期货宏观策略私募基金2022年10月业绩速览及投资前瞻

2 10 202210-4.82%7.70% 资料来源：Wind，国金证券研究所 9 资料来源：Wind，国金证券研究所 Wind4.29%10.68% 5%WindWind Wind-11.65%-12.55%-13.87% 资料来源：Wind，国金证券研究所 1012.31% -12%-17% 10 资料来源：Wind，国金证券研究所 7 8 资料来源：Wind，国金证券研究所 10 资料来源：Wind，国金证券研究所 ↓↓↓↑ CTA 2022 10 50 300 500 -12.04% -7.78% 1.63% 12.38% 9.84%8.40% 资料来源：Wind，国金证券研究所 10 10 资料来源：Wind，国金证券研究所 12 10 资料来源：朝阳永续，国金证券研究所 产品 管理人 近一月 近三月 近六月 近一年 近两年 近三年 最大回撤 今年以来 策略标签 本利达利磐期货量化壹号 本利达资产 4.94% 9.49% 16.97% 16.72% - - 12.37% 19.21% 短周期 宏锡2号 宏锡基金 2.16% -3.11% 6.99% 13.16% 28.04% 67.53% 15.66% 16.40% 中周期 信弘罄宜1号 信宏天禾资产 2.14% -4.10% -3.16% - - - 8.83% 2.62% 短周期 象限1号 象限资产 1.77% 0.60% 5.50% 14.11% 38.23% 104.42% 3.42% 17.64% 中周期 蒙玺纯达二期 蒙玺投资 1.75% 0.07% -3.95% 4.87% 15.13% 34.69% 7.56% 7.56% 短周期 SAP智龙3号 智龙资本 1.65% 6.73% -0.32% -5.13% 5.77% 18.22% 13.06% 0.57% 短周期 量道CTA精选1号 量道投资 1.49% -9.35% -16.35% 1.17% 26.64% 123.10% 19.31% 1.80% 中周期 宽投常晴 宽投资产 0.59% 1.13% 0.59% 5.10% 14.85% 34.51% 6.26% 5.98% 中周期 中舍钱江一号CTA 中舍资产 0.36% -0.81% 0.44% 6.54% 31.11% - 2.87% 6.74% 中周期 宽投量化三号 宽投资产 0.25% 0.28% -0.49% 1.19% 15.40% 46.15% 5.53% 1.34% 中周期 九坤量化CTA私募1号 九坤投资 0.23% -1.41% -5.31% -3.10% 10.27% 36.34% 7.61% -1.18% 短周期 均成CTA1号 均成资产 0.22% -2.27% -6.78% 26.07% 61.55% 167.79% 22.47% 26.90% 中周期 涵德盈冲量化CTA1号 涵德投资 0.10% -0.14% -6.40% 2.67% 28.02% 82.62% 7.44% 1.37% 短周期 鼎一兑弈量化 鼎一私募 0.08% -3.41% 7.29% 18.69% 39.45% 67.04% 9.99% 18.69% 短周期 华澄1期 华澄投资 0.06% -4.05% -10.77% -5.87% -6.58% 20.49% 13.50% -4.51% 短周期 宣夜投资CTA稳流一期 宣夜投资 -0.31% -0.48% -2.94% -3.63% 21.11% - 5.27% -1.93% 中周期 思勰投资-思新四十七号 思勰投资 -0.39% 0.53% 3.87% 17.87% 29.99% 52.24% 12.56% 18.51% 中周期 皓邦尊享CTA1号 德贝私募 -0.39% -2.54% -7.20% - - - 8.05% 5.41% 中周期 致远CTA精选2期 富善投资 -0.59% -1.11% 1.06% 4.97% 31.71% 94.67% 8.23% 5.09% 中周期 傲创铂林3号 傲创资产 -0.69% -1.14% -1.08% 30.69% 74.87% - 3.39% 24.86% 短周期 鸣熙夸克二号 鸣熙资产 -0.99% -1.59% -6.90% 1.48% 4.57% 9.22% 12.20% 1.76% 短周期 量客中宇一号 量客投资 -1.17% -9.52% -12.49% 4.30% - - 15.46% 3.61% 中周期 道微乘风破浪量化进取1号 道微投资 -1.19% -0.70% 7.86% 6.91% 31.16% - 8.43% 11.74% 短周期 思博量道十五号 思勰投资 -1.49% 0.23% 0.22% 1.58% 7.01% 19.90% 5.58% 1.70% 短周期 芷瀚量化CTA激进一号 芷瀚资产 -1.51% -2.45% 2.07% 14.31% 38.47% 71.43% 6.25% 14.55% 中周期 会世元丰CTA1号 会世资产 -1.65% -3.99% -7.85% 4.67% 23.36% 49.13% 9.31% 4.36% 中周期 毓颜言商1号 毓颜投资 -2.25% -3.96% 2.55% 4.70% 25.14% 97.14% 11.76% 5.32% 中周期 旭诺CTA一号 旭诺资产 -4.05% -9.71% -2.77% -6.95% 18.30% 68.26% 12.33% -6.05% 中周期 资料来源：朝阳永续，国金证券研究所 