期指：利多超预期，偏强运行

2024年9月25日 期指：利多超预期，偏强运行 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3351.91 ↑4.33 3078.8 IF2410 3359.8 ↑4.81 7.89 960 97405 ↑45914 92621 ↑18667 IF2411 3357 ↑4.94 5.09 33 3345 ↑2025 2996 ↑1701 IF2412 3354.6 ↑5.02 2.69 544.6 55296 ↑30401 124694 ↑7740 IF2503 3345 ↑5.08 -6.91 151.6 15435 ↑7470 42916 ↑3086 上证50 2352.14 ↑4.86 1010.5 IH2410 2360 ↑5.42 7.86 350.5 50822 ↑26313 49234 ↑11178 IH2411 2363.6 ↑5.53 11.46 13.5 1956 ↑1107 1675 ↑838 IH2412 2362.6 ↑5.48 10.46 192.8 27921 ↑16526 45473 ↑1909 IH2503 2362.2 ↑5.46 10.06 42.8 6201 ↑3522 12656 ↑1497 中证500 4689.6 ↑4.34 1599.5 IC2410 4705.6 ↑5.12 16 827.7 90166 ↑44173 94988 ↑19497 IC2411 4685.2 ↑5.13 -4.4 40 4373 ↑2528 3399 ↑1577 IC2412 4670.6 ↑5.20 -19 461.4 50575 ↑28269 123682 ↑12074 IC2503 4625.2 ↑5.35 -64.4 125.6 13908 ↑7193 52849 ↑3303 中证1000 4642.56 ↑3.88 1861.5 IM2410 4653.2 ↑4.88 10.64 1425.8 156875 ↑78630 127361 ↑26047 IM2411 4623.2 ↑5.07 -19.36 45.7 5053 ↑3771 4231 ↑2409 IM2412 4586 ↑5.15 -56.56 879.3 98223 ↑51976 131230 ↑16029 IM2503 4494 ↑5.35 -148.56 259.4 29595 ↑16808 64096 ↑4703 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 9月24日，四大期指当月合约悉数上涨。IF上涨4.81%，IH上涨5.42%，IC上涨5.12%，IM上涨 4.88%。本交易日来看，期指总成交回升，显示投资者交易热情有所升温；具体来看，IF总成交增加85810手，IH总成交增加47468手，IC总成交增加82163手。IM总成交增加151185手。持仓方面，IF总持仓增加31194手，IH总持仓增加15422手，IC总持仓增加36451手；IM总持仓增加49765手。 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 -40 点当月下月当季下季 15 10 5 0 -5 -10 -15 24-9-4 24-9-9 24-9-12 24-9-19 24-9-24 24-8-27 24-8-30 24-9-4 24-9-9 24-9-12 24-9-19 24-9-24 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 40 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 -160 点当月下月当季下季 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 24-8-27 24-8-30 24-9-4 24-9-9 24-9-12 24-9-19 24-9-24 24-8-27 24-8-30 24-9-4 24-9-9 24-9-12 24-9-19 24-9-24 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2410 13319 21726 16918 26668 IF2411 未公布 未公布 IF2412 6017 7201 IF2503 2390 2549 IH2410 9480 9120 IH2411 未公布 未公布 IH2412 12711307 12058108111556 IH2503 1355 IC2410 14679 25393 14878 28102 IC2411 未公布 未公布 IC2412 8366 10123 IC2503 2348 3101 IM24101729720506 IM2411未公布 29412 未公布 33314 IM24121211512808 IM2503未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【重要驱动】9月24日国务院新闻办公室一行一局一会介绍金融支持经济高质量发展情况，发布会发布一系列重磅政策，主要涉及货币政策，地产，股市等领域。具体包括以下几个亮点：①货币政策方面，包括宣布降准0.5个百分点释放1万亿元流动性，并在年底前视情况再次下调；7天期逆回购操作利率下调20bp至1.5%，降息幅度较大。②房地产方面，央行将降低存量房贷利率0.5个点，下调二套房首付比例自25%至15%等支持楼市。3000亿元保障性住房再贷款中的央行资金支持比例将由60%提高至100%。支持收购房企存量土地。③资本市场方面，央行首次创设两项新货币政策工具（首期总计约8000亿）支持资本市场，包括允许证券、基金、保险公司从央行获取流动性以支持股市，首期互换便利操作规模5000亿元；以及将创设股票回购增持再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。央行行长潘功胜还提到正在研究股市平准基金。（来源：wind） 【A股收盘综述】上证指数涨4.15%报2863.13点，深证成指涨4.36%，创业板指涨5.54%，万得全A涨4.03%，万得A500涨4.5%。A股全天成交9747.6亿元，创4个月新高。大盘跳空高开，短暂震荡后推土机式单边拉涨，沪指创逾4年最佳表现。盘面上，在一连串政策组合拳下，午后增量资金跑步进场，核心资产迎来久违爆发，贵州茅台超130亿成交暴涨近9%，泛金融板块满屏涨停。全天超5100股上涨，申万行业全线飘红，市场迎来报复式反弹。沪深两市主力资金净流入209.85亿元，创年内次高。市场跳空高开后在平准资金消息刺激下单边大涨，量能匹配放大至万亿附近。核心资产强劲反弹，近150亿资金跑步进场回补基金重仓股，东方财富、贵州茅台获超10亿超大资金筹码加持。（来源：wind） 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分