【国联化工】建龙微纳大涨点评：国产吸附类分子筛龙头，拥抱国产替代行业机遇

【国联化工】建龙微纳大涨点评：国产吸附类分子筛龙头，拥抱国产替代行业机遇 公司掌握原粉核心工艺，拥有原粉-改性-成型全产业链，现有4.3万吨原粉、4.2万吨成型分子筛产能，居国内首位；公司产线灵活，产品结构可调，底部盈利能力韧性较强 公司在建项目洛阳改扩建一期、泰国二期、洛阳改扩建二期将分别于23、24、25年年中投产，产能稳步提升，投产后成型分子筛产能将达7.2万吨，居世界前列 国产替代主线：公司制氧制氢等吸附类分子筛经数年多次迭代，目前已逐渐打破UOP、阿科玛等外资巨头垄断，开启了国产替代进程。目前公司市占率仅8%，国产替代空间广阔 行业需求高增：老龄化、提效降耗、低碳环保趋势下，公司有望充分受益国内制氧制氢市场的高增长，同时中空玻璃、脱氢剂、芳烃分离等场景的开拓持续打开成长空间； 受疫情因素催化，短期制氧机储备需求高企 不仅如此，公司还布局了移动源脱销、能源化工分子筛催化剂，催化场景有望进一步打开成长上限；JLDN-1H移动源脱销分子筛有望于22年底投产，看好俄罗斯市场机遇