产品 管理人 近一月 近三月 近六月 近一年 近两年 近三年 最大回撤 今年以来 策略标签 从石1号 从石私募 8.78% 8.45% 11.13% 7.80% 55.13% 176.04% 23.42% 6.10% 主观期货 泓湖稳宏宏观策略 泓湖投资 1.33% 0.48% -1.40% -3.62% 131.59% 219.41% 18.23% -4.23% 宏观策略 黑翼CTA二号 黑翼资产 0.81% -1.19% -2.51% - - - 5.62% 9.50% 长周期 凯丰宏观策略9号 凯丰投资 0.67% -0.26% 12.68% -5.87% 19.64% 47.16% 22.92% -6.13% 宏观策略 浙江白鹭量化CTA一号 白鹭资管 0.26% -4.99% -5.10% 4.24% 32.87% 92.34% 7.83% 7.05% 长周期 富励业长江1号宏观量化 富励业私募 0.18% 2.53% 5.88% 18.00% - - 11.68% 22.23% 长周期 杉阳云杉量化1号 杉阳投资 0.14% 3.58% 6.40% - - - 0.94% 7.90% 主观期货 珏朔朴道量化CTA稳健一号 珏朔资产 0.12% -1.25% -2.93% -0.42% 17.91% 45.27% 6.61% 1.90% 长周期 景上源1号 景上源投资 0.11% 0.61% -0.99% 0.80% 29.47% 60.11% 12.94% -0.62% 主观期货 明得浩伦CTA一号 明得浩伦投资 -0.11% -3.56% -0.59% - - - 8.31% 3.06% 长周期 盛冠达CTA基本面量化1号 盛冠达资产 -0.19% -0.52% -7.41% -7.70% 5.22% 32.80% 12.81% -6.74% 量化基本面 鑫岚龙腾1号 鑫岚投资 -0.41% -4.93% -0.33% -8.12% 26.31% 91.27% 18.41% -5.86% 宏观策略 千象1期 千象资产 -0.64% -5.68% -6.83% 1.98% 19.61% 41.64% 9.43% 4.02% 长周期 泽源清源CTA一号 泽源投资 -0.68% -2.98% -2.31% -9.16% - - 10.19% -7.88% 量化基本面 量信量化2期 量信投资 -0.69% -3.86% -18.70% -13.21% 12.56% 60.85% 23.05% -10.63% 长周期 珺容翔宇CTA2号 珺容资产 -0.75% -5.92% -15.97% -2.99% 22.76% 63.62% 16.69% -0.15% 长周期 半夏宏观对冲 半夏投资 -0.86% -4.67% 5.08% 4.37% 72.98% 163.78% 12.95% -3.87% 宏观策略 汇艾资产-稳健1号基金 汇艾资产 -0.99% 0.29% 1.15% 4.51% 21.48% 38.04% 2.92% 3.29% 主观期货 白鹭商品价值投资1号 白鹭资管 -1.15% -7.32% -10.44% 11.61% - - 11.65% 10.62% 量化基本面 君拙玉泉二号 君拙投资 -1.17% -3.05% -6.42% -3.84% -3.88% 6.39% 10.32% -3.38% 量化基本面 乐瑞宏观配置基金 乐瑞资产 -1.54% -2.26% -8.28% -16.90% -8.29% 12.78% 28.21% -9.27% 宏观策略 洛书尊享CTA拾壹号 洛书投资 -2.60% -2.75% -19.13% 0.87% 32.19% 121.28% 21.31% -2.43% 长周期 阳泽泽丰另类量化1号 阳泽投资 -2.66% -5.26% -4.43% 3.98% 11.99% 54.68% 8.24% 0.28% 量化基本面 众壹量合乾坤一号 众壹资产 -3.00% -9.32% 0.96% 12.88% 29.60% 53.79% 10.30% 6.95% 主观期货 鸿凯进取5号 鸿凯投资 -3.11% -2.48% -0.99% -8.57% 2.75% 73.26% 26.72% -3.94% 宏观策略 元葵天时 元葵资产 -3.72% -10.09% -1.99% -15.34% 12.47% 70.56% 18.53% -14.10% 宏观策略 资料来源：朝阳永续，国金证券研究所 16 波动是CTA策略获取收益的核分散投资于多种品种和板块，心，无论任何持仓周期、趋势是CTA风控的核心。当各品种或套利，都依赖策略对应周期、和板块相关性上升，分散投资对应维度的波动，来获取收益。对风险的平滑效果下降。容易 使产品回撤。 2022 CTA↓↓↓ 18   CTA CTA  1 2   CTA 19 地缘政治 •俄乌局势难料，无论是战事，还是相关地区和国家的贸易政策，都将对商品市场造成直接冲击，引起期货策略私募基金的净值波动风险。 流动性风险 •若期货市场波动过大，交易所可能通过抬高保证金占比、调整交易手续费、调整涨跌停幅度等方式，降低投资者过热或过度恐慌的情绪。可能使部分期货品种流动性下降，减少可交易品种数量，从而增加CTA策略私募基金的投资风险。 低波动风险 •商品市场持续低波动，可能导致CTA策略长期低波动或小幅回撤。 20 特别声明 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，