 22-11-3 22-11-8 22-11-11 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 点当月下月当季下季 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 -400 22-10-18 22-10-21 22-10-26 22-10-31 22-11-3 22-11-8 22-11-11 22-10-18 22-10-21 22-10-26 22-10-31 22-11-3 22-11-8 22-11-11 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减多单净变动空单增减空单净变动 IF2211 6222 6966 IF2212 3331 12795 3366 IF2303 1730 1394 IF2306 1512 1753 IH2211 1949 2717 13479 IH2212IH2303IH2306IC2211IC2212IC2303IC2306 1268 926 未公布 2106 -361 433 2381 4143 4559 998 861 未公布 3188 458 495 2618 4576 6759 IM221117661412 IM2212-345 2043 -660 2006 IM23036221254 IM2306未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 上周五在二十条优化措施落地带动下，A股继续上行，其中IF和IH表现更强，IM和IC小幅上行。当前市场中前期弱势品种走势更强，反映出宏观面否极泰来的变化对行情的支撑。主要包括防疫政策的优化，地产政策的再度宽松，以及美联储鹰派预期的修正。周末消息面来看，金融16条措施支持房地产市场平稳发展，贷款可合理展期。国务院联防联控机制表示，不排除再对我国隔离措施进行进一步的优化调整。美股三大指数集体收涨，大型科技股普涨。当前政策利多预期无法证伪，宏观预期改善，市场多头格局延续，操作上以逢低做多思路为主。IF主力合约IF2211支撑位3763和3774点，阻力位3824和3812点；IH主力合约IH2211支撑位2496和2504点，阻力位2537和2529点；IC主力合约IC2211支撑位6090和6109点，阻力位6189和6170点；IM主力合约IM2211支撑位6579和6592点，阻力位6725和 6698点。 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货产业服务研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038635传真：021-33038762 国泰君安期货金融衍生品研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038982传真：021-33038937 国泰君安期货客户服务电话95521